要点摘要
比特币反弹至11.1万美元伴随着短期持有者减少抛售和新的散户积累。鲨鱼投资者能否持续其积累趋势足够长时间以表明真正的市场信心？
在触及107,270美元的低点后，比特币[BTC]反弹至111,787美元的局部高点，表明下行压力正在缓解。
在这次降温期间，分析师们对比特币的前景进行了推测。其中一位，比特币向量(Bitcoin Vector)认为风险规避信号正在缓解。
这对比特币来说可能是件好事。以下是原因。
比特币的风险规避信号正在稳定
根据比特币向量的说法，风险规避信号已经缓解并回撤至低风险区间。
在他的分析中，向量观察到市场调整并未对参与者造成全面压力。事实上，比特币供应中仅约9%处于亏损状态，相比之下，周期底部时为25%，而在之前的熊市中超过50%。
来源：Glassnode
因此，风险规避信号趋于稳定，这意味着尽管比特币面临下行压力，但仍相对温和。
同时，BTC一直在尝试突破价格压缩区间，自从从12.4万美元的历史高点回落以来一直受困于此。 自然地，这突显了市场尚未经历完全的投降。
抛售活动减少
事实上，抛售活动已显著减少。
根据Checkonchain的数据，比特币在6个月至1天持有者群体（即短期持有者，STH）中的交易量已经减少。
来源：Checkonchain
1-3个月持有者群体的交易量从2.1万BTC降至1.1万BTC。1周-1个月持有者群体从2.6万BTC滑落至2.3万BTC。同样，1天-1周的支出从5.8万BTC减少到4.4万BTC。
话虽如此，STH活动的下降强化了反对恐慌性抛售的论点。
散户和鲨鱼投资者重返积累状态
此外，小型投资者重新开始买入。鱼类、虾类、蟹类和鲨鱼类投资者都显示出正向的余额变化。
持有100-1000 BTC的鲨鱼投资者从8月底的7000 BTC下跌反弹至截稿时增加了31,700 BTC。虾类（<1 BTC）和蟹类（1-10 BTC）投资者也转为正向，分别增加了2,200 BTC和1,000 BTC。
来源：Checkonchain
通常，正向的余额变化表明积累信心。
来源：Checkonchain
由于小规模投资者增加积累，比特币连续三天录得正向交易所净流量。
来源：CryptoQuant
截稿时，净流量为-129 BTC，较前一天的-18,000 BTC显著下降，表明相比流入，持续的流出是积累的明显信号。
BTC是否准备好复苏？
根据AMBCrypto的分析，BTC最近反弹是因为抛售压力减轻，同时鲨鱼和其他散户投资者转向积累。
因此，这些条件为比特币潜在的持续价格复苏创造了条件。所以，如果散户和鲨鱼投资者继续积累，我们可能会看到BTC重新夺回11.5万美元，只要它保持在11万美元以上。
然而，如果积累放缓且抛售回归，11万美元的支撑可能失效，使BTC回落至10.8万美元。
来源：https://ambcrypto.com/2-factors-are-behind-bitcoins-111k-recovery-but-is-it-a-bull-trap/
