华尔街在2026年3月16日大幅收高,因油价回落至每桶95美元以下。新闻报道随后解释这是由于美国总统唐纳德·特朗普强烈呼吁"努力重新开放霍尔木兹海峡"。

像我们这样的亚洲市场在上周二(3月17日)早上开盘走高,追随华尔街在油价隔夜回落后的反弹——这是对持续的美伊冲突担忧的一个令人欢迎的发展。

日经225指数,即在东京证券交易所(TSE)交易的日本前225家公司的领先指数,在早盘上涨0.75%,而更广泛的东证股价指数(Topix)或东京证券交易所股价指数,由在东京证券交易所主要市场(前第一部)上市的主要资本加权公司组成,也显示出超过1%的涨幅。

韩国综合股价指数(KOSPI Index),即追踪在韩国交易所(KRX)主要部门交易的所有普通股的代表性市场指数,也强劲开盘,在早盘交易中跳涨超过2.9%。

澳大利亚标普/ASX 200指数在早盘交易中上涨0.27%。标普/ASX 200是澳大利亚证券交易所(ASX)的基准股票市场指数,衡量澳大利亚200家最大、流动性最强和公开上市公司的表现。标普/ASX 200同样代表了澳大利亚市场总市值的约80%,也被用来衡量当地经济的整体健康状况。

该地区更广泛的MSCI亚太指数上涨近1%,同样受到油价回落的提振。

甚至印度的GIFT Nifty(古吉拉特国际金融科技城Nifty),显示印度市场的开盘情况,也交易走高约111点或0.53%,表明在前一交易日强劲复苏后出现积极开局。GIFT Nifty是基于NSE Nifty 50指数的美元计价期货合约,在印度古吉拉特邦的NSE国际交易所(NSE IX)交易。

NSE Nifty 50指数是印度国家证券交易所(NSE)的旗舰基准指数,代表了13个关键行业中50家最大、流动性最强的印度蓝筹公司的加权平均值。它作为印度经济的晴雨表,涵盖了NSE自由流通市值的约54%。

它还为全球投资者提供近20小时的交易时间(印度标准时间上午6:30至凌晨2:45),以对冲风险或投机印度市场,特别是在印度股市开盘前充当盘前指标。

最后,菲律宾证券交易所指数(PSEi)和更广泛的全股指数也以正收益结束当天,前者收于6,026.01点,上涨19.46点或0.32%,后者收于3,349.75点,上涨8.06点或0.24%;除房地产和金融板块外,所有板块均上涨。

3月17日周二,华尔街连续第二天收高,因投资者继续轮转回股票,尽管油价再次出现波动,且在联邦储备局政策决定前市场谨慎。同样,PSEi和全股指数连续第二天收于高位。

截至3月18日周三上午,华尔街期货交易走高,准备延续多日涨势,因投资者忽略中东紧张局势加剧,专注于即将到来的联邦储备局政策更新。

尽管市场出现这种令人惊讶的上涨,但整体投资者情绪仍然脆弱,因为由于中东持续冲突的剧烈波动,情况可能会迅速变化。

全球石油供应过剩

在由于中东当前紧张局势导致市场下跌的背后,有一些基本因素可能解释为什么市场能够轻易反弹,其中之一是关于全球石油供应情况。

虽然中东目前的冲突已使布伦特原油价格飙升至每桶105美元以上,西德克萨斯中质原油(WTI)价格超过每桶100美元,但预计2026年至2028年全球石油供应将超过需求——这种情况预计将对油价造成下行压力。

根据摩根大通公司(J.P. Morgan)的说法,一旦地缘政治紧张局势缓解,预计全球供应过剩将推动油价下跌。它认为当前三位数的油价只是"地缘政治恐慌",一旦航运路线恢复正常就会消退。

截至3月16日周一,两年期油价期货(即2028年3月交付的合约)如下:2028年3月交付的布伦特原油为每桶72.88美元,而WTI原油"在60美元高位区间,2028年12月合约为每桶65.49美元"。

