白银（XAG/USD）周二走高，撰写本文时交易价格约为50.70美元，日内上涨1.00%。在市场普遍避险情绪下，随着风险资产承压，投资者倾向于避险资产，这支持了贵金属价格。这种谨慎情绪出现在美国经济数据长期延迟发布之前，尤其是定于周四公布的9月非农就业报告（NFP）。
全球股市普遍走低，推动了防御性资产需求上升。由于近几周美国宏观经济指标流动受到干扰，投资者保持谨慎，这使实时劳动力市场动能评估变得复杂。即将公布的NFP报告使市场参与者保持观望，机械性地增强了贵金属的吸引力。
美联储（Fed）官员的分歧言论增添了另一层不确定性。理事克里斯托弗·沃勒表达了明显的鸽派立场，将劳动力市场描述为"疲软"且接近"停滞速度"。他重申，12月会议上25个基点的降息将为经济放缓提供"额外保险"。相比之下，其他几位美联储成员发出谨慎信号，认为在通胀仍高于目标的情况下，放松政策可能为时过早。
这种分歧反映在市场定价中。根据CME FedWatch工具，12月降息的可能性现为46.6%，较一周前的66.9%大幅下降。投资者预期统计数据积压的逐步发布将改善可见度。初次申请失业救济人数为232,000，而截至10月18日当周的持续申请失业救济人数上升至195.7万，进一步证实劳动力市场降温迹象。
在这种宏观部分不确定的环境中，白银受益于其避险特性。尽管减弱，但市场对美联储中期货币宽松的预期继续为该金属提供结构性支持，而政治和经济不确定性则维持着稳定但谨慎的需求。
白银常见问题
白银是投资者高度交易的贵金属。它历来被用作价值储存和交换媒介。虽然不如黄金受欢迎，但交易者可能转向白银以分散投资组合，看重其内在价值或作为高通胀时期的潜在对冲工具。投资者可以购买实物白银，如硬币或条块，或通过交易所交易基金等工具进行交易，这些基金追踪其在国际市场上的价格。
白银价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能导致白银价格因其避险地位而上涨，尽管程度不如黄金。作为无收益资产，白银往往随着利率降低而上涨。其走势也取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAG/USD）。强势美元往往抑制白银价格，而疲软的美元可能推高价格。其他因素如投资需求、矿产供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
白银在工业中广泛使用，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中电导率最高的之一——高于铜和黄金。需求激增可能推高价格，而需求下降则往往降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，其庞大的工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对珠宝贵金属的需求也在价格制定中发挥关键作用。
白银价格往往跟随黄金走势。当黄金价格上涨时，白银通常也会上涨，因为它们作为避险资产的地位相似。金银比率，即等值一盎司黄金所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率表明白银被低估，或黄金被高估。相反，低比率可能表明相对于白银，黄金被低估。
来源：https://www.fxstreet.com/news/silver-edges-higher-as-risk-off-mood-fed-uncertainty-drive-demand-202511181748
