CESR,即综合以太坊质押利率,正在成为以太坊的参考利率,为机构追求透明的链上收益时的掉期、期货和风险模型提供支撑。

综合以太坊质押利率,或称 CESR,正在迅速成为以太坊的参考利率,为机构提供透明的质押收益基准,可以支撑整个加密货币市场的贷款、掉期和结构性产品。CoinDesk Indices 和 CoinFund 将 CESR 描述为"源自以太坊权益证明区块链每日交易费用和质押奖励的全球浮动利率基准",旨在作为链上收入的中立标准。

CESR 为以太坊设定质押收益基准

该指数捕捉支付给验证者的所有相关区块奖励,包括新 ETH 发行、交易费用和最大可提取价值,同时也考虑提款和罚没,每周七天每日计算和发布。

CoinFund 总裁 Chris Perkins 称 CESR 为"加密资产类别的决定性机构参考利率",认为它可以"刺激投资产品增长,为全球金融的风险管理创造新机会"。CoinDesk Indices 总裁 Alan Campbell 表示,该基准是"加密资产市场的基础设施",并指出它建立在该公司运营一些最长久的数字资产指数的经验之上。两位高管都将 CESR 定位为加密货币对经典利率基准的回应,能够成为新的贴现率,并允许"整个数字领域的资产相对于 CESR 进行定价"。

围绕 CESR 的衍生品和基准开始建立

该基准已经投入使用。FalconX 表示它完成了"使用 CESR 的首个以太坊质押收益固定浮动利率掉期",使用该指数对冲和交易质押回报的路径。Rho Labs 推出了参考 CESR 的流动性质押利率市场,该协议的首批期货合约允许机构对手方锁定固定回报或投机未来的 ETH 质押收益。Rho 创始人 Alex Ryvkin 表示,CESR 让交易者"更有效地管理以太坊质押收益和交易成本的风险,并锁定固定回报率",并补充说质押收益是"严肃的基于 ETH 的产品和服务的基本要求"。

Treehouse Finance 指出,CESR 有效地捕捉了以太坊验证者集合的平均年化质押收益,提供了一个标准化利率,可以与传统基准一起纳入风险模型和定价框架。机构加密数据提供商 Lukka 也与 CoinDesk Indices 合作向资产管理公司和分析师分发 CESR,强调该指数纳入了存款、提款和罚金,以提供"完整可靠的基准"供机构使用。正如 Perkins 所说,"质押利率之于加密货币,就如同利率之于传统金融市场",CESR 旨在通过为关注收益的投资者提供单一、可信的参考点,来"解锁加密货币行业价值 500 万亿美元的传统利率市场"。