JPMorgan與Citadel Securities發生衝突：原因揭曉

• JPMorgan 在 Citadel Securities 推出競爭業務後,中止了對其的高觸達股票交易服務。
• J.P. Morgan Chase 聘請了曾擔任其高觸達股票業務主管的 Elan Luger 來領導 Citadel Securities 的股票部門。
• 2025年,JP Morgan Chase 的整體股票收入增加了33%,而 Citadel Securities 在2025年第一季度的獲利增加了超過70%。

JPMorgan Chase 和 Citadel Securities 發現自己處於華爾街不斷擴大的競爭對立面。

JPMorgan Chase 最近中止了一些曾經提供給 Citadel Securities 的交易服務,因為該公司已經開始提供競爭性服務。

這場爭端反映出在新金融世界中,客戶與競爭對手之間的界線已變得模糊。

Citadel Securities 進軍 JPMorgan 的領域

多年來,高觸達股票交易一直是大型投資銀行的核心業務。

它涵蓋無法純粹透過電子系統處理的複雜交易,以及以研究為基礎的交易構想推介。JPMorgan 長期以來一直將此視為其對機構客戶的核心優勢之一。

《金融時報》報導稱,當 Citadel Securities 宣布計劃建立自己的高觸達股票交易業務時,這種格局發生了變化。

這家以電子處理數十億筆交易的造市商聞名的公司,現在正進入銀行視為自己領地的領域。這個決定為隨後的衝突埋下了伏筆。

為了經營新業務,Citadel Securities 直接從 JPMorgan 挖角。它招募了一直領導 JPMorgan 高觸達股票交易服務的 Elan Luger。僅這次招聘就清楚地傳達了 Citadel Securities 的發展方向。

JPMorgan 劃清界線

在 Citadel Securities 採取行動後,JPMorgan 並未坐視不理。據知情人士透露,該銀行告知 Citadel Securities 將不再提供高觸達股票交易服務。這包括處理非電子交易和向客戶提供基於研究的建議。

話雖如此,JPMorgan 並未完全終止這段關係。該銀行繼續向 Citadel Securities 提供主經紀商服務和程式化交易。該銀行與同樣由 Ken Griffin 創立的對沖基金 Citadel 的另一層關係並未受到影響。

JPMorgan 和 Citadel Securities 均未就具體細節發表評論。這兩家公司擁有共同的創始人 Ken Griffin,但作為完全獨立的業務營運。它們之間的緊張關係反映了華爾街更廣泛的模式。

Citadel Securities 實際上在建立什麼

Citadel Securities 透過大規模處理零售投資者訂單流而聞名。銀行大多退出了該領域,因為維護所需技術成本極高。這正是 Citadel Securities 在過去十年建立優勢的地方。

新的高觸達股票業務針對完全不同的客群。Citadel Securities 現在正追逐大型機構參與者,包括 BlackRock 等資產管理公司和 Millennium Management 等對沖基金。

它一直直接從尋求出售的投資者那裡獲取大宗交易,而不是透過投資銀行進行路由。

該公司在去年進行了該產品的測試版測試,並在2026年初正式推出。這次推出將與 JPMorgan 的競爭從理論變為現實。兩家公司現在正在同一池塘中爭奪相同的客戶。

數據顯示雙方都未受損

華爾街的股票交易業務在過去幾年表現非常出色。地緣政治問題和貨幣政策變化造成的波動確保了交易量保持高位。JPMorgan 和 Citadel Securities 一直從這種情況中受益。

JPMorgan 的股票交易業務在2025年錄得超過130億美元的收入,較前一年增加了33%。

不公開財務數據的 Citadel Securities 的利潤在2025年第一季度增加了近70%,達到17億美元。這場競爭發生在雙方都成為贏家的情況下。

週一在股東活動上,JPMorgan 商業和投資銀行聯席主管 Troy Rohrbaugh 直接談及了這種緊張關係。他告訴與會者,銀行在與 Citadel Securities 等公司既競爭又服務的關係方面「有著悠久的記錄」。

Rohrbaugh 接著補充說:「我非常有信心我們能夠守住陣地並獲得市場份額」,然後指出 Citadel Securities 獲得的任何優勢可能會以犧牲其他人為代價,而不是 JPMorgan。

本文 JPMorgan Clashes With Citadel Securities: Here's Why 首次發表於 Live Bitcoin News。