自三周前对伊朗发动战争以来,很少有话题像快速上涨的汽油价格那样引起全国关注。由于霍尔木兹海峡关闭以及该地区石油设施遭受袭击,石油供应受到干扰,消费者随后在加油站为此买单。
在这一切当中,唐纳德·特朗普总统始终特别关注一个石油市场指标:西德克萨斯中质原油(WTI)的价格,这本质上是原油加工前的价格。但是,尽管特朗普专注于将这一成本保持在每桶100美元以下,但根据行业专家哈维尔·布拉斯的说法,总统关注的是"错误的"石油价格,这对战争如何实际影响美国人的钱包具有误导性。
布拉斯表示,对于大多数美国人来说,经济的驱动力不是WTI的价格,而是汽油等精炼石油产品的成本。虽然德克萨斯原油自1月以来上涨了60%,但人们实际使用的燃料却飙升了多达120%。
每三桶WTI原油,炼油厂通常可以生产两桶汽油和一桶柴油等馏分燃料。额外的加工需要特殊的精炼产品——其供应已被战争中断——以及正常运作的炼油厂,这些也已被中断。由于这些额外的干扰层面,精炼燃料的价格承受了更大的成本压力,目前"接近2022年的历史最高水平"。
因此,汽油、航空燃油和柴油等日常燃料的价格涨幅远远超过了原油。这意味着在加油站支付更多费用、机票价格更高,以及操作重型机械的成本更高。布拉斯特别关注柴油价格,它为建筑、运输和农业等重要经济部门提供燃料。
布拉斯表示,从公关角度来看,特朗普使用WTI价格是有道理的。表面上,它忽略了额外的精炼成本,使战争对经济的负面影响看起来不那么严重。同时,华尔街倾向于将WTI作为市场指标,而忽略现实世界的汽油价格。如果你只关注石油价格,情况可能看起来还不算太糟。
然而,特朗普和股票交易员并没有关注航空燃油价格或用于含氧混合的重整混合原料等问题,前者决定航空运输成本,而后者用于制造汽油。
"但这些产品,美国炼油厂的主要产出,"布拉斯说,"正是决定该国消费者和企业成败的关键。"


