隨著機構對收益需求增長，Ethereum ETF 開始質押

TLDR:

• Grayscale的以太坊ETF現在可以質押ETH，為傳統加密貨幣投資工具增加收益潛力。
• ETF流動性規則可能會限制質押的ETH數量，因為提款隊列可能長達40天。
• SharpLink質押其100%的ETH持有量，展示了企業策略與ETF要求的不同之處。
• 分析師將以太坊質押擴展視為加密貨幣市場機構收益敞口的新階段。
  

以太坊在傳統金融中的存在感現在更加強大。Grayscale的以太坊ETF已開始質押ETH，標誌著機構接觸加密貨幣收益的新階段。 

這一舉措首次將質押獎勵引入受監管的投資工具。它也反映了大型投資者對數字資產收益的興趣日益增長。不過，仍有一些權衡因素可能會影響通過ETF質押的ETH總量。

市場分析師Ryan Watkins最近指出，加密資產估值通常依賴於敘事而非固定模型。 

在他的文章中，他表示以太坊從"垂死平台"到穩定幣中心的復甦顯示了價格如何驅動認知。他的觀點強調了加密市場的流動性質，機構參與和ETF等新金融工具可以迅速塑造市場情緒。

通過ETF質押ETH伴隨流動性權衡

根據前BlackRock高管、SharpLink聯合CEO Joseph Chalom的說法，Grayscale的ETH ETF新增的質押能力代表了以太坊生態系統的重大進步。 

他指出ETF必須為投資者提供日常流動性。這意味著他們不能將所有ETH鎖定在質押中，因為提款可能需要長達40天的時間。

Chalom表示，由於這些贖回限制，ETF可能會保持大部分持有量不進行質押。這就是權衡：雖然質押提高了回報，但維持流動性對合規性仍然至關重要。

因此，與個人或企業質押平台相比，通過ETF質押的ETH實際百分比可能保持適度。

同時，ETF領域之外的公司正採取更積極的方法。 

Chalom提到，在SharpLink，他的公司質押100%的ETH以獲得更高收益並擴大以ETH計價的收入流。這種敞口水平顯示了當企業不受ETF法規約束時，其策略有何不同。

機構收益策略拓寬以太坊的角色

Grayscale的舉措正值機構開始將以太坊視為不僅僅是智能合約網絡之際。通過質押賺取收益的能力使ETH功能類似於增長資產和創收工具的混合體。 

對投資者而言，這種組合很有吸引力，尤其是在傳統收益緊縮的環境中。

Watkins觀察到，市場通常基於相對比較來評估加密貨幣。在這種背景下，以太坊通過質押產生收益的能力可能會增強其相對於比特幣的優勢，後者缺乏內置的回報機制。 

他暗示機構資金可能越來越將ETH視為比特幣的可編程版本，具有實際收入潛力。

不過，兩位分析師都暗示基本面需要時間才能趕上敘事。在此之前，市場流動和投資者情緒將繼續推動以太坊和其他主要資產的估值框架。

這篇文章《以太坊ETF開始質押，機構對收益的需求增長》首次發表於Blockonomi。