日元（JPY）周五对美元（USD）上涨，在美国就业数据公布后，美元/日元货币对小幅下跌，交易价格在147.25左右。
日元略有反弹，受益于美元走弱，但仍然陷入不确定性的环境中。
投资者正关注自民党（LDP）周一的内部投票，这可能为新的领导权争夺战铺平道路，并威胁到石破茂首相的职位。
同时，市场继续密切关注日本银行（BoJ）的信号，因为工资上涨和顽固的通胀使得年底前货币政策收紧的预期持续存在。
美元/日元技术分析：在不确定性增加的情况下被困在区间内
美元/日元货币对在周五美国非农就业报告（NFP）公布后大幅下跌，该报告显示8月仅新增22,000个就业岗位，低于预期的75,000个，并且较7月创造的79,000个岗位大幅下降。
因此，该货币对继续在146.50至149.00的宽阔水平区间内不确定地波动，这一区间自8月初以来一直存在。
尽管美国就业报告发布后波动性有所增加，但美元/日元在短期内似乎尚未出现明确趋势。
美元/日元1小时图表。来源：FXStreet
在这种情况下，交易者将密切关注下一个催化剂，即定于周一举行的自民党（LDP）内部投票。
日元今日价格
下表显示了日元（JPY）今日对主要货币的百分比变化。日元对美元表现最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.74% | -0.77% | -0.79% | -0.10% | -1.11% | -1.13% | -0.89% | |
| EUR | 0.74% | -0.01% | -0.16% | 0.64% | -0.28% | -0.37% | -0.15% | |
| GBP | 0.77% | 0.01% | -0.10% | 0.65% | -0.25% | -0.37% | -0.10% | |
| JPY | 0.79% | 0.16% | 0.10% | 0.78% | -0.23% | -0.28% | 0.09% | |
| CAD | 0.10% | -0.64% | -0.65% | -0.78% | -0.96% | -1.03% | -0.77% | |
| AUD | 1.11% | 0.28% | 0.25% | 0.23% | 0.96% | -0.12% | 0.16% | |
| NZD | 1.13% | 0.37% | 0.37% | 0.28% | 1.03% | 0.12% | 0.27% | |
| CHF | 0.89% | 0.15% | 0.10% | -0.09% | 0.77% | -0.16% | -0.27% |
热图显示主要货币之间的百分比变化。基础货币从左列选择，而报价货币从顶行选择。例如，如果您从左列选择日元，并沿水平线移动到美元，显示在方框中的百分比变化将代表JPY（基础）/USD（报价）。
坚实的基本面，但政治日程混乱
在经济方面，最新的日本数据支持货币政策的逐步正常化。7月名义工资同比上涨4.1%——这是七个月以来最强劲的增长——而实际工资今年首次回到正值区间（+0.5%）。
"超过4%的工资增长正变得更加常见，确认了自1990年代初以来最强劲的时期，"MUFG分析师Derek Halpenny观察到。
这一势头，加上仍然强劲的家庭消费，正在助长日本银行可能最早在10月份提高利率的猜测。
然而，市场仍保持谨慎。BBH指出，只有50%的掉期合约预计从现在到2025年底之间会增加25个基点，并且预计在未来三年内将有限收紧至1.25%。
"日本银行不太可能将利率提高超过市场已经定价的水平，这限制了日元的上行潜力，"BBH的报告指出。
政治风险：新自民党领导层的幽灵
然而，政治背景使情况变得复杂。在7月的选举挫折之后，几位自民党重要人物已经辞职，而且有猜测认为石破首相将提前离职。
根据荷兰合作银行的说法，"在政治不确定性解决之前，美元/日元可能会保持观望状态"。该银行的货币策略师Jane Foley预计，如果利率上调预期持续，"三个月内将进入145-150区间"。
最早在9月举行的自民党内部选举将为更多民粹主义候选人铺平道路，例如高市早苗，她毫不掩饰对利率上调周期的敌意。
"她已经将日本银行的利率上调描述为'愚蠢的'，"荷兰合作银行分析师指出，这可能会加深对中央银行独立性的疑虑。
国际背景：与华盛顿的部分缓和
在国际方面，美国总统唐纳德·特朗普与东京签署的贸易协议，将美国对日本汽车的关税从27.5%降至15%，为日本汽车制造商带来了喘息的机会。
但日元的收益仍然有限，投资者在面对国内政治动荡时倾向于谨慎。
日元被两种力量夹在中间
简而言之，日元发现自己被夹在有利的宏观基本面——工资增长、持续通胀——和重大政治不确定性之间，这影响了货币政策的可见度。
华侨银行的张丽娟和黄志明认为，"提前举行自民党选举的风险可能会暂时削弱日元，但一旦政治秩序恢复，这种压力应该会缓解"。
来源：https://www.fxstreet.com/finance/japan-fx-today-the-jpy-between-political-uncertainties-and-boj-expectations-202509051346
