欧元稳定币仅占市场的0.15%。以下是欧洲如何赶上的方法

以下是Stabolut首席执行官兼联合创始人Eneko Knörr的客座文章和观点。

几个月前，在CryptoSlate的一篇专栏文章中，我警告说欧盟的旗舰加密货币监管法规MiCA将适得其反。我认为它会扼杀欧元创新，同时巩固美元对新一代的主导地位。

当时，有些人认为这是危言耸听。如今，随着严峻的验证，同样的担忧正从欧洲中央银行内部传出。在最近一篇也被《金融时报》报道的博客文章中，欧洲中央银行顾问Jürgen Schaaf将欧元计价稳定币市场的状态描述为"惨淡"，并警告欧洲有被美元竞争对手"碾压"的风险。

这一警告来得正是关键时刻。在传统全球经济中，非美元货币是商业的命脉。它们占全球GDP的73%，SWIFT交易的53%，以及央行储备的42%。然而，在蓬勃发展的数字经济中，这些货币几乎不可见。世界第二重要的货币欧元已被降格为数字舍入误差。

数据显示：数字鸿沟

数据揭示了一个惊人的断层。根据CoinGecko的数据，私人发行的美元计价稳定币市值接近3000亿美元，而欧元计价的稳定币却难以达到4.5亿美元。这仅占市场份额的0.15%。

这不仅仅是差距；这是鸿沟。这意味着在区块链上交易的每1欧元价值，就有近700欧元的美元。这种数字世界的美元化对欧洲的货币主权和经济竞争力构成了深远的战略风险。

MiCA的数十亿欧元刹车

欧盟具有里程碑意义的加密资产市场监管(MiCA)原本旨在创造明确性，但在控制风险的雄心下，它无意中建造了一个牢笼。虽然其电子货币代币(EMTs)框架提供了一条监管路径，但对于任何有全球野心的欧元稳定币来说，它包含了一颗毒药。

最大的限制是对任何被视为"重要"的EMT每日交易上限为2亿欧元，正如MiCA官方文本中详述的那样。这不是意外或简单的疏忽；这是一项旨在确保任何私人欧元稳定币永远无法真正成功的特性。

作为背景，领先的美元稳定币Tether(USDT)每日交易量经常超过500亿美元。2亿欧元的上限不是安全措施；这是一种无雄心的宣言，使欧元稳定币在数学上不可能以国际贸易或去中心化金融所需的规模运作。

动机似乎很明确：政策制定者故意破坏私营部门，为自己的项目——数字欧元——扫清道路。

数字欧元：对公民隐私的威胁？

通过扼杀私人创新，欧盟将所有赌注押在了国家控制的中央银行数字货币(CBDC)上。这不仅是对快速发展的去中心化市场的一种缓慢、中心化的回应，而且还对欧洲公民的隐私构成了根本威胁。

实体现金提供匿名性。使用5欧元纸币的交易是私密的、点对点的，不留数据痕迹。CBDC则相反。它会将所有交易转移到中心化的数字账本上，创建一个精细监控系统。它赋予国家潜在的权力来监控、追踪甚至控制每个公民如何使用自己的钱。在这一基础上构建欧元的未来意味着用透明的数字储蓄罐换取钱包的自由——这是大多数公民理应拒绝的交易。

欧洲忽视的全球竞赛

当布鲁塞尔专注于建立其封闭花园时，其他主要经济强国已经认识到私人发行稳定币的战略重要性。他们将其视为在数字时代投射货币影响力的重要工具，而非威胁。

据报道，甚至中国也在探索人民币支持的稳定币在人民币国际化中可能发挥的作用。在日本，监管机构已经通过了具有里程碑意义的稳定币法案，为发行日元支持的稳定币创造了明确的途径。这些国家理解，数字货币战争将通过赋能私人创新而非集中控制来获胜。欧洲目前的道路使其成为一场本应领导的竞赛中的旁观者。

欧元的政策手册

如果欧元要参与竞争，布鲁塞尔必须执行激进的政策转向。目标不应该是限制稳定币，而是使欧盟成为发行稳定币的全球首要中心。这需要一个清醒的战略，认识到私人创新将始终超越中心化解决方案。

以下是欧洲如何获胜的手册：

1. 解除上限限制：完全取消令人窒息的2亿欧元交易上限。市场而非监管机构应决定成功项目的规模。让欧元稳定币无限增长，在没有人为上限的全球舞台上竞争。
2. 快速许可：建立泛欧洲快速授权流程，为合格的EMT发行者减少上市时间，鼓励充满活力的竞争生态系统。
3. 效仿美国模式——取消CBDC：美国通过优先考虑私人发行者的监管明确性，同时有效搁置自己的零售CBDC计划而获得优势。欧洲必须做同样的事。正式取消数字欧元项目，承认其带来的根本隐私风险，并认识到增强欧元国际影响力的最佳战略是全力支持蓬勃发展的私人发行稳定币市场。

选择很明确：欧洲可以继续走自我施加的数字无关紧要之路，或者它可以释放创新者来构建金融的未来。目前，这个未来几乎完全由美国数字美元构建，而改变这一点的时间正在流逝。