美国10年期国债收益率接近5%、油价推动通胀后，比特币价格面临58,000美元风险？

比特币在强劲势头的支撑下进入3月，飙升至76,000美元的高点,并为半年来首次看涨的月度收盘做准备。然而,这一叙事已经瓦解。

由美国、伊朗和海湾国家地缘政治发展推动的早期乐观情绪,已让位于宏观驱动的谨慎态度。截至撰写本文时,比特币[BTC]交易价格接近66,126美元,守住关键水平,但随着市场情绪转变而显示出脆弱迹象。

债券收益率攀升,收紧螺丝

美国10年期国债收益率已成为市场方向的核心驱动力。事实上,截稿时的价格走势似乎表明,收益率可能正在看涨旗形形态内整固,这通常是进一步上涨的前兆。

确认突破可能会将收益率推向5.0%或更高水平,重回2023年最后一次出现的高位。这样的走势可能会加速资金从风险资产中轮换。

更高的收益率往往会增强固定收益工具的吸引力,从投机市场中抽走流动性。对于比特币来说,这种动态历史上转化为下行压力。

例如,在2021年10月至2022年12月期间,收益率从1.45%上升至3.90%。而在同一时期,比特币从67,000美元跌至16,256美元。

如果收益率延伸至5%,比特币可能会回撤至其下一个需求区域,即58,632美元至55,302美元之间。

随着美国投资者去风险,ETF资金流向反转

美国的机构情绪也开始转变。事实上,现货比特币交易所交易基金记录了五周来首次有意义的资金流出——标志着向风险规避姿态的转变。

过去一周,约2.96亿美元从这些基金流出,扭转了前四周累积的21.2亿美元的一部分。这一转变表明,随着宏观风险加剧,近期买家可能开始平仓。

2月下旬的数据最能反映这一趋势。仅在2月26日至27日期间,资金流出就达到约3.967亿美元,凸显情绪可以多快逆转。

随着3月仅剩几个交易日,持续的抛售现在可能会巩固看跌的月度收盘。

油价飙升引发通胀担忧

在这里,通胀背景仍然是一个关键变量。原油价格大幅飙升,给本已脆弱的宏观环境增添压力。

布伦特原油已从月初的约75美元攀升至约106美元,而WTI原油截稿时交易价格接近101美元。这一走势暗示供应中断和地缘政治紧张局势,两者都有可能使通胀持续处于高位。

持续高企的能源价格限制了近期货币宽松的可能性,使收益率保持高位,金融环境收紧。

事实上,最近的分析指出,石油驱动的通胀是比特币的直接阻力,特别是在与霍尔木兹海峡相关的中断中。虽然市场分析师认为比特币可以充当对冲工具,但当前的价格走势表明它仍然与更广泛的流动性状况密切相关。

最终总结

• 美国10年期国债收益率正接近突破,增加了更广泛市场重新定价的风险。
• 随着石油驱动的通胀继续使宏观前景复杂化,美国投资者已开始抛售比特币。