السباق المقبل في التكنولوجيا المالية هو البنية التحتية. Paga تريد المشاركة

سارع لاعبو قطاع التكنولوجيا المالية في أفريقيا إلى استقطاب التجار، وتهيئة المستخدمين، وإصدار المحافظ الإلكترونية، والتحول إلى التطبيق الذي يلجأ إليه المستهلكون كلما احتاجوا إلى تحويل الأموال. 

غير أنه مع نضوج المدفوعات الرقمية، يكتشف المزيد من شركات التكنولوجيا المالية أن بيع البنية التحتية الكامنة تحت المعاملات المالية قد يكون نشاطاً تجارياً آخر ذا اقتصاديات أكثر استقراراً. 

هذا هو الرهان الذي تضعه مجموعة Paga الآن. 

من خلال Paga Engine، ذراعها في أعمال البنية التحتية للمدفوعات، تعمل شركة التكنولوجيا المالية النيجيرية على تحزيم ما يقرب من عقدين من التكنولوجيا الداخلية للمدفوعات في خدمات يمكن للشركات الأخرى الاندماج بها بدلاً من بناء أنظمتها الخاصة.

على مستوى القطاع بأسره، تزداد البنية التحتية جاذبيةً. فقد تطورت Stripe من بوابة دفع إلكترونية إلى أداة أشمل للبنية التحتية المالية والتمويل المدمج. 

عوضاً عن الاعتماد على ملايين معاملات المستهلكين أو الاستحواذ المكلف على العملاء، تجلس شركات البنية التحتية في الطبقة التحتية لتدفقات رأس مال متعددة في آنٍ واحد. يبدو هذا النموذج جذاباً بصفة خاصة في الأسواق التي تتوسع فيها أحجام المدفوعات الرقمية بسرعة. 

بلغت المدفوعات الرقمية في نيجيريا ₦1.07 كوادريليون (774.9 مليار دولار) في عام 2024، وفقاً لنظام التسوية بين البنوك في نيجيريا (NIBSS)، وبلغت ₦284.99 تريليون (206.4 مليار دولار) في الربع الأول من عام 2025 وحده. 

يُظهر الارتفاع المتواصل في أرقام المدفوعات الرقمية بالبلاد أن مزيداً من الأسواق الإلكترونية تحتاج إلى أنظمة دفع. 

تحتاج شركات الخدمات اللوجستية إلى قبول الدفع وصرف مستحقات السائقين. 

تريد المنصات الرقمية محافظ إلكترونية مدمجة. وتحتاج المؤسسات إلى التحويلات والتحصيلات والمطابقة وتنسيق عمليات الدفع.

مع حاجة كثير من هذه الشركات إلى قدرات مالية مدمجة في صميم أعمالها دون إنفاق سنوات في بناء عملية دفع خاضعة للتنظيم، تريد Paga أن يكون محركها هو الحل المناسب لها.  

تريد شركة التكنولوجيا المالية أن تُخرج الشركات تعقيدات بناء حزمة مدفوعات من الصفر إلى طرف خارجي، وأن تركز على كفاءاتها الجوهرية. 

تحقيق الإيرادات من البنية التحتية  

تشغيل مسارات الدفع ليس أمراً رخيصاً.

يتعين على الشركات التعامل مع الترخيص والامتثال ومراقبة الاحتيال وعمليات التسوية والبنية الأمنية ومراقبة المعاملات وصيانة الأنظمة والإشراف التنظيمي.

بحسب فئة الترخيص، قد تكلف تراخيص الدفع ₦100 مليون (72,422 دولاراً) أو أكثر في المرحلة الأولية في نيجيريا.

وفقاً لـ Stripe، قد يكلف تطوير بوابة دفع قابلة للتطبيق بحد أدنى ما بين 150,000 و250,000 دولار، باستثناء تكاليف الصيانة والدعم التشغيلي والاستثمارات المستمرة في الامتثال.

بالنسبة للشركات التي تتمحور كفاءتها الجوهرية حول الخدمات اللوجستية أو التجارة أو التجزئة أو البرمجيات، لا الخدمات المالية، قد يكون بناء تلك الحزمة داخلياً أمراً مكلفاً.

قال رامون بيلو، المدير العام لـ Paga Engine، لـ TechCabal في مقابلة: "يمكن استثمار تلك الأموال بشكل أفضل في الخدمات الجوهرية للشركات."

وفقاً لبيلو، معالجة Paga Engine ما يقارب 12 مليار دولار كقيمة معاملات في عام 2025 عبر ما يقارب 100 مليون معاملة.

