Chainlink 創辦人表示監管 – 而非技術 – 將決定 DeFi 的未來

在他看來，DeFi已經證明了它的能力；它缺乏的是來自全球金融超級大國的擴展許可。

Nazarov相信該行業已經發展到足以證明鏈上金融服務比傳統市場更透明、更高效的程度。然而他認為，進展現在遇到了一道無形的牆。加密貨幣用戶和開發者不再是瓶頸——立法機構才是。

全球採用取決於機構是否被允許參與

Nazarov表示，與其關注零售用戶增長或投機活動，"主流DeFi"的決定性門檻將是機構資本在沒有法律顧慮的情況下進入鏈上。為了實現這一點，他說，必須有一條明確的法律途徑，允許銀行、基金和資產管理者將客戶資金投資於去中心化協議，而不會被合規部門阻止轉賬。

一旦這種轉變發生，Nazarov預計資金流入DeFi將變得自我強化，就像企業意識到競爭對手正在積累區塊鏈結算的效率優勢後，穩定幣使用呈雪球效應一樣。

美國可能為其他國家按下開關

Nazarov認為，儘管監管轉型是全球性的，但第一塊多米諾骨牌幾乎肯定在華盛頓。依賴美國銀行系統的國家往往會與美國政策決定保持一致。如果美國給予機構與DeFi互動的信心，他預計這一立場將迅速傳播到各金融中心。

這一預期與行業內其他人的評論一致。像Curve創始人Michael Egorov這樣的高管一再警告，監管不確定性——而非可擴展性、流動性或用戶體驗——是DeFi仍未突破至日常金融相關性的首要原因。

行業勢頭已經到來，即使沒有完全批准

基本指標表明，DeFi並不等待許可就開始增長。來自幣安的研究顯示，今年借貸平台大幅擴張，累計鎖定總價值從530億美元激增到了2025年初的約1270億美元。這一繁榮由機構使用穩定幣和代幣化現實世界資產推動，Nazarov將這一趨勢視為更大轉變的早期信號。

Nazarov對終點線的期望

Nazarov不傾向於以用戶數量來思考DeFi採用，而是偏好一個不同的指標：在鏈上管理的機構資金與傳統系統中的比例。一旦這些餅圖開始趨於平衡，他說，心理障礙將會崩塌。屆時，基於區塊鏈的市場將不再是"新穎的"——只是"正常的"。

Nazarov相信，行業距離這個終點還很遠，但也不再處於實驗階段。他估計DeFi大約完成了成熟度的三分之一，剩下的距離將不是通過更好的代碼來覆蓋，而是通過政府決定是否允許全球資本接觸去中心化市場。



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這篇文章《Chainlink創始人表示監管——而非技術——將決定DeFi的未來》首次發表於Coindoo。