要点摘要：
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比特币从其124,500美元的历史最高点下跌了14%，导致BTC盈利供应量下降，表明市场疲软。
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必须突破112,000-116,000美元的供应区才能开始下一轮上涨。
比特币(BTC)周六从其124,500美元的历史最高点下跌14%至七周低点107,400美元。根据最新分析，这次调整使市场转向广泛的净分配状态，导致"狂热阶段"冷却。
比特币跌至107,000美元表明"疲软"
根据Glassnode的数据，8月中旬创新高的涨势使100%的比特币供应量都处于盈利状态。
比特币：盈利供应量。来源：Glassnode维持这种状态需要持续的资金流入，足以抵消不断的获利回吐，这种情况很少能长期持续。
"这种行为通常通过0.95分位成本基础来捕捉，即95%的供应量处于盈利状态的阈值，"Glassnode在其最新的《链上周报》中表示。
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最近的狂热阶段持续了约3.5个月，超过95%的供应量处于盈利状态。
不过，比特币在8月19日跌破这一区间，因为"需求最终显示出疲软迹象，"该市场情报公司表示。
目前，90%的比特币供应量处于盈利状态，位于0.85和0.95分位成本基础之间，即在104,100-114,300美元范围内。
"从历史上看，这个区域在狂热高峰后充当了整合走廊，通常导致市场横向波动，"Glassnonde写道，并补充：
比特币：供应分位成本基础模型。来源：Glassnode同样，短期持有者盈利供应量的百分比从90%以上骤降至仅42%，表明市场正在经典降温。
Glassnode进一步解释：
随着比特币价格最近反弹至112,000美元，超过60%的短期持有者供应量重新获利。然而，根据Glassnide的说法，这种复苏仍然脆弱。
比特币：短期盈利供应量。来源：Glassnode比特币的主要阻力仍为112,000美元
比特币的反弹本周多次在112,000美元停滞，表明空头正在积极捍卫这一水平。
价格面临来自111,700-115,500美元供应区的强劲阻力，该区域也是100天简单移动平均线(SMA)和50天SMA，如下图所示。
多头必须将这一区域转变为新的支撑，以确认调整结束，否则短期内可能面临进一步下跌风险。
BTC/USD日线图。来源：Cointelegraph/TradingView交易员和分析师Daan Crypto Trades在周四的X帖子中表示，比特币"一直在其之前的本地区间下方整合，并未能重新夺回它"。
正如Cointelegraph报道的那样，来自20天指数移动平均线(EMA)在112,438美元处的强劲阻力，比特币价格必须突破这一阻力才能确认更高的低点。
这样的走势将表明调整阶段可能已经结束。BTC/USD随后可能尝试向历史最高点发起反弹。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做决定时应进行自己的研究。
来源：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-euphoric-phase-cools-112k-key-btc-price-level?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
