卢旺达希望成为非洲重点资本结构化和注册的目的地

在2020年,卢旺达设立了基加利国际金融中心(KIFC),使基加利成为希望设立控股公司、基金、信托和基金会以在整个非洲部署资本的投资者的首选基地。

对于这座拥有170万人口的卢旺达首都而言,要与拉各斯、开罗、内罗毕、毛里求斯和阿拉伯联合酋长国竞争,成为任何对非洲感兴趣的投资者的目的地,对这座小城市来说是一个艰巨的要求。 

五年多后,基加利在非洲国际金融中心中排名第三,仅次于卡萨布兰卡和毛里求斯。如果你像我最近那样在这座城市待上一段时间,你可能会理解,尽管市场规模较小,投资者还是更青睐基加利,因为它具有可预测性。 

KIFC的首席执行官Hortense Mudenge告诉TechCabal,基加利的崛起是经过深思熟虑的,大约用了五年时间通过了22多项法律法规,并建立了该国在稳定性、良好企业治理、合规性和执行速度方面的声誉,从而建立了300名投资者的渠道。 

基加利提供3%的企业所得税率、0%的股息、特许权使用费和利息预扣税、无资本利得税,以及快速注册(一位投资者告诉我,最快只需六小时),所有这些都取决于是否满足经济实质要求并证明在卢旺达的管理和控制。

为投资者创造这些激励措施与卢旺达政府的目标相关,即到2035年金融服务业对该国GDP的贡献达到5.2%,到2050年达到11.8%。如今,该行业对GDP的贡献不到3%。 

卢旺达的投资者策略还从税收优惠延伸到监管基础设施,该国正在开始整合一套金融科技牌照通行协议,这可能使基加利成为进入多个非洲市场的门户。

2025年2月,加纳银行和卢旺达国家银行签署了非洲首个此类协议,允许在任一国家获得牌照的金融科技公司通过简化的审批流程在两个市场扩张。一年后,即2026年3月11日,卢旺达和肯尼亚签署了《基加利宣言》,引入了与区域支付整合工作相一致的类似框架。

结果是出现了一套连接西非和东非的监管走廊——以卢旺达为中心。虽然仍处于早期阶段,但该模式指向了一个未来,即金融科技公司可以从单一监管基地在多个市场运营。

在2026年3月创新金融科技论坛期间的对话中,Mudenge阐述了卢旺达在投资结构方面与毛里求斯和阿联酋竞争的策略,以及它如何不是试图在国内市场深度上与拉各斯或内罗毕竞争,而是成为资本在流入这些更大经济体之前进行注册和结构化的地方。

本访谈已经过编辑以确保长度和清晰度。

你曾公开表示,KIFC在前五年处于创业模式,奠定基础并建立监管框架,现在正在转向扩大影响。你于去年7月从创始首席执行官手中接任。在下一阶段,哪些具体指标定义了你的成功?

你知道大多数初创公司的死亡谷吗?(大多数初创公司在前五年死亡。)至少我们已经度过了那个阶段。这意味着我们有所进展。现在,在接下来的五年里,重点是增长。

第一个具体指标确实是我们能够吸引并在这里设立的催化投资者数量。所谓催化,我指的是部署资本以推进国家重点项目的工具,以及将资本部署到该地区和非洲大陆重点项目的工具,其中卢旺达作为基地。

第二是我们能够吸引关键服务提供商。总是有谁在帮助和提供建议的部分。这是建立基金生态系统和行业(催化基金经理、基金管理人、律师和顾问)。该生态系统支持投资者运营。我们的金融服务参与者有多多样化?如果今天卢旺达最大的行业是银行业,那么在未来五年能否成为基金业?我们正在引入提供不同服务的新行业。

第三是我们如何扩大人才库。我们是否为我们的专业人士、我们的年轻专业人士创造了高质量的工作和专业知识?由于这些新行业,创造了多少高质量的工作?如果我们能够达到这三个目标,那么这就是一个增长故事。

从这次活动和我注意到的一切来看,政府的计划似乎是吸引外国资本进入卢旺达。国内资本在你的战略中处于什么位置?

这是每个政府的计划:吸引资本。基加利国际金融中心像混合模式一样运作。即使是当地投资者也可以获得这些激励措施,只要他们满足最低经济实质要求。这不仅适用于区域或国际投资者。 

卢旺达在国内资源动员方面有更大的战略。我们有允许再投资的储蓄部分。我们即将推出资本市场。我们想发展我们的证券交易所并利用我们的侨民。我们的资本市场和证券交易所最近通过了多货币、多计价制度和法律。这允许卢旺达境外的侨民有更多的参与。

你还有企业设立不同的项目,如企业债券和绿色债券,因为现在已经为他们打造了这些。对我们来说,这是关于创造一个更有利的环境,不仅允许国际投资者积极参与,也允许我们自己的本地参与者积极参与。当我们在其他地方举办路演时,我们也在卢旺达举办路演。

非洲大陆上争夺金融中心地位的竞争很激烈。拉各斯、开罗、毛里求斯。基加利能做什么是其他城市做不到的?

