国会已推出《数字资产平等法案》(Digital Asset PARITY Act),这是由众议员Steven Horsford和Max Miller提出的两党讨论草案,将重写第1091条以涵盖"指定资产"。
该类别明确包括活跃交易的数字资产及其衍生品,并将一小类受监管的支付稳定币从常规损益确认中排除。
该草案在打击方面的力度大于宽松方面,这种不对称性正是该提案最锋利的边缘所在。
多年来,加密货币交易者一直在利用股票投资者无法触及的漏洞。根据现行法律,洗售规则适用于"股票或证券",这一定义不包括数字资产。
交易者可以亏损卖出Bitcoin,第二天再买回,仍然可以申请税收抵扣,这是美国国税局在股票市场明确禁止的操作。
《平等法案》草案通过重写第1091条来弥补这一漏洞,涵盖活跃交易的数字资产、与其相关的名义本金合约以及相关衍生品,包括期权、远期合约、期货合约和空头头寸。
熟悉的前后30天替换窗口期适用,洗售变更在法案颁布后生效。
| 主题 | 现行法律 | 平等法案草案 |
|---|---|---|
| 第1091条适用于 | 股票或证券 | "指定资产" |
| 涵盖数字资产? | 否 | 是,如果活跃交易 |
| 涵盖衍生品? | 不作为加密资产 | 是:期权、远期、期货、空头、相关合约 |
| 替换窗口期 | 前后30天 | 相同 |
| 生效日期 | 股票已生效 | 颁布后 |
稳定币豁免
从另一方面看,草案规定卖方在出售"受监管支付稳定币"时不确认损益,前提是交易保持在每单位0.99美元至1.01美元的区间内。
当豁免适用时,纳税人的稳定币成本基础被视为每单位1.00美元,用于计算任何剩余损益。
该豁免不适用于证券或商品的经纪商或交易商,关联方交易带有明确的反滥用标志,尽管这些保障措施仍在技术起草审查中。
稳定币必须是GENIUS框架下的支付稳定币,必须由获准发行人发行,必须仅与美元挂钩,在过去12个月中至少95%的交易日内必须在1.00美元的1%范围内交易,且纳税人必须在1.00美元的1%范围内获得它。
稳定币部分对2025年12月31日之后开始的纳税年度生效,草案的解释性说明表示,国会仍在研究是否在最终文本中包含每笔交易200美元的门槛和年度总限额。
这种内部坦率将稳定币方面与洗售方面区分开来,使后者读起来像是国会已经决定的政策。
稳定币豁免反映了国会想要的政策,国会期望财政部为协调安排提供反滥用规则,但尚未将这些保障措施嵌入正式文本中。
| 资格因素 | 草案要求/处理 |
|---|---|
| 资产类型 | 必须是受监管支付稳定币 |
| 监管状态 | 必须符合GENIUS框架下的支付稳定币资格 |
| 发行人 | 必须由获准发行人发行 |
| 挂钩 | 必须仅与美元挂钩 |
| 交易稳定性测试 | 在过去12个月中至少95%的交易日内必须在1.00美元的1%范围内交易 |
| 获取测试 | 纳税人必须在1.00美元的1%范围内获取 |
| 交易价格区间 | 出售/交换必须保持在每单位0.99美元至1.01美元范围内 |
| 豁免适用时的税务结果 | 出售时不确认损益 |
| 成本基础处理 | 纳税人的成本基础被视为每单位1.00美元,用于任何剩余损益计算 |
| 排除方 | 不适用于证券或商品的经纪商或交易商 |
| 反滥用保障 | 关联方/协调安排规则已标记,但仍在技术起草审查中 |
| 生效日期 | 适用于2025年12月31日之后开始的纳税年度 |
| 草案中的未决问题 | 国会仍在考虑每笔交易200美元门槛和可能的年度总限额 |
政策设计
国会正在使用税法来区分"加密货币作为支付"和"加密货币作为交易"。
稳定币市场目前约为3,160亿美元,去年交易量超过34万亿美元,沃顿商学院/世界经济论坛的分析发现,约99%的稳定币活动仍涉及数字资产交易而非支付。
国会正在为其希望鼓励的用例提供税收优惠,并为其希望限制的用例增加新成本。
当纳税人对指定资产采用按市价计价会计时,洗售规则不适用,草案单独为数字资产交易商和交易者创建了按市价计价选举。
更具体地说,政治输家是使用现货加密货币进行税损收割的普通纳税人。
复杂的交易企业可能会获得比现行法律提供的更清晰的选举框架。
美国国税局最终确定了数字资产销售的经纪商报告规则,要求从2025年1月1日起的交易提交1099-DA表格,经纪商在2026年2月17日之前向纳税人提供副本。
大多数2025年报表不会包括成本基础,需要纳税人自己计算。这意味着国会正在零售加密货币持有者首次体验标准化报告的时刻讨论反滥用改革。
政策方向也反映了早于草案的更广泛共识。2025年白宫数字资产报告建议将洗售规则扩展到数字资产,同时明确表示这些规则不应适用于支付稳定币。
2025年税收联合委员会报告确定了当前的洗售漏洞以及常规数字资产支出缺乏任何最低限度规则。
《平等法案》是国会试图将税收政策已经规划的分割进行编纂。
落地情况
在乐观结果中,立法者干净利落地最终确定稳定币措辞,使其与GENIUS定义紧密一致,并将洗售打击与明确的每笔交易200美元门槛配对,使小额支付真正无摩擦。
在这种结果中,税法加速了链上受监管美元的采用。Visa数据显示,超过99%的稳定币供应以美元计价,领先发行人从储备利息中获得超过70亿美元。
如果OCC在GENIUS下的预计发行人基础得到充实,豁免涵盖了美元稳定币交易量的实质份额。加密货币同时获得了更清洁的支付渠道和更公平的交易框架。
对于最坏情况,洗售、卖空和衍生品覆盖几乎没有稀释地存活下来,而稳定币部分在技术审查中停滞,在立法日程收紧之前从未达到最终的清晰文本。
按市价计价选举使能够驾驭选举框架的专业人士受益,零售投资者最快失去漏洞,在支付方面没有抵消性简化。
更广泛的加密货币立法遇到了新的僵局,银行和加密货币公司仍在为稳定币经济学而争斗。
《平等法案》作为一份讨论草案,多个部分明确标记为正在进行的技术工作,直接处于该僵局之中。纳税人在新的1099-DA报告义务下进入2026年申报季,国会指向改革但尚未颁布。
| 情景 | 洗售规则 | 稳定币豁免 | 主要赢家 | 主要输家 |
|---|---|---|---|---|
| 乐观 | 基本按草案颁布 | 干净利落地最终确定,可能有明确的200美元门槛 | 受监管稳定币用户、合规公司 | 税损收割者 |
| 最坏情况 | 打击存活 | 宽松在技术审查中停滞 | 使用按市价计价选举的专业交易者 | 零售加密货币持有者 |
国会对关闭漏洞比对稳定币豁免的最终轮廓更有把握。
洗售重写是草案更硬的边缘,因为它是具体的、范围广泛的,并且准备好推进。稳定币宽松是较软的边缘,表现为方向明确、机械上未完成,并且依赖于OCC仍在构建的受监管发行人框架。
实际进入投票的法案版本将揭示国会认为让哪个联盟失望更不难受。
来源: https://cryptoslate.com/congress-to-remove-widely-used-bitcoin-tax-loophole-and-give-it-to-regulated-stablecoins/
