Coinbase 獲得有條件聯邦特許狀，設立全國性加密資產託管信託

隨著美國銀行監管機構有條件支持新的信託實體,Coinbase 聯邦特許執照申請的監管動能正在加速。

OCC 有條件批准 Coinbase National Trust Company

美國貨幣監理署(OCC)已授予 Coinbase(COIN)有條件授權,以設立 Coinbase National Trust Company,這是一家專注於數位資產的聯邦特許信託機構。

然而,這項新的聯邦信託特許執照範圍受到嚴格限制。它僅涵蓋託管業務和市場基礎設施服務。根據此批准,該加密貨幣交易所將不接受零售存款,也不會作為傳統部分準備金銀行營運。

描述此舉動時,Coinbase Institutional 聯合執行長 Greg Tusar 表示,此批准為「我們多年來建立的託管和市場基礎設施業務帶來聯邦監管統一性」。此外,它使 Coinbase 與長期存在的金融部門監管更加一致。

從紐約州信託特許執照到國家信託地位

Coinbase 於去年 10 月向 OCC 提交了國家信託特許執照申請。目前,該平台根據紐約州金融服務局(NYDFS)的有限目的信託特許執照營運,該執照使其機構部門 Coinbase Prime 能夠提供數位資產託管服務。

聯邦指定並不取代紐約州的框架。相反,Coinbase 現有的州信託特許執照和 BitLicense 仍完全有效,Coinbase, Inc. 繼續接受 NYDFS 的監管而不中斷。儘管如此,國家特許執照實質性地提升了其機構平台的監管地位。

此升級對市場定位意義重大。Tusar 強調,Coinbase 已經是全球超過 80% 數位資產 ETF 的託管人,但許多資產管理公司和對沖基金仍偏好與擁有國家信託特許執照的實體合作。這個新框架旨在滿足這種期望。

實際上,Coinbase 聯邦特許執照使其能夠接觸那些需要聯邦監管作為參與前提的機構交易對手,超越單一州信託授權所能提供的範圍。

機構規模和市場份額

截至 2025 年 6 月,Coinbase 的機構部門報告託管資產達 2,457 億美元。根據其特許執照申請文件中引用的數據,這大約佔整個加密貨幣市場的 7%,凸顯了 Coinbase 在機構加密貨幣託管領域的當前份量。

此外,新授予的加密貨幣託管特許執照預計將擴大其市場佔有率。聯邦框架預計將吸引大型資產管理公司、對沖基金和其他尋求更明確的交易對手風險監管制度的專業投資者。

完全批准前的待完成步驟

有條件授權並不等同於完全營運批准。在 Coinbase National Trust Company 能夠啟動之前,該公司必須舉行首次董事會會議、採納公司章程並完成內部治理結構。

此外,Coinbase 必須實施其支付基礎設施,並成功通過由 OCC 進行的啟動前檢查。只有在滿足這些條件後,聯邦信託才能全面運作。然而,Coinbase 已公開承諾與監管機構密切合作以完成所有要求。

在此過渡階段,Coinbase 的 NYDFS BitLicense 業務和紐約州信託特許執照保持活躍且不變。該公司繼續透過 Coinbase Prime 為機構和專業客戶提供服務,同時準備新的聯邦監管平台。

聯邦加密貨幣特許執照的競爭格局

Coinbase 並非唯一追求數位資產國家信託地位的公司。去年底,OCC 向多家專注於加密貨幣的公司發出有條件批准,包括 BitGo、Circle Internet Group、Fidelity Digital Assets、Ripple 和 Paxos。

此外,由 Morgan Stanley 和 Citadel Securities 支持的 EDX Markets 也提交了聯邦信託機構申請。被描述為川普家族最大加密貨幣計畫的 World Liberty Financial 也加入了這一進程。這些申請共同顯示出獲得聯邦監管的機構加密貨幣託管執照的競爭日益激烈。

更廣泛的市場基礎設施和支付使用案例

聯邦特許執照框架不僅正式化託管業務。它為針對機構合作夥伴以及未來依賴安全加密貨幣基礎設施的零售用戶的新支付解決方案、清算系統和相關金融服務奠定了基礎。

雖然國會已推進某些市場結構法案,但加密貨幣託管實體的聯邦監管仍然分散。這項 OCC 有條件批准有助於填補大規模機構服務的監管空白,而無需等待華盛頓最終立法結果。

最終,Coinbase National Trust Company 的有條件特許執照標誌著將聯邦監管標準引入大部分機構加密貨幣活動的關鍵一步,同時保持其現有紐約業務完全不變。