我会非常坦率。我们永远不会与更大的经济体竞争,因为我们没有这样的配置或设置。我们不会与内罗毕、拉各斯、埃及或南非竞争。在国内,这些都是更大的经济体,而且提供的服务非常不同,因为即使是正在崛起的拉各斯,也将为尼日利亚的关键利益相关者提供服务,因为那里的机会巨大。

我们是一个较小的市场。但卢旺达独特的优势是它拥有的全球声誉,非常适合投资结构。当我们谈论竞争时,对我们来说,我们更多地看向毛里求斯或阿联酋,因为目前在非洲大陆上,这些是投资结构的关键参与者管辖区。无论你是本地、区域还是国际参与者,你想在非洲大陆投资;要么你去毛里求斯,要么你去阿联酋。如果你在肯尼亚或尼日利亚,你也会去那里。

这就是我们所处的位置。投资者在寻找什么?稳定性、良好的企业治理、合规性以及办事速度。卢旺达已经具备了这些。那些管辖区拥有更多的是更强大的生态系统,因为它们有传统,并且已经做了一段时间。

卢旺达在投资者选择注册管辖区的清单上这一事实已经是一个胜利。现在的问题是我们在该清单上还满足了什么其他条件。这就是我们想要把精力集中在发展生态系统上的地方,因为一旦到位,就是公平竞争环境了。

我还想指出:投资者总是会寻求多元化。投资者永远不会把钱只放在一个地方。  我认为我们已经看到了这一点。

NIFC于2014年构思,2022年投入运营,拥有25名投资者。卢旺达于2020年构思,2021年投入运营,拥有300名投资者。你们做了什么不同的事情?

有两点需要注意。卢旺达是一个较小的经济体和较小的人口,因此事情能够更快地推进。一旦我们有了愿景和战略,每个人都会保持一致——这就是作为较小市场和经济体的优势。

内罗毕更成熟。如果你要引入变革,需要一些时间,因为它已经是一个繁荣的区域经济体。所以我们有不同的地理位置,事情的推进方式不同。

第二件事是我们开辟的利基市场。内罗毕更侧重于国内,因为那里有更大的机会,但它也为该地区提供服务,主要是围绕总部设立和为该行业提供服务的机构。我们更多的是关于注册。有些投资者在肯尼亚投资但在这里注册。当你考虑吸引正在构建工具的投资者,相对于设立机构在一个国家投资,那么你可以看到这里的数字更高,因为法律结构更容易做到。归根结底,这取决于不同国家的便利性。

今年是否会有任何额外的税收优惠?

这取决于该行业的需求。卢旺达已经对我们想投资的关键优先部门提供了激励措施,这些部门对经济增长也至关重要。基加利国际金融中心几乎像是在此基础上的额外层,特别是对于那些希望扩大规模并不仅在卢旺达而且在更远地方部署资本的投资者。

我们修订了所得税法,并在促进不同法律结构方面提供了激励措施。被动收入免除预扣税。根据你的结构和投资规模,你还可以享受约3%的优惠企业所得税率。

我们的想法是与已经为非洲大陆服务的其他主要金融管辖区和中心保持竞争力。对我们在卢旺达来说,除了激励措施之外,重要的是经济实质。激励措施的想法是激励投资,但也是激励经济增长。这些激励措施附带必须满足的最低实质要求。归根结底,这是为了确保卢旺达在营商方面继续保持竞争优势。

你从最新一轮改革中看到结果了吗?

我认为只要有激励措施,就会有结果,而且是快速的结果。我们看到的是投资者(私募股权、风险投资,甚至机构投资者)对在卢旺达设立表现出极大的兴趣。迄今为止,我们有超过300名投资者因此而来。

我们在六年前启动了这项倡议,当你看到改革通过的时间,甚至相对更短。当你看到投资者渠道在增长时,这表明我们不再只是在这里证明一个概念。投资者正在寻找替代方案,寻找分散投资的地方。

当你看投资者的概况时,它确实涵盖了各个方面。相对于拥有大型可融资项目的大经济体,我们独特的价值主张是注册,创造一个可以轻松注册或整合资产的地方。

你会发现大多数投资者正在设立控股公司以在整个地区投资。有些人设立特殊目的工具或基金来动员资本并部署它,特别是在更大的经济体。然后你有高净值人士通过基金会设立慈善倡议。

即使在这次会议上,讨论的重点也不是具体讨论金融科技,而是围绕财富管理、财富传承以及其外观的讨论。我们有越来越多的人进入更高的收入阶层,因此谈话是关于遗产规划。我们已经建立了信托结构,以促进家庭的设立方式以及财富的管理方式。非洲大陆有很好的投资机会,这实际上是关于我们如何发挥各自的优势,提供一个有竞争力和有利的环境。

这300名投资者是在过去六年中逐渐到来的,还是主要在去年?