بمعدلات أخذ مقدّرة تتراوح بين 0.1% و0.3%، يمكن أن يُترجَم ذلك إلى إمكانات إيرادات سنوية تتراوح بين 12 مليون و36 مليون دولار من أعمال البنية التحتية وحدها. يضع البنك المركزي النيجيري سقفاً لبعض رسوم الدفع عند 1.25%.

قال بيلو: "عندما تنظر إلى المدفوعات، ستجد أن الأموال ستتحرك ذهاباً وإياباً. هذا هو المكان الذي يكسب منه Paga Engine أمواله. ضمن تدفق راس المال هذا، نفرض رسوماً صغيرة جداً تُمكّننا من الإبقاء على الخدمة تعمل."

تقول Paga إن تكاليف الإعداد والتسعير لمحركها تتفاوت بحسب حالات الاستخدام، لكن الرسوم تُبقى منخفضة بشكل مقصود بما يكفي لجعل الاستعانة بمصادر خارجية أمراً جاذباً.

سوق مكتظ 

تقدم البنوك وشركات التكنولوجيا المالية بالفعل تكاملات واجهة برمجة التطبيقات (API). وتُعدّ Flutterwave، أكبر شركة ناشئة في مجال المدفوعات بأفريقيا، معالجاً رئيسياً للمدفوعات يوفر تحصيلات ومدفوعات مدفوعة بصناع سوق API. وقد معالجة ما قيمته 40 مليار دولار منذ عام 2016. 

تتيح Paystack المملوكة لـ Stripe للشركات قبول المدفوعات الإلكترونية عبر البطاقات والتحويلات المصرفية.

تعمل شركات البنية التحتية العابرة للحدود مثل Onafriq على بناء ربط إقليمي للمدفوعات للشركات. 

تؤكد Paga أن ميزتها لا تقتصر على التكنولوجيا، بل تشمل الدعم التشغيلي المُضاف فوق البنية التحتية.

يدعم Paga Engine حالياً أكثر من 200 شركة، من بينها Meta وAmazon، وفقاً للشركة. 

معظم عملائها في المقام الأول شركات ذات حجم معاملات مرتفع، مع تركيز قوي على عملاء من قطاع الأعمال إلى الأعمال.

تدعم المنصة بوابات الدفع والبنية التحتية للمحافظ الإلكترونية والتحويلات وتجارب الدفع المدمجة وتوزيع الوكلاء.

من الناحية العملية، يمكن لشركة لوجستية قبول مدفوعات التسليم، وإصدار محافظ إلكترونية للعملاء، أو دفع مستحقات السائقين دون بناء حزمة مدفوعات مخصصة.

تقول Paga إن تميّزها يأتي من الأدوات التشغيلية المحيطة بالامتثال ومراقبة الاحتيال وشفافية المعاملات ودعم المؤسسات، وهي وظائف قد تضطر الشركات إلى بنائها داخلياً في غير ذلك.

قال بيلو: "نضع دعماً مناسباً خلف محركنا للشركات التي تستفيد من البنية التحتية."

يكتسب هذا الدعم أهميةً لأن بناء بوابات الدفع كثيراً ما ينطوي على أكثر من مجرد دمج البرمجيات. 

إذ يستلزم التعامل مع سلوك الدفع المحلي، وتعقيدات التسوية، والالتزامات التنظيمية، خاصة مع تصاعد حالات الاحتيال، والمخاطر التشغيلية. 

يظل التركيز الآني لـ Paga Engine على نيجيريا، غير أن الشركة تستشرف فرص توسع على المدى البعيد عبر أفريقيا، لا سيما في مجال التجارة العابرة للحدود ومساعدة الشركات الدولية على الاتصال بأنظمة الدفع الأفريقية.

بالنسبة لمجموعة Paga، يمثل الدفع بقوة نحو البنية التحتية في نهاية المطاف رهاناً على الوجهة التي تتحرك نحوها قيمة التكنولوجيا المالية. إذ تزداد مدفوعات المستهلكين ازدحاماً، وتريد الشركات عبر مختلف القطاعات قدرات مالية بشكل متزايد دون أن تتحول بنفسها إلى مؤسسات مالية. في هذه البيئة، قد لا ينتمي مستقبل التكنولوجيا المالية حصراً للشركات التي يتعامل معها المستهلكون مباشرةً، بل أيضاً للشركات الجالسة تحت آلاف تدفقات راس المال.