主要见解：
- 比特币新闻：ETP持有147万BTC，占供应量的7%。
- 贝莱德和富达主导，持有95万BTC。
- 8月：BTC流出3.01亿美元，ETH流入39.5亿美元。
- 鲸鱼转向以太币，92只加密ETF等待SEC批准。
比特币最近创下新高的涨势是由强劲的机构需求推动的。事实上，HODL15Capital的基金持仓分析显示，加密交易所交易产品(ETP)现在拥有约147万BTC——大约占比特币2100万枚硬币供应量的7%。
美国现货比特币ETF在这些持仓中占主导地位，截至8月31日，11只美国基金持有约129万BTC。
贝莱德的iShares比特币信托基金(IBIT)是迄今为止最大的单一持有者，账面上有746,810 BTC，而富达的Wise Origin比特币基金排名第二，相距甚远(略低于199,500 BTC)。
总体而言，自2024年底以来，全球比特币ETP已增加了约17万BTC(约187亿美元)。
比特币新闻：基金流量放缓表明比特币需求降温
尽管ETP中的比特币达到创纪录水平，且最近有加密货币新闻发展，但最近的基金流量表明机构需求可能正在暂停。
根据CoinShares数据，8月份比特币ETP净流出约3.01亿美元。
相比之下，同月基于以太坊的基金享有39.5亿美元的流入。
换句话说，比特币基金亏损，而以太坊基金吸引了大量新资本。
在每周基础上，CoinShares报告称，比特币ETP在最近一周集体获得7.48亿美元，而以太坊ETP吸引了约14亿美元——凸显了投资者偏好的转变。
整个夏季，比特币在总加密基金流量中的份额一直很小：CoinShares指出，今年迄今为止流入以太坊ETP的资金达25亿美元，而比特币产品净流出约10亿美元。
同时，加密ETP的交易活动一直很活跃。CoinShares报告称，加密ETP交易量在一周内达到约380亿美元，比年平均水平高出约50%。
然而，即使交易量激增(可能是由于8月份与美联储相关的波动)，投资者仍从比特币基金中撤出资金。
例如，在8月底，比特币ETP出现自春季以来最大的资金流出，因为一些交易者获利了结或重新平衡到其他加密货币投注。
监管管道和机构展望
机构加密货币格局仍然活跃，即使根据最近的比特币新闻，比特币基金流量降温。
全球发展强调了持续的需求：例如，贝莱德在3月宣布，在已经为美国比特币ETP筹集超过500亿美元后，它在欧洲推出了第一个比特币ETP(在阿姆斯特丹、法兰克福和巴黎上市)。
这样的举动表明，公司急于满足全球投资者对加密货币敞口的需求。
回到美国，证券交易委员会正在权衡近100个与加密货币相关的ETF申请。
其中许多将追踪像Solana和XRP这样的大型加密货币；预计在未来几个月内会有决定。
从市场角度来看，现在7%的比特币都由ETP持有这一事实突显了强劲的机构需求。
按今天的价格计算，这代表着管理基金手中超过1000亿美元的比特币。然而，最近净流入的减少引发了对增长下一阶段的疑问。
宏观趋势展开
随着宏观趋势的展开，机构投资者似乎谨慎：美联储政策、通胀数据和更广泛的风险市场正在影响情绪，这从8月就业和通胀报告后的基金流出中可见一斑。
分析师指出，比特币在9月份往往会季节性走弱，这可能会进一步抑制近期需求。
对于加密货币交易者和投资者来说，结论喜忧参半。一方面，比特币ETF时代的采用仍然具有历史意义——基金现在持有所有已开采比特币的1/15。
另一方面，随着资本转向以太坊和其他代币，这种采用的步伐正在放缓。
市场的焦点现在将集中在哪一方会赢得这场拉锯战：持续的机构"加密"热情，还是暂时停顿直到新催化剂到来(如SEC批准或宏观条件缓解)。
无论如何，基于数据的ETP持仓、流量和链上活动跟踪对于理解比特币和更广泛的加密货币市场的下一步走势至关重要。
来源：https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/02/bitcoin-news-etps-now-hold-7-of-btc-supply-is-growth-cooling/
