Trend Research 被迫出售 612K ETH，因 9.58 億美元槓桿部位爆倉

TLDR:

• Trend Research 在六天內出售了 612,452 顆 ETH,價值 12.6 億美元,以避免完全清算。 
• 該公司的槓桿部位在高峰時達到 9.58 億美元的穩定幣借貸,由 60.1 萬顆 ETH 作為抵押。 
• 在接近 1,800 美元門檻進行激進去槓桿化後,僅剩 39,301 顆 ETH,價值 8,093 萬美元。 
• 市場觀察家認為昨日跌至 1,800 美元是專門針對該公司已知部位的攻擊。
  

Trend Research 在六天內拋售了 612,452 顆 ETH,價值 12.6 億美元,因其槓桿部位崩潰。該公司在部位高峰時透過 Aave 的借貸協議建立了 9.58 億美元的高風險穩定幣債務。

從曾經達到 60.1 萬顆 ETH 的持倉中,現在僅剩 39,301 顆 ETH,價值 8,093 萬美元。這種激進的去槓桿化凸顯了在市場波動期間過度槓桿的危險性。

大規模清算風險迫使緊急拋售

Jack Yi 的 Trend Research 在市場環境轉為不利之前建構了加密貨幣界最大的槓桿部位之一。

該結構以 Ethereum 抵押品循環借入穩定幣,放大了風險敞口。隨著價格下跌,抵押品價值下降,而債務義務保持不變。這種典型的槓桿陷阱迫使其採取越來越絕望的防禦措施。

市場觀察家 MartyParty 在 X 上指出了這個部位的高風險性質。他認為昨日市場跌至 1,800 美元是專門針對 Trend Research 的清算門檻。

根據他的分析,這次下跌旨在觸發強制平倉和部位減少。這個觀察強調了在市場壓力期間,大型槓桿部位如何成為眾所周知的目標。

該公司在短短 24 小時內將 423,864 顆 ETH(價值 8.3063 億美元)轉至交易所。這種拋售壓力導致 Ethereum 在十天內暴跌 40%。

二月初標誌著 Trend Research 開始急於減少風險敞口。該公司出售了 33,589 顆 ETH,獲得約 7,900 萬美元,並部署了 7,750 萬美元的 USDT 用於償還債務。

這些緊急行動將清算門檻從 1,880 美元降低到 1,830 美元。然而,持續的價格疲軟迫使其進行額外拋售。

2 月 4 日,另外 10,000 顆 ETH 被送往 Binance 進行清算。這種連鎖式的強制拋售體現了槓桿在市場下跌期間如何放大損失。

崩潰與市場情緒惡化同時發生

Trend Research 的崩盤發生在更廣泛的加密貨幣情緒達到多年低點之際。Tom Lee 在接受 CryptosRus 採訪時將當前狀況與 2022 年 11 月 FTX 崩盤後的情況進行了比較。

「加密貨幣是否還有可行性?」的論述在這場災難中再次出現。Ethereum 在十天內下跌 40%,粉碎了整個市場的信心。

Lee 指出,Ethereum 在八年內經歷了七次超過 60% 的回撤。根據歷史數據,每次都產生了 V 型復甦。

然而,Trend Research 的崩潰為市場參與者增加了另一層擔憂。大型槓桿部位的平倉產生了額外的下行壓力,延長了跌勢。

Trend Research 的高風險押注現在成為一個警示故事。以波動性抵押品建立近 10 億美元的穩定幣債務被證明是災難性的。

該部位透過槓桿機制將下行風險放大了五倍。當 Ethereum 下跌時,螺旋式下跌變得自我強化且不可避免。

市場觀察家們正在辯論這種強制拋售是否代表投降事件。極端負面情緒和槓桿清洗的結合有時標誌著底部。

然而,剩餘的 8,000 萬美元抵押品顯示可能會發生更多拋售。進一步的下跌可能會觸發 Trend Research 部位的最終清算。

這次崩潰展示了為什麼無論對資產長期前景有多大信心,過度槓桿仍然是危險的。

本文《Trend Research 被迫出售 61.2 萬顆 ETH,9.58 億美元槓桿部位崩潰》首次發表於 Blockonomi。