美国能源信息署(IEA)对2027年的价格估计也较当前冲突高点为低,为"每桶约64美元或略高一点"。IEA解释说,当前价格包括由于霍尔木兹海峡关闭而产生的显著风险溢价;然而,根据石油的两年期期货价格,这种溢价预计不会持续太久。

以下是截至2026年3月16日其他主要投资银行对其长期油价目标所做的修订:

• 摩根大通

尽管出现飙升,它仍维持2026年石油平均价格为每桶60美元。对于2027年,它预计布伦特原油价格为每桶57美元,WTI为每桶53美元,同时警告如果冲突后出现大规模全球过剩,到2027年底价格可能跌至每桶30多美元。它在主要银行中持最悲观的看法。

• 高盛集团

它已将3月/4月布伦特原油预测上调至每桶98至110美元,高于约每桶70美元。它还将2026年第四季度布伦特原油上调至每桶71美元,较每桶66美元上涨7.58%,并将2027/2028年WTI上调至每桶67美元,较每桶62美元上涨8.06%。

• 美国银行(BofA)

它将布伦特原油预测从每桶61美元上调27%至每桶77.50美元,并警告如果冲突持续到2026年下半年,将达到每桶130美元的峰值,同时预计一旦战争结束,到2027年将回落至每桶65美元。

• 渣打银行

它的修订最为激进:将2026年布伦特原油平均价格从每桶70美元上调至每桶85.50美元,同时将2027年平均价格上调至每桶77.50美元,理由是该地区能源基础设施遭受持久损害,即使在停火后也会限制供应。

• 花旗研究

它将第一季度布伦特原油价格从73美元上调至75美元,第二季度从70美元上调至78美元。然而,它维持2026/2027年底每桶50至60美元的悲观预期,受中国需求疲软和电动车快速普及推动。

因此,虽然由于正在进行的美以对伊朗战争导致供应中断,2026年3月的近期"近月"油价上升,但上述主要银行认为期货曲线的"后端"将显著降低,反映出市场对恢复过剩状况的预期。

换句话说,石油价格的长期前景比当前每桶93至102美元的现货价格便宜得多,因为市场认为当前的供应冲击是暂时的。

需要在不率先退出的情况下结束战争

截至3月18日周三,美国总统唐纳德·特朗普被记者引述称冲突将"很快结束",或将"在不久的将来"结束战争,因为伊朗军队已被"摧毁"。他还断言伊朗"想要达成协议"并正在寻求停火。然而,德黑兰外交部长阿巴斯·阿拉格奇断然拒绝了这一说法,称这一断言"异想天开",并表示伊朗准备"战斗到底"。

分析人士认为,特朗普的声明只是表明他已经想要结束冲突,不仅因为战争造成的全球能源危机和高油价,还可能损害他的政党在即将到来的11月美国中期选举中的前景,并削弱他对美国国会两院的控制。

除了3月11日和12日伊朗此前在霍尔木兹海峡袭击的六艘非美国旗帜船只外,尽管阿拉格奇发表了挑衅性声明,但除了科威特旗帜液化石油气(LPG)油轮Gas Al Ahmadiah外,没有其他船只被轰炸。该船于上周二(3月17日)在阿联酋富查伊拉以东锚泊时被"不明飞行物"击中;该船遭受轻微结构损坏,未报告人员伤亡。

对冲突分析人士而言,伊朗挑衅性言论与较少侵略行为的这种二元性也可能微妙地表明其希望在不率先退出和被称为"胆小鬼"的情况下结束冲突。(TACO:为什么特朗普撤回了对菲律宾农业的19%互惠关税)

然而,双方的情绪可能会占上风,使战争延长超过应有的时间。但想一想,鉴于冲突造成的大规模全球经济破坏,以及目前各方所承担的巨大成本,战争可能很快就会结束。

这也可能意味着,"市场下跌可能很快就会结束。"– Rappler.com

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