迷因股票達人 GameStop 如何透過 Coinbase 和 Bitcoin 提升營收

一顆比特幣。這就是 GameStop 的全部持有量。

雖然大多數比特幣資產管理公司都在忙著買入並押注代幣的上漲潛力,但有一家公司卻採取了截然不同的策略。

這家電玩遊戲零售商將其幾乎全部的比特幣持倉交給了 Coinbase,預先收取約 3.68 億美元現金,但代價是當代幣漲至 105,000 美元以上時,其收益將被封頂。

這項交易透過備兌買權策略架構,將原本對比特幣上漲的高波動性押注,轉變為更類似固定收益的策略。

這一策略凸顯了更深層的現實。

根據 3 月 24 日提交的年度報告,GameStop 營收下降了 25%,2025 年第四季銷售額下降了約 14%。

隨著營收下滑且缺乏明確的擴張路徑——現今許多玩家都依賴數位下載——該公司正倚賴金融工程來創造收入。

這使其與 Strategy 等公司形成對比,後者擁抱比特幣的波動性以追求指數級收益。

相比之下,GameStop 正在將這種波動性貨幣化,用放棄突破性漲勢的可能性來換取即時現金流。

如此一來,它採用的策略更常見於華爾街交易台,而非企業資金管理策略。

Coinbase 的代幣

Coinbase 可以對 GameStop 的比特幣做任何事。

這意味著可以將其出借、與其他代幣混合,甚至出售。

由於這種控制權,會計規則規定 GameStop 無法在其財務報表中直接主張擁有這些代幣。

相反,GameStop 現在在其帳目中列出了一筆 3.68 億美元的借據,本質上是 Coinbase 承諾稍後歸還相同數量比特幣的保證。

根據 BitcoinTreasuries.net 的資料,這一技術細節使 GameStop 的排名從第 21 大上市公司比特幣持有者降至約第 190 位。

加密貨幣市場動態

• Bitcoin 在過去 24 小時內下跌了 2.7%,交易價格為 68,900 美元。
• Ethereum 在最近一天內下跌了近 4%,至 2,068 美元。

我們正在閱讀的內容

• 為什麼業界最大的礦工剛出售了 10 億美元的 Bitcoin 以追逐 AI —— DL News
• Circle 因清晰法案草案而崩盤。但是否被過度拋售?—— Unchained
• 市場正在失去希望嗎?—— Milk Road
• 本週將有超過 170 億美元的加密貨幣選擇權到期——這對 Bitcoin 價格意味著什麼—— DL News

Pedro Solimano 是 DL News 的市場記者。有線索嗎?請發送電子郵件至 [email protected]。