重點摘要
- Binance Research 將代幣化定位為傳統金融與區塊鏈系統之間的橋梁。
- 代幣化在固定收益、股票、房地產、私人信貸及大宗商品五大資產類別中的滲透率仍約為 0.01%。
- 監管進展將決定代幣化市場能否突破早期機構試點階段。
代幣化市場邁向更廣泛採用
Binance Research 於 5 月 15 日發布報告，將代幣化定位為傳統金融與區塊鏈基礎設施之間不斷壯大的橋梁。報告指出，隨著機構測試熟悉金融產品的數位版本，現實世界資產（RWA）有望在 2030 年前形成規模更大的市場。其基本情境預測市場機會接近 1.6 兆美元。
國債產品、黃金支持的大宗商品及代幣化公開股票仍是最活躍的領域。與美國國債掛鉤的代幣約佔現實世界資產市值的一半，代幣化大宗商品則以黃金支持為主，規模約為 51 億美元。代幣化股票從 2025 年初不足 3 億美元增加到約 15 億美元。相較於整體金融體系，當前採用規模仍然有限。Binance Research 估計，報告所建模的五大核心資產類別——固定收益、股票、房地產、私人信貸及大宗商品——代幣化滲透率約為可尋址市場總量的 0.01%。分析補充道：
其他資產類別仍是長期發展空間的一部分。分析涵蓋大宗商品、房地產、私募基金及另類資產，視其為代幣化超越早期固定收益應用場景後可發展的領域。研究指出，該模式有望支持更廣泛的准入、更快速的結算及更好的流動性，而美國國債產品、黃金支持的大宗商品及代幣化公開股票繼續主導當前的採用格局。
金融機構測試新區塊鏈基礎設施
不同的網路模式正在市場中逐步成形。Ethereum 與 Provenance 被列為支持代幣化資產的區塊鏈。報告還提及 Canton Network，將其作為用於國債回購活動及企業結算的許可型基礎設施。公開網路與分發功能相關聯，而許可型系統則與隱私保護、合規及交易對手管控相掛鉤。
政策發展仍是前景展望的關鍵組成部分。報告指出美國、歐洲、新加坡、香港及澳洲正積極推進數位證券與區塊鏈結算框架的制定工作。分析指出，隨著規則日趨明朗，金融機構正在探索代幣化貨幣市場基金、抵押品產品及國債工具。分析表示：
採用仍集中於機構已熟悉的產品。Binance Research 將進一步增長與監管、基礎設施、發行方活動及投資者需求朝同一方向發展相掛鉤。報告將代幣化定位為一場金融市場轉變，其成敗取決於實際部署，而非孤立的試點項目。
Source: https://news.bitcoin.com/tokenized-assets-could-reach-1-6t-by-2030-binance-research/
