美国银行监管机构澄清代币化证券的资本处理

• 美国监管机构表示，无论证券是否代币化，都适用相同的资本处理
• 代币化证券可被视为金融抵押品，并在许可或无许可区块链上获得相同待遇。 

美国银行监管机构已迈出重要一步，将区块链技术纳入传统金融系统，指出根据现行法规，代币化证券在资本监管目的上需与传统证券同等对待。

3月5日，美国联邦储备委员会官方网站发布了一套新的跨机构常见问题解答,涉及代币化证券的资本处理，这些证券在适用法律下享有与非代币化版本资产相同的法律权利。

第一个问题是关于合格代币化证券的资本处理。对此，美国联邦储备委员会、货币监理署(OCC)和联邦存款保险公司(FDIC)这三个美国联邦银行组织声称，其资本法规是技术中立的，这意味着证券的发行或交易方式对银行如何确定资本没有影响。

符合要求的代币化证券应以与传统非代币化证券相同的方式处理。此外，文件补充道："同样，引用合格代币化证券的衍生品，在资本目的上应被视为引用该证券非代币化形式的衍生品。"同时，银行仍需遵守所有相关法规和健全的风险管理程序。

此外，还有一个关于代币化证券作为金融抵押品的问题；美国银行监管机构表示，代币化证券可被视为资本规则下的金融抵押品。同时，"符合'金融抵押品'定义的合格代币化证券将有资格作为资本规则目的下的金融抵押品，如果满足资本规则中所有其他相关要求，可能会被银行组织认定为信用风险缓释工具。"

因此，代币化证券与其非代币化证券适用相同的折扣率，如果符合金融抵押品的定义，可能会被认定为信用风险缓释工具。

在最后的回应中，监管机构还确认，代币化证券的资本处理不取决于它们是在许可还是无许可区块链上发行。因此，这些说明代表了重要的举措，保证银行可以将代币化证券纳入其业务中，而不会仅仅因为底层技术而产生额外的资本需求。

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