Ethereum 已跌入一個估值區間,一些鏈上分析師認為這與主要的長期底部相關,此前 ETH 兩年來首次跌破其已實現價格。知名加密貨幣分析師 Ali Martinez 週四透過 X 表示,目前的設置類似於先前週期的低點。
Ethereum 跌入 MVRV 買入區
該分析師在 X 上發文寫道:「Ethereum 已進入世代性的『買入區』。MVRV 比率衡量市場價格與投資者平均成本基礎之間的差距,剛剛跌入 0.8 – 1.0 區間。從歷史上看,這種『公允價值』重置一直是大規模結構性牛市反彈的前兆。」
這種框架基於熟悉的鏈上邏輯。當 MVRV 跌至 1.0 或以下時,現貨價格正在與持有者的總鏈上成本基礎趨同,或跌破該基礎。實際上,市場不再以狂熱階段所見的豐厚溢價為 Ethereum 定價。相反,它正在測試一個區域,在該區域中,先前的週期已耗盡賣家並吸引了更長期的買家。
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Martinez 將該論點與一張顯示同一區域先前反彈的圖表配對。從這個「買入區」引用的歷史走勢相當可觀:大約 150%、5,390%、130%、280% 和 250%。含義非常明確。「鏈上數據顯示 Ethereum 正在接近長期底部。對於那些持有 12-24 個月展望的人來說,累積窗口已正式開啟!」
Glassnode 上週發布了類似的信號,儘管措辭更為謹慎。「ETH 兩年來首次跌破其已實現價格——這表示平均投資者現在持有未實現虧損,」該公司於 3 月 11 日寫道。它在圖表旁添加了兩個關鍵指標:已實現價格為 2,058.04 美元,MVRV:0.93(7% 未實現虧損)。
這些數字強化了更廣泛的論點。已實現價格 2,058.04 美元對比市場價格 1,917.86 美元,意味著 Ethereum 的交易價格低於 Glassnode 模型追蹤的平均鏈上獲取成本。MVRV 為 0.93 表示典型持有者總體上帳面虧損約 7%。這並不能保證是底部,但確實表明投機過度已在很大程度上得到解除的階段。
在過熱的市場中,MVRV 會擴大,因為價格遠高於網路的已實現成本基礎,通常反映擁擠的利潤和上升的分配風險。相比之下,低於 1.0 的讀數往往出現在信念薄弱、情緒受損以及邊際賣家已經吸收了大部分跌幅的時候。這就是為什麼分析師經常將該區域視為具有戰略重要性,即使短期內價格走勢仍然波動。
截至發稿時,ETH 再次反彈至已實現價格上方,交易價格為 2,139 美元。
來源:https://www.newsbtc.com/news/ethereum/ethereum-rare-buy-zone-mvrv/
