Morgan Stanley 将允许客户从2026年末开始在其内部ATS上交易代币化版本的美国股票和ETF,并与SEC在DTCC和Nasdaq的试点项目对接,实现链上结算。

Morgan Stanley 计划在2026年下半年为机构客户在其内部另类交易系统上开启代币化股票交易,这是华尔街将传统股票引入区块链轨道的重大升级。该银行数字资产策略主管Amy Oldenburg周二在纽约数字资产峰会的一个小组讨论中表示,目前处理上市股票、ETF和美国存托凭证的ATS将允许某些证券以代币化形式与其传统对应物一起发行和结算。"这不是FOMO," Oldenburg在AOL报道的单独评论中说,将此次推出描述为"一个非常有管理的循序渐进的过程",与Morgan Stanley交易和结算基础设施的更广泛现代化相关联。

该计划使Morgan Stanley直接处于快速增长的代币化股票领域的中心,根据ChainCatcher的市场研究,截至2025年12月,美国股票的链上代表已达到约8亿美元的市值和约18亿美元的月交易量。同一研究指出,代币化股票中约有5万个月活跃地址和13万个总持有地址,这表明使用已超越小众实验,进入离岸和加密原生投资者的常规投资组合构建。对于Morgan Stanley的ATS,初始阶段可能会专注于代币化蓝筹美国股票和ETF,Oldenburg此前表示有兴趣将该银行的财富客户和咨询渠道连接到更广泛的数字证券阵容。

代币化股票融入更广泛的华尔街和监管转向

Morgan Stanley的举措出现在一个对代币化证券变得更加宽容的监管环境中。2025年末,美国证券交易委员会向存托信托清算公司(DTCC)发出了一封不采取行动的信函,允许其存托信托公司部门在三年期限内在选定的区块链上托管和识别代币化股票、债券和其他现实世界资产。这实际上授予DTCC大规模运营代币化服务的权限,并为主流经纪商和银行接入链上结算铺平了道路,而无需放弃现有的市场结构。​

最近,SEC批准了Nasdaq支持代币化股票交易的试点项目,让参与者可以选择代币化结算,同时保持与传统股票相同的订单簿、优先规则和股东权利。ChainCatcher指出,Nasdaq试点项目旨在"探索链上结算的可行性而不改变交易结构",这一模式与Morgan Stanley将代币化部分添加到现有ATS而非创建单独的纯加密交易所的计划非常相似。与此同时,Morgan Stanley已申请现货Bitcoin和Solana ETF,正在准备原生Bitcoin托管和交易平台,并根据RootData和CryptoRank的信息,正在开发支持代币化资产的数字钱包——这表明代币化股票是更广泛的多资产数字证券路线图中的一个支柱。