比特币面临流动性危机，因为大户抛售

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比特币创纪录的涨势开始出现裂痕，分析师警告，全球最大的加密货币可能很快面临严峻的韧性考验。

其中最直言不讳的是链上策略师Willy Woo，他认为即使价格仍接近周期高点，市场也正悄然陷入流动性危机。

价格上涨，基础薄弱

Woo的分析表明，当前的牛市周期与早期周期有明显不同。新资金流入——通常推动创新高的燃料——正在减弱，导致价格仅靠较薄的流动性支撑。他将这种模式描述为与2017年调整前的情况惊人相似，当时比特币飙升，但基础结构已开始恶化。

雪上加霜的是，大户似乎正在减少敞口。Woo估计，在过去几周内，鲸鱼已抛售了115,000至120,000个BTC。对于一个对流动性变化如此敏感的资产来说，这种程度的抛售足以改变市场情绪。Woo警告，如果全球流动性进一步收紧，比特币可能会跌破40,000美元才能找到真正的底部。

这些担忧的背景是美联储的政策周期。Woo指出，比特币历来反映了美联储四年一次的流动性节奏——这往往与美国选举周期交织。随着预期资本流动放缓，他认为加密货币市场可能成为更广泛金融压力的早期预警信号。

值得注意的是，山寨币难以复制过去周期的爆炸性表现。Woo指出，机构资金有了新选择，例如在资产负债表上持有BTC的上市公司。这种转变可能解释了为什么鲸鱼正将资金从币种转向与比特币成功相关的股权敞口。

除了比特币和山寨币，Woo强调了稳定币日益增长的作用。Tether作为短期美国国债的主要买家，间接将加密货币需求与华盛顿为债务融资的能力联系起来。同时，在本地货币持续疲软的新兴经济体中，稳定币正成为生命线。

尽管对近期持谨慎态度，Woo仍对比特币的未来持乐观态度。他设想这一资产最终将与全球GDP或债券市场规模相媲美——这一轨迹可能使其估值在10万亿至100万亿美元之间。然而，这一过程将不平坦，伴随着剧烈波动和随着流动性涨落的收缩期。

本文提供的信息仅供教育目的，不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决定前，请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

作者

Alexander Zdravkov是一个总是寻找事物背后逻辑的人。他精通德语，在加密货币领域拥有超过3年的经验，他在数字货币世界中熟练识别新趋势。无论是提供深入分析还是所有主题的日常报告，他对所做事情的深刻理解和热情使他成为团队中的宝贵成员。