逐渐地。作为一个机构,我们成立于2020年。我们的大部分法律于2021年和2022年初通过。从那时起,一直在逐步增长。当然,随着不同的地缘政治,这也影响了投资者如何看待不同的市场,这引起了人们的兴趣。

这也需要时间,因为大多数人不会真正将卢旺达与金融服务中心联系起来,特别是在该地区。当我们进入全球金融中心指数时,这是一个改变游戏规则的事件。现在我们正在与其他金融中心进行比较,我们一直在改进并提高排名,我们相信这也是发生重大转变的原因。

具体在去年,有80多名投资者设立。前一年,相对较少。所以累计超过300名。但在后几年来了更多,因为那时我们已经制定了法律,那些先行者能够实际设立工具。设立工具并不意味着你立即开始,所以活动确实是在过去两到三年出现的。

你对迄今为止取得的成就评价为满意吗?

我会这样评估。当你有一个新兴的金融中心时,我们开始时最大的部分是:让我们证明这个概念。卢旺达在这方面非常有名。

大约五年过去了,你已经有了一批已经设立的投资者,我们通过了22多项法律法规,卢旺达加入了全球金融中心指数,目前在非洲排名第三,仅次于卡萨布兰卡和毛里求斯。这是一件大事。

现在,在接下来的五年里,这确实是一个生态系统的策略。我们需要确保我们有一个更强大的生态系统和行业来支持正在设立的投资者。我们拥有的巨大优势是卢旺达的总体声誉。这些是已经给我们带来优势的因素。这是关于我们如何在金融服务方面在区域内定位自己。

从行业角度来看,卢旺达相对于内罗毕和非洲其他地区在哪个特定行业具有优势?

在生命科学方面,我们确实处于领先地位——生物制药、制药技术。这是一个即将到来的大项目,我们正在定位以了解卢旺达如何为该地区提供服务。

我们也主要被称为概念验证中心。你会发现很多技术投资进入,允许不同的初创公司进行测试和试点,并有扩展的机会。现在,即使在会议期间,我们也在研究扩大央行的牌照通行。这将是一个改变游戏规则的事件。

另一个即将到来的是旅游业。我们看到围绕体育、旅游和创意方面的大项目,那里有大量投资进入。

我们最终想要的是金融服务。我们有2050年愿景,目标是在25年内成为高收入、知识型经济体。问题是我们如何在如此短的时间内实现加速的经济转型。我们真的必须专注于高价值行业。我们不是在玩规模游戏,而更多的是质量游戏,因为我们的地理位置。

你是否有任何专门针对初创公司或快速成长公司的独特激励措施?其次,关于虚拟资产服务提供商——那里的计划是什么?

内阁刚刚通过了虚拟资产法。一旦获得批准和采纳,它将通过议会。其想法是为虚拟形式的不同资产类别开启机会。法规将随之而来,当然还有激励措施。这就是我们所处的状态。这是大多数经济体中正在出现的东西,所以这是关于看我们如何为此提供激励。

对于初创公司,主要是金融科技公司,他们也有激励措施。他们有自己的特殊税收制度。即使当你看基加利国际金融中心时,也为金融科技公司提供了激励措施。激励措施不仅必须是财政方面的。 

你还有支持性激励措施,如沙盒框架。卢旺达中央银行和资本市场管理局设立了沙盒框架,允许他们测试和试点监管机构尚不熟悉的创新产品和服务。有不同的队列,许多初创公司正在注册,监管机构在那里观察和监督。

对我们这个机构来说,随着我们吸引的投资者渠道,因为他们正在设立公司和工具,我们现在将他们与不同的初创公司配对,因为这是他们可以部署资本的机会。我们扮演着牵线搭桥的角色。

你与新加坡的全球金融科技网络有合作关系。这种合作关系如何运作,它如何使非洲初创公司受益?

全球金融科技网络(GFTN)是新加坡金融管理局的一个分支机构,该局是新加坡的中央银行。他们通常举办新加坡金融科技节,这是亚洲及其他地区的年度旗舰活动。包容性金融科技论坛是其非洲版本。

这个想法源于一次对话。有人问了这样一个问题:为什么对于初创公司或投资者来说,他们最常走出非洲参加会议,寻求投资者,寻求真正解决非洲问题的合作伙伴?有没有机会在非洲大陆举办论坛?卢旺达和新加坡已经建立了关系,所以想法是:我们能否借鉴GFTN在新加坡取得的成功,在这里发展类似的论坛?

其想法是解决金融普惠问题,因为这不仅仅是卢旺达特有的。它涵盖了大多数国家。我们相互学习,我们联系,我们建设,但归根结底也是关于投资的影响。会议上的大多数演讲者都是区域性和国际性的。观众面向其他地区。我们与整个非洲的金融科技协会建立社区合作伙伴关系,他们在内容以及会议可以提供什么方面与我们合作。

我们还与政策制定者合作。这里有不同的中央银行行长。讨论围绕着我们可以推动哪些改革来协调,因为我们似乎都在做同样的事情,但金融科技公司和创始人由于这种孤立的方法而难以扩展。 

然后在学术界、人才、职业、创始人和交易室方面也是一样的。这是为非洲而设的东西,但我们都在其中找到解决方案。