摩根士丹利以股票代碼 MSBT 提交現貨比特幣 ETF 的 S-1 文件

摩根士丹利已向美國證券交易委員會提交修訂版 S-1 註冊聲明,申請代號為 MSBT 的現貨比特幣 ETF,有望成為首家發行直接比特幣基金產品的美國大型銀行。

修訂版申請文件顯示,摩根士丹利正積極推進其通過美國證券交易委員會審核流程的申請。與基於期貨的比特幣產品不同,現貨 ETF 持有實際的比特幣,讓投資者無需自行保管即可直接接觸該資產的價格。

S-1 是美國證券交易委員會要求新公開證券發行所需的標準註冊表格。提交該表格會啟動正式審核期,但修訂版註冊並不保證獲得批准。美國證券交易委員會可以在做出最終決定前發出意見函,要求進一步修改。

為何摩根士丹利比特幣 ETF 比大多數產品更具份量

摩根士丹利是全球最大的財富管理公司之一,管理著橫跨零售和機構帳戶的數兆美元客戶資產。其進入現貨比特幣 ETF 領域代表著與小型資產管理公司所追求的截然不同的策略。

該公司從 2024 年開始已允許特定財務顧問為客戶提供第三方現貨比特幣 ETF 的投資管道,包括貝萊德的 IBIT。提交自己的 S-1 標誌著從分銷其他發行商產品轉向創建自有品牌的專屬比特幣基金。

這種區別很重要。摩根士丹利品牌的 ETF 可以直接通過該公司龐大的顧問網絡進行分銷,將機構和高淨值資金引入 MSBT,而無需客戶在現有經紀關係之外尋找其他途徑。

現有的現貨比特幣 ETF 格局已包括貝萊德 (IBIT)、富達 (FBTC)、ARK/21Shares (ARKB) 和景順 (BTCO) 的產品,所有這些產品都在 2024 年 1 月獲得美國證券交易委員會批准。MSBT 將加入一個競爭激烈但不斷增長的領域,儘管它具有摩根士丹利在傳統金融客戶中的分銷優勢。

此次申請正值 ETF 資金流動變化時期。現貨比特幣 ETF 在 3 月 18 日錄得 1.635 億美元的淨流出,提醒我們即使機構興趣擴大,基金流動仍然波動。

S-1 申請提交後的下一步

S-1 申請啟動了美國證券交易委員會的審核時鐘,而非產品的交易首日。該機構有法定的 240 天期限來批准或拒絕申請,這個過程通常涉及多輪意見函和修訂。

2024 年 1 月第一波現貨比特幣 ETF 在最終批准前經過了數月的來回溝通。摩根士丹利的修訂版申請表明它已經回應了至少一輪美國證券交易委員會的反饋意見,這使其在審批流程中比初次提交更進一步。

與 Gensler 時代相比,現任美國證券交易委員會領導層採取了明顯更友好的加密貨幣立場。這種監管基調的轉變與大型銀行資本要求的放寬同時發生,可能使摩根士丹利等機構更容易持有和管理比特幣相關產品。

如果獲得批准,MSBT 預計將在美國主要交易所交易,例如 NYSE Arca 或 Cboe BZX,這些交易所也是現有現貨比特幣 ETF 的交易場所。

加密貨幣更廣泛的監管環境繼續在多個層面形成。參議院共和黨人最近就加密貨幣收益監管舉行了閉門會議,顯示立法框架正在與美國證券交易委員會的產品批准流程同步發展。

摩根士丹利決定發行自己的現貨比特幣 ETF 而非僅僅分銷競爭對手的產品,標誌著華爾街對直接加密貨幣曝險承諾的明確升級。MSBT 能否在 2026 年通過美國證券交易委員會的審核流程取決於申請的具體細節,但該公司的規模和分銷能力使其成為自 2024 年 1 月批准以來最具影響力的 ETF 申請之一。

免責聲明:本文僅供參考,不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場具有重大風險。在做出決策前請務必自行研究。