九月美联储降息已成定局 — 但降息幅度多大？

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2025年美联储首次降息的倒计时已经开始，华尔街将其视为既定事实。距离决定仅剩5天，大问题不是美联储是否会降息，而是降息幅度有多大。 

较小的25个基点降息几乎是确定的，但关于更大幅度降息的传言正引发新的讨论。这将如何影响加密货币市场呢？ 

9月降息已成定局

根据路透社对107位经济学家的调查，几乎所有人都预计美联储将在9月17日降息25个基点，将基准利率区间降至4.00%–4.25%。CME美联储观察工具支持这一观点，显示同样举措的概率为92.5%。

只有两位分析师认为美联储可能采取更激进的50个基点降息，但市场已经在为年底前更深度宽松的可能性定价。大多数经济学家现在预计到12月至少还会有一次降息，总降幅可能在50-75个基点之间。

展望未来，2026年的额外降息可能使利率接近3.00%。不过，目前9月降息几乎被视为确定无疑。

就业优先于通胀

这种确定性的转变源于疲软的劳动力市场数据促使许多分析师重新思考他们的展望。8月份就业增长放缓，之前的数据也被下调，表明美国经济降温速度快于预期。

但这一次，美联储似乎更担忧就业而非通胀。主席杰罗姆·鲍威尔和其他官员已暗示他们准备支持劳动力市场，尽管通胀仍略高于2%的目标。

摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen简单地表示："忽略当前通胀水平，放宽政策以支持劳动力市场。"

市场反应：加密货币和股票飙升

金融市场已经有所反应。本周美国股市小幅上涨，受到借贷成本降低预期的推动。同时，包括比特币在内的加密货币也出现了近3%的反弹，交易价格为$115,530，远高于强劲阻力位。 

交易员表示，较低的利率降低了融资成本并削弱美元，使比特币和其他加密货币对全球投资者更具吸引力。

加密货币分析师补充说，如果宽松政策持续到年底，流动性提升可能会推动比特币ETF的新资金流入，而这些ETF已经看到了强劲需求。