比特币 SOPR 显示市场接近后修正水平

比特币再次考验投资者的信念，因为在上周五的急剧调整引发市场大规模杠杆清算后，它正努力保持在110,000美元水平之上。经历了本季度最波动的交易日之一后，交易员正密切关注比特币能否稳定下来，或者是否会出现更多下行压力。

根据Darkfost分享的链上数据，长期持有者(LTHs)继续对市场施加显著压力。他们的已花费输出利润比率(SOPR)——一个追踪已实现利润的关键指标——目前为2.32，显示这一群体正以平均超过130%的收益出售币。

这种高盈利水平通常与长期投资者在延长涨势后获利了结的阶段相吻合，导致卖压和短期疲软。尽管如此，比特币保卫当前区间的能力表明潜在需求仍然强劲。

长期持有者仍在获利了结，但疲态迹象浮现

分析师Darkfost指出，虽然长期持有者(LTH)的SOPR目前为2.32，但短期平均值开始软化。周SOPR(7天移动平均线)已降至1.82，月度SOPR(30天)为1.79，自夏季以来均呈下降趋势。尽管这些数字仍低于年平均值2.25，但它们表明已实现利润逐渐冷却——这是卖压可能正在缓解的迹象。

这一动态反映了比特币市场结构的关键转折点。随着长期持有者继续实现高于1.0的利润，他们正在盈利出售币，有效地限制了动能并压制价格复苏。然而，当前SOPR平均值的下降暗示这波获利了结可能接近耗尽。从历史上看，已实现利润水平的这种下降往往先于市场稳定，最终进入复苏阶段。

Darkfost强调，当前设置与2024年10月的调整非常相似，当时比特币的SOPR在类似水平触底，随后出现下一轮主要上涨。如果历史重演，LTH盈利能力的持续收缩可能表明最严重的调整已经过去。不过，SOPR的进一步缓和仍是市场完全重置和可持续上行动能重新出现的关键。

多头在弱势动能中守卫110K区域

比特币继续在111,500美元附近徘徊，在上周五的急剧抛售后显示出稳定迹象。8小时图表突显了脆弱的复苏结构，BTC难以重获关键移动平均线，动能在117,500美元阻力位下方减弱，该位置仍是主要供应区。

50天(蓝色)、100天(绿色)和200天(红色)移动平均线开始汇合——这是通常预示强烈方向性走势的压缩信号。目前，BTC交易价格低于所有三条均线，表明卖家仍主导中期趋势。保持在110,000美元以上至关重要；决定性跌破可能打开重新测试105,000-106,000美元区间的大门，该区间之前曾出现强劲需求。

重新夺回114,000-115,000美元将是实力的首个信号，可能触发向117,500美元障碍的推进。然而，成交量仍然低迷，暗示交易员在市场消化近期波动时保持谨慎。

比特币的价格行为指向整合阶段，买卖双方处于暂时平衡。如果多头能保护110K区域并重建动能，BTC可能尝试逐步复苏，但未能做到这一点则有延长调整的风险。

特色图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com