该声明标志着美国金融市场运作方式的重大转变。目前，大多数美国市场在夜间和周末关闭。新提案将允许全天候交易，类似于外汇和加密货币市场已经采用的运作方式。
证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）于2025年9月5日发布了一份开创性的联合声明，概述了创建24/7资本市场的计划。这标志着两个机构首次合作扩展所有资产类别的交易时间。
"为了扩展链上金融，SEC和CFTC应该合作考虑进一步扩展交易时间的可能性，"这些机构表示。他们指出，运营可行性和投资者保护等因素将指导任何变更。
打破监管孤岛
这一公告代表了两个通常独立工作的机构之间前所未有的合作。SEC主席Paul Atkins和CFTC代理主席Caroline Pham强调，他们机构的工作"从未如此紧密相连"。
监管机构计划在多个领域协调他们的规则。这些包括产品定义、报告标准、资本要求和保证金框架。目前，公司通常必须根据监管机构的不同，为类似产品遵循不同的规则。
"通过步调一致的合作，我们两个机构可以将国家独特的监管结构转化为市场参与者、投资者和所有美国人的力量源泉，"声明中写道。
这种协调旨在消除监管机构所称的"监管无人区"——不明确的监管阻碍创新的情况。这些机构将这种不确定性归咎于推动金融创新转向海外。
四个关注重点领域
联合声明概述了四个需要立即采取行动的优先领域：
来源：@SECGov
24/7交易时间：这些机构希望将交易扩展到当前市场时间之外。他们指出，外汇、黄金和加密资产已经实现了连续交易。其他资产类别可能会跟进，尽管方法会因产品类型而异。
事件合约：这些预测市场工具在全球范围内迅速增长。这些机构计划为希望提供事件合约的公司提供明确规则，包括那些基于证券的合约。
永续合约：这些衍生品没有到期日，在离岸加密交易所很受欢迎。这些机构希望将这些产品引入美国平台，并提供适当的投资者保护。
投资组合保证金：目前，即使交易者的头寸相互抵消，他们也必须向不同机构提交单独的抵押品。新规则将允许跨产品类型实现更高效的保证金要求。
市场参与者的益处
拟议的变更可能为交易者和机构带来几项优势。仅增强投资组合保证金就可以释放目前锁定在单独账户中的大量资本。
"通过减少资本锁定同时保持强健的风险控制，这些机构可以催化流动性，缩小价差，并鼓励市场结构创新，"声明解释道。
延长交易时间将帮助美国市场在全球范围内竞争。许多金融产品已经在美国市场关闭期间在海外交易。国内交易所已开始扩展时间以捕捉这些活动。
这些变更还可能增加监管机构所称的"资本速度"——资金在金融系统中流动的速度。这通常会提高市场效率和价格发现。
加密市场推动创新
加密货币市场已推动传统金融向24/7运营转变。与股票或债券不同，加密资产在全球多个平台上连续交易。
这些机构在声明中承认了这一现实。他们指出，扩展基于区块链的金融需要全天候交易环境。
最近的监管发展支持了这一趋势。8月，CFTC宣布为离岸加密交易所服务美国客户提供新途径。SEC也启动了明确加密资产规则的倡议。
联合声明建立在特朗普总统使美国成为"世界加密货币之都"的指示之上。7月份的白宫报告建议两个机构协调其加密监管努力。
实施时间表
这些机构将于2025年9月29日举行关于监管协调的联合圆桌会议。这次会议将汇集行业参与者和监管机构，讨论具体实施步骤。
市场参与者已经可以与两个机构就在注册交易所交易某些加密资产进行接触。9月2日发布的一份单独的工作人员声明明确表示，当前规则并不禁止此类交易。
CFTC已经开始收集关于24/7交易的公众意见。他们的意见征询寻求关于全天候衍生品市场的风险、益处和运营考虑的意见。
展望未来
这种监管合作代表了美国金融市场监管的根本转变。几十年来，SEC和CFTC一直以独立的授权和偶尔冲突的方法运作。
联合声明表明这个时代正在结束。两个机构现在认识到，现代金融创新需要协调监管而非分散监管。
市场参与者将密切关注这些提案的发展。24/7市场的成功将取决于解决复杂的运营挑战，同时保持使美国市场在全球范围内受到信任的投资者保护。
来源：https://bravenewcoin.com/insights/sec-and-cftc-push-for-24-7-capital-markets-in-historic-joint-statement
