機構：當前金價走勢的核心在於能源價格上漲對利率預期重新施加的限制。

PANews 於 3 月 22 日報導，據金十報導，信達期貨指出，從當前驅動力來看，黃金走勢的核心在於能源價格上漲對利率預期的重新約束。隨著中東衝突持續，油價維持高位，布蘭特原油期貨此前穩定在 100 美元上方，顯著增加了市場對通膨黏性的擔憂。在此背景下，市場對通膨下降路徑的判斷變得更加謹慎，從而削弱了降息的定價，並在短期內推動美元走強，對黃金構成下行壓力。同時，儘管先前的就業數據疲軟，但能源驅動的通膨預期正在抵消這一利好因素，使得黃金的金融屬性在短期內看跌。在政策方面，市場普遍預期聯準會將連續第二次會議維持利率不變，但關鍵在於對利率路徑的前瞻性指引，特別是鮑爾對通膨和地緣政治衝突影響的評估，這將直接影響市場對後續寬鬆步伐的判斷。