ING经济学家Peter Virovacz和Zoltán Homolya指出,匈牙利通胀率在2026年2月同比下降至1.4%,低于共识预期和他们自己的乐观预测。核心通胀率降至2.1%,但能源成本上升、燃料价格上涨和福林贬值威胁着这一良好局面。他们预计通胀率将在年中反弹至3%以上,到年底接近4%,2026年平均约为3%。
低CPI挑战降息前景
"匈牙利的通胀率甚至低于最乐观的预测。基数效应和月度重新定价的积极趋势将总体数字推至10年来未见的水平。然而,这可能不足以保持降息之门敞开。"
"经波动项目调整后的核心通胀率也表现得极为有利,按年度基础降至2.1%。总体通胀率上次如此之低是在2016年,而核心通胀率如此之低则是在2018年。这些数据显示,由中东战争爆发引起的最新能源价格冲击来得真不是时候。"
"在这样的通胀指标下,家庭通胀预期本可以终于开始显著下降。与此同时,燃料价格上涨(尽管已实施官方价格上限)和能源成本增加正在给价格带来进一步压力。此外,福林的疲软也无助于通胀预期。"
"根据我们最新的快速估计,同比通胀率可能在上半年末再次升至3%以上,到年底达到4%。虽然就通胀预期而言时机不佳,但就同比通胀数据而言,这次冲击来得正是'最好'的时候。从本质上讲,通胀现在可以从10年低点开始上升。"
"因此,如果供应中断缓解且市场在未来几周内平静下来,全年通胀率平均达到3%的可能性是存在的。"
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来源: https://www.fxstreet.com/news/hungary-low-inflation-complicates-rate-path-ing-202603101547
