歐洲央行週四維持關鍵存款利率在2%不變，連續第二次會議選擇按兵不動。這個決定在市場預期之內，市場定價顯示99%的機率不會有所變動。
但重要的是圍繞這個決定的現況，而情況並不樂觀。歐元區陷入緩慢增長的循環中，而Donald Trump重啟的貿易戰威脅使情況更加惡化。
歐洲央行上一次調整利率是在六月，當時終於從去年4%的歷史高點降低了利率。現在，通膨大致處於目標水平，正如央行所說的「接近2%的中期目標」，因此沒有立即恐慌的理由。
但對於接下來會發生什麼也沒有明確的方向。聲明稱：「理事會對通膨前景的評估基本上沒有變化。」沒有前瞻性指引。沒有方向。只有觀察數據和更多的等待。
Trump的威脅動搖經濟前景
更大的問題是來自歐洲以外的混亂。歐洲央行做出決定的同時，全球不確定性持續增加。是的，通膨看起來還好。但經濟的其他方面呢？情況不太樂觀。歐元區第二季度幾乎沒有增長，僅0.1%，從前一季度的0.6%降低了。
而當歐洲央行假裝一切盡在掌控時，增長仍然被遠超其政策工具所能控制的力量拖累。
歐洲和美國在七月簽署了一項貿易協議，對前往美國的歐盟出口品徵收15%的全面關稅。這主要幫助了製藥等行業，但其他行業（特別是葡萄酒和烈酒）則處於不利地位。
然後Trump出現了。
在布魯塞爾對Google處以34.5億美元罰款後，他威脅要對歐盟進行報復。現在市場正在為另一輪針鋒相對的關稅做準備。每一個新的頭條新聞都使歐洲央行的工作更加困難。
因此，雖然央行談論通膨穩定，但背後還有更多事情在發生。他們沒有直接說出來，但氣氛緊張。沒有對未來加息或降息的承諾。
現在的方法正式為「逐次會議」，這是中央銀行的代碼，意思是我們完全不知道接下來會發生什麼。加上強勢的歐元和日益激烈的全球競爭，這次利率暫停看起來更像是猶豫而非策略。
歐洲央行員工提高增長預測，調整通膨路徑
週四人們真正關注的不是利率決定；而是預測和Lagarde的新聞發布會。以下是會議結果：預計2025年通膨平均為2.1%，然後在2026年降低到1.7%，2027年略微上升到1.9%。
這與六月的預測相差不遠，當時預測2025年為2%，2026年為1.6%，2027年為2%。並不是重大變化。核心通膨，即不包括食品和能源的通膨，預計今年將保持在2.4%，與之前的預測相同。
在增長方面，更新的預測略微樂觀。歐洲央行現在預計2025年增長1.2%，高於六月預期的0.9%。2026年的展望被降低到1%。對於今年，Lagarde給出了迄今為止最清晰的概況。
她說：「由於國內需求的韌性，上半年經濟累計增長了0.7%。」
但她對未來幾個月並不特別樂觀。Christine警告：「預計更高的關稅、更強勢的歐元和增加的全球競爭將在今年剩餘時間抑制增長。」不過，她補充道：「這些不利因素對增長的影響應該會在明年減弱。」
這是他們堅持的立場。至於是否會持續，那就見仁見智了。
最聰明的加密貨幣專家已經在閱讀我們的通訊。想加入嗎？加入他們吧。
Source: https://www.cryptopolitan.com/ecb-holds-rates-at-2/
