BlackRock IBIT 在 Bitcoin 暴跌之際以 100 億美元交易日打破交易量紀錄

貝萊德的 iShares Bitcoin Trust ETF 在週四展現了驚人的機構交易強度，在 Bitcoin 跌破關鍵支撐位時創下前所未有的單日 100 億美元交易量。這項非凡的交易活動凸顯了在 ETF 時代，機構資本對加密貨幣波動性的反應方式發生了深刻轉變。

交易量激增之際，Bitcoin 暴跌至 65,683 美元，24 小時內下跌了 8.81%，過去一週更是暴跌了 21.84%。這波價格走勢抹去了自川普勝選後加密貨幣友好政策預期以來累積的大量漲幅，Bitcoin 目前的交易價格回到 2024 年 11 月初的水平。

100 億美元的 IBIT 交易量代表了加密貨幣市場結構的分水嶺時刻。傳統股票市場很少見到單一證券出現如此集中的交易活動，然而貝萊德的 Bitcoin ETF 在市場壓力高峰期達成了這一里程碑。這一現象顯示了 ETF 作為 Bitcoin 曝險主要機構門戶的角色，將大量資本流集中到單一可交易工具中。

交易強度反映了 Bitcoin 投資者基礎的根本轉變。過去的熊市以散戶投降為特徵，而目前的環境則展現了機構規模透過 ETF 工具進行的重新配置。交易量激增顯示了尋求降低曝險的機構進行積極賣出，以及將下跌視為進場點的投資者進行機會性買入。

市場動態揭示了關鍵的轉折點。Bitcoin 的市場主導地位為 58.38%，即使加密貨幣總市值縮減至 2.24 兆美元，仍維持其領導地位。這種主導地位顯示，儘管機構資金透過 ETF 工具集中流入 Bitcoin，但更廣泛的山寨幣生態系統面臨更嚴重的資本外逃。

IBIT 的異常交易量發生在更廣泛的機構賣壓背景下。ETF 資金流向已從 2024 年和 2025 年初的穩定買入急劇逆轉。從持續流入轉向目前的淨賣出環境，代表機構情緒的完全逆轉，IBIT 成為這次重新配置的主要工具。

技術指標描繪出令人擔憂的圖景。Bitcoin 的相對強弱指數已降至約 30 的超賣水平，與 2022 年熊市底部時的情況相似。然而，歷史先例顯示，這種超賣狀況可能持續的時間比預期更長，在任何持續復甦實現之前，可能還有進一步下跌的空間。

100 億美元交易日也凸顯了 ETF 的造市基礎設施在極端壓力下的表現。在沒有顯著追蹤誤差的情況下處理如此大量交易的能力，展現了貝萊德圍繞 IBIT 建立的底層市場結構的穩健性。這種能力在高波動期間至關重要，當機構投資者需要即時流動性進行大規模部位調整時。

全球總體經濟壓力正在放大賣出強度。科技股疲軟、對 AI 投資可持續性的擔憂，以及更廣泛的避險情緒結合在一起，為加密貨幣資產創造了完美風暴。Bitcoin 與股票市場的相關性日益增加，意味著它不再是許多機構最初尋求的非相關資產。

交易量紀錄出現在企業 Bitcoin 資金庫面臨日益增加的壓力之際。持有大量 Bitcoin 部位的公司現在必須應對影響財務報告的按市值計價損失，可能觸發要求進一步賣出的風險管理協議。這種動態創造了一個反饋迴路，機構賣出導致更多機構賣出。

展望未來，IBIT 交易量激增為壓力期間的加密貨幣市場流動性建立了新基準。ETF 結構已證明能夠處理極端的機構需求，同時維持有序的交易狀況。這種基礎設施能力使 Bitcoin 在機構情緒逆轉時具備快速復甦的潛力，因為促成大量賣出的相同機制也可以容納同樣大量的買入資金流。

目前的環境代表了加密貨幣市場的成熟，透過 ETF 工具的機構規模資金流現在主導價格發現。儘管在持續賣壓下短期前景仍具挑戰性，但 IBIT 創紀錄交易量日所展現的基礎設施為最終的市場穩定和復甦奠定了基礎。