Tether 公佈第一季獲利達 10.4 億美元，儲備金攀升至 1,918 億美元

Tether 在 1918 億美元儲備基礎上公佈第一季度逾 10.4 億美元利潤，持續倚重美國國債，同時擴大黃金與比特幣持倉，穩定幣審查壓力與日俱增。

Tether International 在其 2026 年第一季度證明報告中表示，該季度營業利潤逾 10.4 億美元，總資產攀升至 1918 億美元，而流通中的 USDT 約達 1830 億美元，進一步鞏固這家穩定幣發行商在全球美元流動性市場中已然龐大的地位。

儲備構成仍高度集中於美國政府債務，國債敞口約為 1410 億美元，另持有 200 億美元黃金及 70 億美元比特幣，使 Tether 躋身數位資產領域資產負債表規模最大的機構之列。

上述數據亦再次印證，Tether 的盈利能力在很大程度上仍有賴於高收益主權債券——正是這一模式幫助公司在 2025 年錄得逾 100 億美元利潤，並在此前的披露中積累起數十億美元的超額儲備緩衝。

國債規模驅動盈利

Tether 最新證明報告顯示，公司持續倚重短期美國政府證券及現金等價工具為 USDT 提供背書，並將這一結構反覆描述為以「高流動性、低風險資產」為核心。

這一點至關重要，因為國債利息收入仍是盈利的核心引擎：在利率保持高位的情況下，Tether 可從目前接近 1920 億美元的儲備基礎上持續獲取收益，其將規模轉化為盈利的速度遠超大多數原生加密業務。

向黃金與比特幣的多元化佈局為這一格局增添了另一個維度。今年早些時候黃金持倉已逾 170 億美元，目前已增加到約 200 億美元；比特幣儲備則達 70 億美元，使 Tether 在 USDT 本身仍錨定美元的同時，獲得了更多非美元資產的敞口。

加密市場背景

此次更新發佈之際，穩定幣在交易、支付及 DeFi 結算中的嵌入程度持續加深，Tether 的角色也不斷從發行延伸至資本配置、基礎設施建設及戰略投資。

此前的報道亦顯示，公司利潤與國債持倉大幅攀升，呈現出與 2026 年第一季度如出一轍的核心規律：儲備更多、國債更多、利潤更多。

此前，Tether 表示正在尋求與一家四大會計師事務所開展首次全面審計，此舉旨在回應隨著儲備持續增長而長期存在的透明度質疑。

在相關消息方面，Tether 的黃金持倉已被列為推動公司儲備多元化戰略持續擴大的主要貢獻因素。