英格兰银行（BoE）将在对抗通胀的战斗中继续保持对利率的更严格控制。副行长克莱尔·隆巴德利（Clare Lombardelli）周三告诉议员，整个经济的价格压力比预期更为持久。
她的评论表明，银行几乎没有空间进一步降低借贷成本，否则将面临通胀再次飙升的风险。隆巴德利的言论得到了行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）的呼应，他也重申央行预计不会在今年很快跟进另一次降息。他表示金融市场已经"理解"了银行的警告，即降息速度将比许多人希望的要慢。
这一警告标志着与几周前的态度急剧转变，当时银行在8月份将基准利率下调至4.0%，这是在货币政策委员会（MPC）艰难的5-4分裂投票结束后做出的决定。此次降息旨在在经济增长和招聘放缓迹象中提振商业活动。但此后通胀数据出现了超预期上升，这使政策制定者迅速警觉起来。
英格兰银行表示，利率可能要到2026年深入时才会从当前水平上升，而不是像投资者今年夏初预期的那样执行标准季度降息。这一转变凸显了央行的困境：尽管通胀已从2022年的两位数大幅下降，但仍高于目标，并显示出粘性迹象，特别是在食品、能源和服务等领域。
市场适应更慢的降息步伐
在向议会财政委员会发表讲话时，贝利行长声称他的"信息已经传达到"金融市场。他重申利率路径仍将走低，但会是渐进式的。贝利已告诉议员们，关于银行下一步可能走多远、多快，现在存在更大的不确定性。
交易员已经削减了对2025年进一步降息的预期。期货市场已经将首次行动定价在2026年初，可能是4月。这与夏初相比是一个巨大的变化，当时市场押注今年至少还会有一次降息。
贝利指出了围绕通胀和劳动力市场的持续风险。他表示"通胀风险已经上升"，尽管他比一些同事更担忧就业趋势的软化。
隆巴德利强化了这一谨慎观点。她警告议员们，目前4%的利率可能已经接近中性水平，低于这一水平，通胀可能会因劳动力市场收紧和其他因素而重新上升。
通胀继续远高于银行2%的目标。7月份通胀率攀升至3.8%，预计9月份将超过4%。隆巴德利警告说，高企的食品和能源价格推动了通胀，并影响了消费者对未来价格上涨的看法。
在她的书面证词中，她表示有迹象表明通缩过程正在失去动力，增加了通胀更加持久的风险。她说，货币政策可能甚至不是显著限制性的，并暗示她可能不会跟随央行进一步降息，她观察到历史表明中性利率可能处于2-4%范围的高端。
委员会在下一步行动上存在分歧
货币政策委员会仍然存在分歧。外部成员梅根·格林（Megan Greene）作为鹰派声音，支持隆巴德利对粘性通胀的担忧。相比之下，鸽派利率制定者艾伦·泰勒（Alan Taylor）警告说，更大的风险是衰退。他表示，缓慢的调整威胁着创造自我强化的经济疲软。
泰勒还告诉议员们，当前时刻异常危险，并警告说，如果衰退势头聚集，根据历史经验，可能会变得更加难以结束。
银行表示，目前利率不会变化，并暗示将至少保持在4%直到年底。市场、企业和家庭正在为长期的高利率艰难期做准备。
货币政策委员会内部的辩论反映了经济中的潮流和交叉潮流：过早降息，你可能会重新点燃通胀；保持太久，你可能会加深经济放缓。
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来源：https://www.cryptopolitan.com/bank-of-england-signals-rates-to-stay-high/
