Mastercard疯狂加倍押注加密货币以避免变得无关紧要和失去控制权

Mastercard推动加密货币合作伙伴实际上是为了将稳定币保留在其网络内的计划

Mastercard正试图确保稳定币时代仍然需要其卡服务。

周三,该公司推出了一项计划,合作对象包括超过85家加密货币原生公司、支付提供商、银行、合规供应商、托管公司、交易所和基础设施集团。从表面上看,这像是另一个生态系统公告。

然而,让我们看看这份名单意味着什么。Mastercard正在组建它所需的交易对手,以便如果稳定币、代币化存款和其他数字美元工具成为有意义的支付轨道,这些流量仍然可以通过Mastercard的接受、信任和结算层,而不是绕过它们。

该合作伙伴计划本质上是已经在建设中的基础设施的公共索引页面。Mastercard花费多年时间构建加密货币卡发行、面向商家的接受工具、合规控制、数字资产服务和代币化结算轨道。

新计划将这些部分打包成一个更清晰的推介:数字资产可以更快地在更可编程的轨道上移动,而受监管的资金流动和商家访问仍然可以通过现有网络运行。

这里真正的竞争是关于谁控制数字货币,一旦它开始在汇款、商家结算、支付、财资转账和发行方-收单方流动中移动。稳定币创造了围绕传统卡经济的更便宜或更快的替代路线的可能性。Mastercard的答案似乎是将这条替代路线吸收到其自己的管理路线中。

此外,3月3日,Mastercard和SoFi表示他们将在Mastercard网络上启用SoFiUSD结算。与3月11日更广泛的合作伙伴推出相比,这是一个更具操作性的证明点。它将一个命名的稳定币与网络结算联系起来,这比一个开放式的生态系统声明更接近真正的支付管道。

综合来看,这两项公告表明Mastercard正在从"我们支持数字资产"的语言转向具有品牌工具和明确网络路径的特定结算用例。

新公告是对旧建设的包装

当将Mastercard的最新举措视为围绕现有建设的战略包装时,它更有意义。该公司多年来一直在奠定这一基础。2021年,它推出了一项针对加密货币公司的卡计划,旨在简化发行并将更多与加密货币相关的支付产品带入其轨道。

这是一个早期迹象,表明该公司看到了将加密货币视为一个从远处观察的外部市场的风险。它希望成为加密货币接触消费者支付时使用的网络。

从那时起,Mastercard在交易链的多个层面扩展了其数字资产堆栈。其对数字资产服务的更广泛概述指向了跨接受、卡计划、结算、身份和合规的工作。其网络材料描述了一个旨在连接金融机构和企业进行代币化交易的系统。

简单来说,Mastercard一直在为一个世界构建支付管道,在那里一些银行资金和交易结算以区块链形式发生。

这就是为什么合作伙伴名单看起来像一张依赖关系图。一个试图在数字美元流动中保持中心地位的网络需要区块链来托管资产、托管人来持有它们、合规公司来筛选它们、银行来发行或支持它们、处理器来路由它们,以及面向商家的基础设施来使它们在商业中发挥作用。

Mastercard新计划中的公司涵盖了这些类别,使该名单不是广度的展示,而是功能的地图。它勾勒出保持链上货币与链下商业连接所需的最小联盟。

Mastercard正在构建数字美元在幕后结算、移动和对账的轨道,而商家、银行和用户继续与熟悉的支付体验互动。因此,即使底层资金流动变得更加区块链原生,可见的消费者体验也可能变化不大。

购物者仍然可以点击卡片或批准钱包交易。商家仍然可以看到普通的结账流程。真正的变化发生在结算中,当资金实际到达时、它移动的速度有多快、它是否可以在周末移动,以及哪个中介机构控制该转账周围的信任层。

