中国、俄罗斯和全球天然气市场 - 现在可能发生重大变化

中国和俄罗斯现已批准了十年来全球最具影响力的天然气交易之一。在中国天津最近举行的上海合作组织会议期间，习近平和普京两位领导人签署了西伯利亚力量2号管道项目推进的备忘录。这是经过多年围绕价格和成本问题的艰难谈判后达成的。

由于看不到变化的迹象，许多国家的企业，尤其是美国企业，一直在推进建设昂贵的新天然气出口设施的重大计划，将全球最大进口国中国视为不断增长的市场。因此，这份备忘录的宣布在行业内引起了震动。

交易的细节尚待敲定。不过，其中一些意图是明确的。这条管道将为俄罗斯的战争经济提供必要的提振，并成为俄中关系的有力象征。对中国而言，这向西方传递了一个明确信息：北京将拒绝任何针对俄罗斯此类供应的制裁。同样，中国也不介意破坏唐纳德·特朗普扩大美国化石燃料"主导地位"的愿望。

影响将是严重的，而且不仅仅对美国

根据国际能源署的数据，2025年至2030年间，将有多达3000亿立方米的液化天然气新出口能力投入使用。这是一个庞大的数字，仅略低于整个欧盟在2024年的消费量。

约一半的新产能将在全球最大液化天然气出口国美国建设。另一半将来自一系列国家：加拿大、卡塔尔、马来西亚、莫桑比克、墨西哥、阿根廷、塞内加尔和尼日利亚等，这些国家要么已经是中国的供应商，要么计划在未来几年成为供应商。

推动这种新液化天然气建设的是全球对天然气日益增长的需求，主要是作为发电、供暖和工业中煤炭的低碳替代品。中国的年需求量约为800亿立方米，已上升为全球最大，自然成为许多新出口能力的目标市场。

对于像中国这样的主要进口国，管道相比液化天然气有几个优势。管道天然气价格明显更低且可控，从而避免了区域液化天然气市场的波动性。同时，人们也担忧液化天然气需要通过数万英里的海上运输，经过巴拿马运河、苏伊士运河或霍尔木兹海峡等咽喉要道。

然而，关键点在于，管道的大量供应将削弱新出口设施的经济性，并压低全球液化天然气市场。这一点尤其适用于美国。此类设施资本密集度高，因此对市场需求变化敏感。西伯利亚力量2号管道的年产能为500亿立方米，即使仅以一半产能运行，也可替代中国液化天然气进口总量的至少三分之一。

哪些其他因素可能帮助或阻碍这笔交易？

说莫斯科渴望这条管道是外交辞令。俄罗斯在入侵乌克兰后，急于弥补其欧洲市场的损失。西伯利亚力量2号管道不会解决这个问题，远非如此。但它可以为北极亚马尔半岛的天然气生产提供重要的出口路线，这是莫斯科最大的新项目，一直受到制裁困扰，且缺乏能够穿越北海航道的极地级液化天然气运输船。

该管道500亿立方米的产能使其几乎可以替代北溪1号，后者曾是进入欧洲的最大单一管线。但中国是否需要这么多俄罗斯天然气是另一个问题。

这是阻碍项目进展的问题之一。俄罗斯希望出售的数量超过北京愿意购买的数量。另一个问题是天然气如何定价：中国主张采用俄罗斯大幅补贴的国内价格，而克里姆林宫的国家天然气公司俄罗斯天然气工业股份公司则更倾向于亚洲市场价格，通常是前者的两倍。这些挑战如何解决尚不清楚。但这并不意味着交易不会实现。

另一个因素是管道路线，它穿过蒙古国腹地。蒙古国政府一直支持该项目，其现任总统库雷尔苏赫·乌赫纳在最近与习近平和普京在北京举行的三方会谈中重申了这一点。蒙古将从过境费和可能的天然气供应中获益，用于满足自身能源需求和经济发展，目前过度依赖本土煤炭。同时，它也可能发现自己被两个大国的自身利益所挤压。

决定性因素可能是另一个天然气来源——中国自身

在这种情况下，俄罗斯似乎通过新协议获得了强势地位。但事实是中国掌握着大部分筹码。一个重要原因是中国有许多其他供应商，因此给自己提供了选择。这被称为风险管理，无论是篮子里的鸡蛋还是关键资源和进口。需要强调的是，俄罗斯近一半的石油出口依赖中国，而这些仅占中国进口的17.5%。

中国可能还有一张王牌。其天然气需求总量的60%由国内生产满足，自2017年以来一直在激增。虽然很大一部分来自常规钻探，但中国已将开发其巨大的非常规来源作为中心能源目标：致密气、页岩气和煤层气。到今年晚些时候，这些来源的总和将超过常规生产，并从那里攀升成为主要贡献。

正如我在之前的福布斯文章中指出的，估计中国拥有全球最大的页岩气资源，甚至超过美国。虽然这些资源的开发证明更加困难，但正如大型新发现所显示的，已经取得了重大进展。

毫无疑问，这组资源使中国的进口量远低于原本可能的水平。事实上，它们的增长速度甚至超过了总消费量，这表明它们可能会减少未来的天然气进口量。这显然是计划所在。正如北京在其五年计划中反复强调的那样，一个基本目标是使国家在资源和技术方面尽可能自给自足。

我们目前对管道交易的看法

目前，中俄之间的新管道交易将使天然气地缘政治转变不止几度。它使中国成为全球液化天然气格局中的关键摇摆者，同时让美国天然气公司如履薄冰。

这表明中国愿意为俄罗斯对乌克兰的战争提供额外支持。同时也证实习近平和普京一样，可能会抵制任何试图限制其国家获取所需资源的进一步制裁或其他措施。