以太坊能否在基本面增強之際重新奪回2021年對Bitcoin的高點？

隨著加密貨幣市場日趨成熟，以太坊與比特幣之間的相對強弱正成為最受討論的市場敘事之一。ETH 生態系統正在進入新的成長階段，由擴容解決方案、不斷提升的質押參與率以及更高效的供應結構所驅動。這些改善正穩步強化 ETH 的基本面，以及其在去中心化金融領域及更廣泛範疇內的長期實用價值。

以太坊、比特幣的復甦取決於採用率與市場輪動

隨著機構聲音日趨樂觀，關於以太坊能否收復其對比特幣 2021 年高點的討論再度升溫。加密貨幣分析師 Walter Bloomberg 在 X 上透露，渣打銀行的 Geoff Kendrick 儘管 ETH 相對於 BTC 長期表現不佳，仍對 ETH 保持強烈看漲態度。

Geoff Kendrick 認為，ETH 強勁基本面與其疲弱價格表現之間目前存在的背離只是暫時現象。與此同時，ETH 已從 2025 年 8 月以來大幅回落至 2,100 美元，降低了 57%，ETH/BTC 比率也降低了 37%。然而，據報道生態系統中的鏈上交易量及總鎖定價值（TVL）依然維持在接近歷史高點的水平。

據報道，渣打銀行將 ETH 目前的處境與亞馬遜在 2021 年科網股崩盤期間的情況相比較，暗示 ETH 有望反彈。該銀行維持積極的長期目標，預測以太坊將於 2026 年達到 4,000 美元，並有望於 2030 年達到 40,000 美元。

如此規模的漲幅也將推動 ETH/BTC 比率重回其 2021 年的高峰。這一看漲論點在很大程度上受到 ETH 在穩定幣及代幣化現實世界資產（RWAs）領域佔據 50-65% 主導地位的支撐，而這兩個領域均預計將迎來大幅增長。

宏觀技術位持續左右 ETH/BTC 方向

在 X 上以 Scient 為名、sizeprop 的合夥人提到，更宏觀的以太坊與比特幣預測如今已完成一個教科書式的形態，與二月低點所規劃的方案高度吻合。經歷持續三個月的反彈後，價格對日線市場結構轉換（MSS）及突破區域完成了一次乾淨的看跌回測，隨後向下旋轉，掃除二月區間低點的流動性並填補公允價值缺口。此舉代表著對該論點的一次教科書式技術執行。

目前，隨著價格觸及關鍵的 0.75 斐波那契區域，週線時框開始出現潛在反彈的早期跡象。若 ETH/BTC 將建立一個有意義的底部，此區域將是其發生的地方。

在較低時框上，12 小時圖表揭示了一個重要動態。價格已悄然守住低點逾一週，相對強弱指標（RSI）呈現看漲背離，這通常是在關鍵位置出現經典積累的信號。

Scient 指出，持續上漲走勢的確認仍有待觀察，而當前的形態將 ETH/BTC 置於一個決定性的時刻。無論如何，未來數日對於判斷下一個主要方向而言可能至關重要。