丰田汽车（TM）股价攀升，Elliott接受修订后的丰田工业收购要约

重点摘要

• 丰田将对丰田工业的收购报价从之前的每股¥18,800提高至¥20,600(132美元)
• 提高后的提案对丰田工业的估值约为400亿美元
• 持有7.1%股权的Elliott Investment Management已接受修订后的条款
• 要约收购截止日期已延后至3月16日
• 丰田汽车(TM)股价于周一因此公告而上涨

丰田汽车在美国交易的股票于周一早盘上涨,因这家汽车制造商成功结束了与激进对冲基金Elliott Investment Management之间的长期争议。

丰田汽车公司, TM

这家日本汽车巨头将对其关联企业丰田工业——以TICO代码交易的工业设备制造商——的收购报价提高至每股¥20,600(132美元)。这较1月份宣布的每股¥18,800的提案大幅提高。

更新后的估值使该交易金额约为400亿美元。

目前持有丰田工业7.1%股权的Elliott已承诺接受修订后的报价。这家激进投资者自11月份披露约3%的初始持股以来,一直在倡导更高的估值。

在延长两周后,股东现在有至3月16日的时间接受要约收购。

漫长的谈判

丰田去年6月推出的初始提案为每股¥16,300(104美元)。Elliott认为这是一个不充分的报价,辩称丰田工业被低估了高达38%。

在丰田于1月份修订报价至¥18,800后,Elliott再次拒绝,称该出价"严重低估"了公司价值。该投资公司曾建议每股约¥25,000(160美元)为公平估值。

虽然最新的¥20,600价格仍远低于Elliott的目标,但该公司承认这对少数股东而言代表"改善的结果",并决定支持该交易。

Elliott最初以平均约每股¥16,650的价格累积了5%的持股。以¥20,600的要约价格计算,该投资公司将实现约24%的投资收益。

尽管未达到Elliott期望的估值,但回报相当可观——并允许该公司在无需进行漫长诉讼的情况下退出。

条款和条件

提高后的报价包含某些规定。丰田披露,价格调整取决于能否从其银行合作伙伴获得贷款担保。

此次收购由一个财团协调,成员包括丰田汽车、丰田董事长丰田章男以及关联房地产公司丰田不动产。

监管文件于周一发布,即在获得延期之前要约收购原定结束的同一天。

丰田工业的股价因此消息大涨。丰田汽车在美国上市的TM股票同样在周一早盘录得涨幅。

Elliott决定支持该报价消除了因估值问题而采取法律行动的威胁——这种可能性曾为交易带来不确定性。

随着要约截止日期现定为3月16日,股东有额外时间评估是否接受每股¥20,600的报价。

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