要点摘要：
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尽管比特币守住了110,000美元的支撑位，但比特币期权偏斜和期货资金费率显示市场持续谨慎。
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现货比特币ETF资金外流和Strategy未能纳入标普500指数的负面决定继续影响交易者情绪。
比特币(BTC)周一攀升至112,000美元以上，摆脱了上周所见的108,000美元水平。然而，根据BTC衍生品指标，这一上涨并不足以恢复信心。交易者现在正试图确定是什么阻碍了情绪改善，以及比特币是否有动力突破120,000美元。
Deribit的比特币30天期权delta偏斜(看跌-看涨)。来源：laevitas.chBTC期权delta偏斜目前为9%，这意味着看跌(卖出)期权相比等价的看涨(买入)工具定价更高。这通常表明风险规避，尽管它可能仅反映上周的交易状况，而非对急剧下跌的明确预期。对下行保护的真正需求增加会在期权看跌/看涨比率中显现。
Deribit的期权溢价看跌/看涨比率。来源：laevitas.ch周一，看跌期权需求跃升，扭转了前两个交易日的趋势。数据显示交易者对中性至看跌策略的偏好增强，表明他们对可能跌破108,000美元保持谨慎。
这种缺乏热情的部分原因来自比特币未能跟随标普500和黄金创下的新历史高点。美国劳动力市场数据弱于预期，强化了货币宽松的预期。
2026年3月隐含的联邦基金利率。来源：CME Fedwatch工具根据CME FedWatch工具，交易者现在认为到2026年3月利率将降至3.50%或更低的概率为73%，而仅一个月前这一概率为41%。
现货比特币ETF面临资金外流，企业以太坊储备获得关注
增加谨慎情绪的是，现货比特币ETF在周四和周五录得3.83亿美元净流出。尽管比特币成功守住了110,000美元支撑位，但这些提款可能令投资者感到不安。来自以太坊(ETH)作为企业储备资产的竞争也可能影响情绪，根据StrategicETHReserve数据，仅在过去一周，企业就额外配置了2亿美元。
要确定看跌情绪是否仅限于BTC期权，有必要查看比特币期货市场。在正常情况下，永续合约的资金费率通常在6%至12%之间，以应对资本成本和交易所相关风险。
BTC永续期货年化资金费率。来源：laevitas.ch目前，比特币的永续期货资金费率处于中性的11%。虽然属于中性，但这比周日观察到的看跌4%水平有所改善。交易者可能正在应对来自山寨币的激烈竞争，特别是在纳斯达克向美国证券交易委员会申请上市代币化股权证券和交易所交易基金(ETF)之后。
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比特币衍生品继续反映对最新涨势的怀疑，期权和期货都对突破112,000美元的走势缺乏热情。什么能改变交易者这种谨慎立场仍不确定。Strategy(MSTR)周五未能纳入标普500指数重新平衡也可能解释了多头情绪低迷的部分原因。
目前，突破至120,000美元似乎不太可能。不过，如果现货比特币ETF能够稳定下来，整体情绪可能会迅速改善，为价格重新获得动能创造条件。
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来源：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-tackles-dollar112k-but-will-the-rally-stick?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