稳定币是真正的奖品,因为结算是真正的战场

Mastercard自己最近的信息指向了这个方向。2025年,该公司在其网络上启用了稳定币,包括USDC、PYUSD、USDG和FIUSD。它还宣布了稳定币交易的端到端功能,从钱包到结账,在一份专注于跨支付链价值移动的发布中,而不是将加密货币作为投资故事。

该推动涵盖了钱包启用、商家接受和结算功能。综合阅读,这些材料指向一家试图使数字美元移动在网络内部可用的公司,而不仅仅是与之相邻。

近期用例遵循该设计。汇款是其中之一。跨境支付是另一个。B2B转账、供应商付款、财资移动和商家结算都符合该模型。这些是24/7转账能力、更快的最终确定性和可编程条件可以具有实际价值的领域,甚至在消费者在结账时看到重大变化之前。

代币化存款出于同样的原因变得相关。它们是以区块链形式发行的银行存款,这使它们更容易通过可编程系统路由,同时保持它们与受监管机构的联系。

加密货币交易所可以帮助分发或与数字资产接口。托管提供商可以持有它们。合规供应商可以筛选交易对手和交易。银行合作伙伴可以发行资金或支持法币端。处理器或网络层可以移动指令并将它们结算到现有的商家世界中。Mastercard似乎希望在那个交叉点上占有一席之地,即区块链原生资产与传统支付的可信控制、规则和接受足迹相遇的地方。

Visa最近的行动是一致的。2025年末,Visa宣布了美国稳定币结算,在一份以结算集成为中心的发布中。这表明两大主要卡网络都得出了类似的结论:稳定币正在成为后端资金流动的可靠轨道。两个网络似乎都不愿意让银行、金融科技公司或加密货币基础设施公司完全拥有该领域。

尽管如此,机会是真实的,但还不是完全主流。

本文中最强的报告护栏是将总链上交易量与实际支付使用分开。麦肯锡的一项评论引用了Artemis数据,估计年化"实际稳定币支付"约为3,900亿美元。这是一个有意义的基础,但它远小于原始稳定币转账量的最膨胀读数。

因此,稳定币尚未在商业中取代卡网络。相反,它们在结算和资金流动中变得足够重要,以至于卡网络现在正在构建以遏制威胁并抓住上行空间。

DefiLlama将稳定币总市值定为约3,090亿美元。BVNK报告称,如果他们的银行或金融科技提供稳定币钱包,77%的受访加密货币用户会开设稳定币钱包,而28%的人在几天内转换或消费稳定币。a16z去年46万亿美元的稳定币交易量估计应被视为链上美元移动的方向性证据,而不是纯粹的支付数字。

综合来看,这些数字描绘了一幅清晰的画面:市场已经足够大到重要,但仍然足够早,轨道的控制权仍在争夺中。

如果主要零售商、大型金融科技堆栈、处理器或银行财团可以通过稳定币或代币化货币系统移动更多价值,他们最终可能会减少对传统卡结算经济的依赖。《华尔街日报》关于沃尔玛和亚马逊探索稳定币的报道捕捉到了发展方向。Mastercard的合作伙伴计划可以被解读为对这种可能性的防御性回应。没有恐慌或转向。这是网络防御。

下一个证明点很简单。

• 关注更多发行方结算公告、商家结算推出、银行稳定币推出、代币化存款试点以及与Mastercard多代币网络相关的案例研究。
• 关注处理器和收单方将经常性生产结算流程转移到这些轨道上。最重要的是,关注披露的交易量。

这是我们将看到事情硬化为支付基础设施的可衡量转变或淡化回品牌的地方。

目前,Mastercard的加密货币合作伙伴计划看起来不像是对加密货币的广泛认可,而更像是试图塑造数字美元下一步的走向。

该公司已经发布了生态系统地图。更难的问题是下一波稳定币结算是否会继续使用Mastercard的网络层,或者市场的某些部分是否会决定他们不再需要它们。

这篇文章Mastercard疯狂加倍投入加密货币以避免变得无关紧要和失去控制首次出现在CryptoSlate上。