白银价格预测：从峰值回调近50%，接下来会怎样？

白银价格在1月下旬高峰后急剧回调，已进入关键阶段。目前,白银交易价格约为68美元,而年初曾触及日内高点121.69美元。这一走势代表约45%的跌幅,表明市场已从强劲扩张阶段转入重新测试阶段。

这不仅仅是正常的回调。市场目前正在测试关键水平能否守住,或者回调是否会进一步延伸。如果支撑位失守且基本面走弱,下行压力可能会迅速加剧。

白银价格目前接近63美元至67美元的支撑区域。这是价格在1月高点初次下跌后首次企稳的区域。这一细节很重要,因为它显示该水平此前已经作为一个反应点发挥过作用。

尽管有所下跌,但与2025年3月26日相比,白银仍保持超过100%的涨幅。这种同比强势确认了更广泛的趋势并未完全破裂,尽管短期结构已经走弱。

波动性也提供了重要背景。仅1月份就出现了约40%的价格区间,这显示市场从抛物线上涨快速转入调整阶段的速度。这种类型的走势通常会留下不稳定的结构,这解释了为什么当前的重新测试阶段看起来如此脆弱。

白银价格回调背后的关键因素解释了为何调整如此剧烈

多项发展共同推动白银走低。

在Kevin Warsh获得提名后,联储局预期发生了变化。这降低了激进降息的预期,并加强了美元。更强的美元通常会对白银价格造成压力。

保证金要求也发挥了重要作用。CME集团在1月下旬提高了白银期货的保证金水平。这迫使杠杆交易者平仓,加快了跌势的速度。

工业需求也对高价作出了反应。制造商开始减少白银使用量或转向铜等替代品。这一过程在价格已经承压的时候放缓了需求。

地缘政治因素产生了复杂影响。中东紧张局势最初通过避险需求支撑了白银。与此同时,油价上涨加强了美元,进而推低了白银。这种矛盾为走势增添了复杂性。

63美元至67美元之间的白银价格支撑区将决定下一步方向

63美元至67美元区域已多次证明其重要性。第一次测试出现在1月高点初次下跌之后,当时白银在64美元附近守住并反弹。同一区域在3月19日和3月21日左右再次显示出反应。

这种重复行为显示买家一直在这一水平介入。

如果白银继续守住此支撑位之上,那么最可能的结果是整固。这意味着价格将在一段时间内保持在区间内,随着市场企稳。

如果看涨力量没有回归,这种整固可能会持续比预期更长的时间。失守此支撑位会完全改变前景。突破将可能触发依赖此水平的头寸清算。这种情况可能在未来几天将白银价格推向50美元区间。

白银价格阻力位显示了上行复苏需要突破什么

上行的第一道障碍位于73美元至74美元左右。根据近期价格行为,该水平充当即时阻力。

如果白银突破这一区域,下一步走势可能相当快地延伸至80多美元。这将表明买家在调整后重新获得了一些控制权。

除此之外,更强劲的复苏可能会随着时间推移将价格推向78美元至100美元区间。该走势取决于持续的需求和改善的市场状况。没有这种确认,上行走势仍仅限于短期反弹。

白银价格还取决于更广泛的供需和宏观因素

白银价格的走势不仅仅基于技术水平,未来几周有几个潜在因素可能影响方向。

市场继续面临结构性供应赤字,需求超过供应约1.6亿至2亿盎司。供应仍受限制,因为大部分白银生产来自其他采矿活动,这限制了产量增长的速度。

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主要储存中心的库存保持低位,这增加了强劲需求期间供应更加紧张的风险。工业需求持续增长,特别是来自太阳能、AI基础设施和电动车,所有这些都需要大量白银。

地缘政治发展和贸易政策也可能影响供应流动,特别是中国的新出口管制。与此同时,对利率和货币强度的预期将影响投资者对白银作为非收益资产的需求。

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