根据巴西最大加密货币交易所Mercado Bitcoin的研究主管Rony Szuster表示,如果以黄金计价的比特币价格有任何指示意义的话,比特币通往市场底部的道路最早可能在下个月到来。

以美元计算,最近的峰值出现在2025年10月,约为126,000美元。如果当前周期遵循过去的模式,下跌可能会延续到2026年底,Szuster在与CoinDesk分享的报告中写道。

但当以黄金计价时,时间线会发生变化。比特币在2025年1月达到了相对黄金的高点。应用同样的12至13个月模式,潜在底部可能会在2026年2月左右出现,复苏可能在3月开始。

这种差异反映了更广泛的宏观力量。

自唐纳德·特朗普新任期开始以来,市场面临着激进的贸易关税、美国国内机构争端,以及与中国和伊朗日益紧张的关系。与后者日益紧张的关系已经导致了持续的军事冲突。

通过世界不确定性指数衡量的全球不确定性因此激增。黄金从这种转变中受益,在过去一年中上涨了80%以上,达到5,280美元。随着资金流向黄金,比特币相对于黄金的疲软早于相对于美元,Mercado Bitcoin的分析师写道。

交易所交易基金也增加了压力。自11月以来,约有78亿美元从现货比特币ETF流出,约占616亿美元总额的12%。

然而,这种恐惧驱动的抛售只呈现了部分情况。

虽然反应性资本正在逃离比特币,但大型投资者或"巨鲸"正将下跌视为积累区,报告补充说,指出阿布扎比的主要投资公司Mubadala投资公司和Al Warda投资公司在2月中旬增加了现货比特币ETF敞口。

在这种背景下,Szuster呼吁投资者明智地建立头寸,并利用平均成本法策略来利用当前的市场恐慌并避免时机问题。

"从历史上看,在恐慌时期买入比在狂热时期买入更有效,"他写道。"这是否意味着已经到底了?不是。但这意味着,从统计学上讲,我们正处于通常建立最佳平均价格的区域。"