EVgo (EVGO) 股价下跌，尽管创下历史性盈利和强劲的第四季度表现

重点摘要

• 该公司2025年第四季度调整后EBITDA达2500万美元,收入达1.18亿美元,大幅超越华尔街预测。
• 2025年全年收入总计3.84亿美元,同比增长近50%,同时实现1200万美元EBITDA——标志着公司首次实现年度盈利。
• 2026年前瞻性预测未达市场预期:收入指引为4.1亿至4.7亿美元及EBITDA持平,而分析师普遍预期收入4.78亿美元及EBITDA 3300万美元。
• 充电网络在2025年底拥有5,100个活跃充电桩,同比增长25%,其中直流快充占总基础设施的62%。
• 尽管在联邦7,500美元税收优惠取消后,2025年第四季度美国电动车销量下降36%,但EVgo的网络吞吐量仍增长18%。

EVgo交出了超越分析师预期的亮眼2025年第四季度业绩,但2026年保守预测令股价承压下跌。让我们来详细了解。

EVgo, Inc., EVGO

这家电动车充电基础设施供应商公布第四季度调整后EBITDA为2500万美元,收入为1.184亿美元。这大幅超越了华尔街普遍预期的EBITDA 250万美元及收入1.03亿美元。相比之下,去年同期EBITDA亏损840万美元,收入6750万美元。

该公司毛利率在本季度大幅扩张2,350个基点,达到38%。第四季度收入较去年同期激增75%。

从2025年全年表现来看,EVgo实现收入3.84亿美元——较2024年增长近50%——并取得1200万美元EBITDA。这一里程碑代表着公司首次实现年度盈利。

然而,积极业绩未能提振股价。EVGO在周二交易时段下跌5.3%至2.68美元。更广泛的股市也表现疲软,标普500指数下跌0.9%。

股价下跌源于前瞻性指引。管理层预计2026年收入在4.1亿至4.7亿美元之间,EBITDA持平。这与分析师预估的收入4.78亿美元及EBITDA 3300万美元形成对比——这一差异引起了投资者的关注。

预计收入增长将在2026年放缓至约15%,明显慢于2025年实现的近50%增长。

网络性能指标

总网络吞吐量——以供应给电动车的累计电量衡量——在第四季度达到99吉瓦时,同比增长18%。这一增长发生在美国电动车销量大幅收缩的背景下。

美国消费者在2025年第四季度购买了约234,000辆纯电动车,较去年同期下降36%。电动车市场份额在本季度降至新车总销量的6%以下,低于第三季度的约10%。

联邦7,500美元电动车购买优惠于9月结束,增加了潜在买家的实际成本。

该公司在第四季度部署了500多个额外充电桩,并在2025年底拥有5,100个运营充电桩,同比增长25%。直流快充基础设施目前占总网络的62%。

Khan指出,每个充电桩的利用率较早期增长了约六倍,EVgo每个充电桩的需求量超过除前三大市场参与者外的大多数竞争对手约五倍。

NACS推广及商业车队计划

EVgo持续在其基础设施中扩展NACS连接器的可用性——这是Tesla开发的充电协议。北美众多汽车制造商已采用NACS,使更广泛的车辆能够在无需适配器的情况下使用EVgo充电站。

该公司还在寻求车队运营商和共乘平台作为补充需求渠道。

Khan承认,积极的网络建设带来更高的折旧和摊销费用,即使EBITDA指标改善,这也会影响净收入。

截至周二交易,EVGO股价年初至今下跌3%,但过去12个月累计上涨16%。

The post EVgo (EVGO) Stock Dips Despite Historic Profit and Strong Q4 Performance appeared first on Blockonomi.