海耶斯认为，当美联储因应美伊冲突作出调整时，预期比特币将获提振而法币走弱

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 再次利用地缘政治热点作为加密货币宏观策略。在他最新的 Substack 文章《iOS 战争》中,他提出论点,美国对伊朗的长期军事入侵几乎肯定会迫使联储局实施激进的货币宽松政策,而比特币将在法定货币贬值加速时获利。

这篇文章指出,回顾过去 40 年,美国在中东的每一次重大军事行动都以联储局放松货币政策告终。他认为与伊朗的冲突不会有任何不同。

数十年来的模式

Hayes 提供了三场早期冲突的证据。尽管 1990 年海湾战争期间油价上涨推动通胀,但联储局在最初维持利率不变后,于 11 月和 12 月迅速降息。

为了在 911 事件后资产价值下跌的情况下提振信心,Alan Greenspan 在 2001 年发布了紧急 50 个基点的降息。

在利率已经为零的情况下,联储局在奥巴马 2009 年阿富汗增兵期间启动量化宽松,为国防承包商和战争行动提供几乎无限的资金。

战争的隐性成本

Hayes 认为,公众总是为冲突付出代价,这是一种"净能量损失"。资金从普通消费者转移到军事行动,在这种情况下,他称之为"进攻性自主 AI 武器",导致通胀,这是对所有人的隐性税收。

他指出,伊朗在对外贸易方面处于特别不稳定的位置。该国有能力封锁霍尔木兹海峡,这条狭窄的水道运输着全球约 20% 的石油供应。那里的任何中断都会震撼能源市场。

根据 Hayes 的说法,这种经济压力为联储局提供了"政治掩护",以大幅放松货币政策,将任何降息理由化为资助他所说的将伊朗转变为美国"附庸国"所需的资金。

然而,并非所有人都这么看。许多主流经济学家警告,与伊朗的重大升级不会为 2026 年联储局降息铺平道路,反而会摧毁任何降息的机会。

根据波士顿学院经济学家 Brian Bethune 的说法,降息的理由"正在我们眼前消失",因为冲突导致的油价上涨,加上目前实施的严厉关税,将使通胀持续居高不下。

他表示,这些是典型的供应端冲击,会导致物价全面上涨,而联储局的标准工具并非用来应对这类问题;它们是用来应对需求而非供应中断的。"在这种情况下,联储局无法降息,"他说。

根据 BMO Capital Markets 的 Scott Anderson 所言,即使是原油价格的小幅上涨,例如今年每桶上涨 10 美元,也可能在明年将消费者价格通胀提高 0.2% 至 0.4%。鉴于核心 PCE 在 2026 年初已接近 3.1%,长期冲突可能加剧通胀,这可能迫使联储局维持利率不变甚至加息,而非放松。

虽然全面石油危机并非必然,但 TS Lombard 的 Christopher Granville 指出,类似于乌克兰入侵后的"石油风暴",价格在数月内飙升至每桶 100 美元以上,可能会建立持久的风险溢价,使通胀更加顽固,联储局更难控制。

尽管 Hayes 对比特币的长期前景持乐观态度,但他警告投资者不要过早入场。他撰写这篇文章时,比特币价格约为 66,200 美元。他建议推迟进一步购买,直到联储局发出明确信号,例如宣布降息或印更多钞票。

Hayes 的结论:当事情变糟时,要有耐心。保留现金,等待联储局放松的明确迹象,而不是追逐炒作。到那时,你就可以通过大量买入比特币和你最好的投资,将全球动荡转化为传统的通胀对冲策略。

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