CFTC在摩根大通、Paradigm考虑预测市场业务之际发出内幕交易警告

预测市场的蓬勃发展正吸引华尔街一些最知名的机构,并引起了联邦执法机构的关注。 

美国最高商品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)通过其执法主管的演讲,于周二向业界发出警告,表明内幕交易法适用于预测市场,直接驳斥了该领域日益增长的假设。 

这一警告发布之际,摩根大通暗示正在考虑进入该领域,而据报道加密风投公司Paradigm正在为预测市场专业人士构建专用交易终端。

为什么CFTC要对预测市场发出警告?

CFTC执法主管David Miller于周二在纽约大学法学院的演讲中向业界传达了明确的信息。

Miller表示:"不幸的是,主流媒体和社交媒体中存在一个误解,认为内幕交易不适用于预测市场。"他补充道:"这是错误的。"

Miller明确指出,商品交易法的反欺诈条款完全适用于预测市场事件合约,CFTC将其归类为掉期。内幕交易的滥用理论是适用框架,根据该理论,当交易者违反信任或保密义务使用重大非公开信息时,将承担责任。

CFTC的立场是在2月发布的执法公告之后作出的,该公告是在Kalshi平台上发生两起涉及滥用非公开信息的案件后发布的,一起涉及一名政治候选人利用自己的候选人身份进行交易,另一起涉及MrBeast YouTube频道的工作人员利用有关频道表现的内部信息进行交易。 

Miller指出,体育伤病合约、政府雇员使用非公开信息进行交易,以及任何受工作场所保密协议约束的人的行为,都是高度关注的领域。

摩根大通和高盛正在进入预测市场吗?

摩根大通首席执行官Jamie Dimon在接受CBS新闻采访时分享了见解,谈及该银行正在开展的工作。他谈到预测市场如何从金融边缘领域进入行业最高层管理人员的视野。 

这位摩根大通负责人表示"有可能有一天我们会做类似的事情",同时明确表示体育和政治是该银行不会进入的类别。他说:"有很多事情我们不会做。而且显然,我们对内幕信息有严格的规定。"

当被问及他认为预测市场更像是赌博还是投资时,Dimon说:"我认为在很大程度上,它更像赌博。但也有一些领域你可以说,'不,这是投资。'你有深入的知识。你站在赌注的另一边。而且你认为自己比对方更了解情况。" 

摩根大通还在审查内部指南,规范其员工如何与Kalshi和Polymarket等现有平台互动。

今年1月,高盛首席执行官David Solomon表示,他们正在探索预测市场的机会,并补充说他们正在与两家主要预测市场公司的领导层进行会谈以了解更多信息。

Paradigm的交易终端可能改变竞争格局

加密风投公司Paradigm正在采取更实际的方法。该公司正在开发一个预测市场交易终端,面向专业交易员和做市商,由合伙人Arjun Balaji领导,他自2025年底以来一直在从事该项目。

据报道,作为Kalshi的主要投资者,Paradigm在2025年参与了三轮连续融资。

然而,它表示正在做的是在预测市场创建一个内部做市部门。它表示正在与研究人员合作,研究构建预测市场指数的可行性,这种工具将把多个事件合约捆绑成单一可交易的组合,就像标普500指数汇总了500家公司的股票一样。 

Paradigm已经开始将预测市场数据整合到一个公共仪表板中。Fortune援引知情人士的话说,Paradigm的初创公司不会与Kalshi的平台竞争。

Paradigm的终端项目是该风险投资公司超越加密领域转型的一部分。据报道,该公司正在为一个涵盖人工智能和机器人技术的新基金筹集高达15亿美元。

CFTC于3月12日发布了拟议规则制定的预先通知,就如何监管事件合约衍生品征求公众意见。更明确的规则可能即将出台,但目前,无论是考虑进入的公司还是已经活跃在市场中的交易者,都毫不怀疑监管模糊时代即将结束。

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