比特幣跌破 75,000 美元 使 Saylor 策略陷入 9 億美元未實現虧損

比特幣跌破 75,000 美元,為 Strategy 和 BitMine 造成重大未實現虧損,在全球範圍內引發資產負債表壓力和清算擔憂。

比特幣跌破 75,000 美元,在多家知名企業加密貨幣持有者中引發大幅未實現虧損。因此,市場波動性上升,投資者的關注焦點轉向資產負債表韌性和財務風險。

隨著價格走弱,Strategy 的比特幣資產轉為虧損

根據 Lookonchain 2026 年 1 月的披露,Strategy 在其企業資產負債表上持有 712,647 BTC。值得注意的是,總體收購成本接近 541.9 億美元,這是多年積極收購的結果。

然而,Strategy 的平均成本基礎為每 BTC 76,037 美元,因此持倉目前在技術上處於虧損狀態。隨著比特幣在 2 月 2 日於 74,700 美元至 75,300 美元之間波動,未實現虧損超過 9 億美元。

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重要的是,Strategy 的比特幣仍未質押作為抵押品。因此,儘管市場持續價格波動和壓力,但不存在立即的強制拋售風險。

與此同時,儘管波動性和不確定性再度出現,Strategy 在 2026 年 1 月期間仍持續購買更多比特幣。具體而言,該公司在 1 月初購買了 1,287 BTC,隨後又購買了 2,932 BTC。

此外,Strategy 擁有約 22.5 億美元現金儲備的財務靈活性。這些儲備用於支持 82 億美元可轉換債券的利息義務。

此外,觀察人士指出,Strategy 的長期策略強調持有,而非對短期波動做出反應。因此,賬面虧損仍屬於會計數字,對營運流動性沒有直接影響。

然而,價格暴跌導致企業加密貨幣資產管理和風險管理實踐受到更嚴格的審查。因此,投資者更關注清算風險、槓桿結構和財務透明度披露。

以太坊下跌加深 Tom Lee 的 BitMine 壓力

這種更廣泛的謹慎態度出現之際,以太坊的疲軟對面臨加密貨幣風險的同類公司施加壓力。BitMine 報告了近 69 億美元的未實現以太坊虧損,當時 ETH 交易價格接近 2,300 美元。因此,估值下降導致資產負債表壓力加劇,並對公司股票施加壓力。

該公司持有大量以太坊頭寸,這些頭寸是在市場較高時建立的。因此,ETH 持續疲軟可能對全球股權穩定性和投資者信心產生重大影響。

與 Strategy 不同,BitMine 的風險敞口看起來更集中,因此對以太坊的價格波動更敏感。因此,分析師警告,持續下跌可能導致更大的融資和流動性問題。

然而,儘管未實現虧損不斷增加,兩家公司均未宣布強制出售資產。不過,持續的市場疲軟可能影響未來的資本配置和財務策略。

展望未來,Michael Saylor 對比特幣的長期採用軌跡持樂觀態度,正如以下內容所公佈:此前,他預測比特幣在 2025 年或 2026 年的週期中將達到 150,000 美元。

與此同時,隨著價格測試企業資產負債表的承受能力,投資者對清算風險變得越來越敏感。因此,在波動條件下,透明度、儲備緩衝和槓桿紀律仍然非常重要。

本文《比特幣跌破 75,000 美元使 Saylor 的 Strategy 陷入 9 億美元未實現虧損》首次發表於 Live Bitcoin News。