انخفاض سهم FuelCell Energy (FCEL) بنحو 20% عقب تقرير أرباح الربع الثاني المخيب للآمال

أبرز النقاط

• بلغت خسارة الشركة الصافية في الربع الثاني 77.6 مليون دولار، بزيادة تزيد على الضعف مقارنةً بالخسارة البالغة 37.7 مليون دولار المسجّلة في الربع ذاته من العام الماضي
• انخفضت إيرادات الربع بنسبة 5% على أساس سنوي لتبلغ 35.6 مليون دولار، ويُعزى ذلك أساساً إلى تراجع أنشطة الخدمات وانخفاض إنتاج الطاقة
• شكّل رسم انخفاض القيمة البالغ 42.6 مليون دولار المرتبط بترقية المعدات في مشروع غروتون الجزء الأكبر من خسارة الربع
• تستثمر FCEL ما بين 200 مليون و275 مليون دولار لتوسيع منشأة التصنيع في تورينغتون، كونيتيكت، لتصل طاقتها الإنتاجية السنوية إلى 500 ميغاواط
• شهد خط أنابيب مبيعات الشركة نمواً حاداً بنسبة 267% مقارنةً بالربع السابق، ليصل إلى 4 غيغاواط، مدفوعاً بالطلب من عملاء مراكز البيانات

هوت أسهم FuelCell Energy (FCEL) بنسبة 19% في أعقاب الإفصاح عن نتائج الربع الثاني التي كشفت عن خسائر أكبر بكثير وتراجع في الأداء على صعيد الإيرادات.

FuelCell Energy, Inc., FCEL

للربع المالي المنتهي في 30 أبريل 2026، سجّلت الشركة صافي خسارة بلغت 77.6 مليون دولار، بارتفاع ملحوظ عن الخسارة البالغة 37.7 مليون دولار المسجّلة في الفترة المقابلة من العام المالي الماضي. وانخفضت إجمالي الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي لتبلغ 35.6 مليون دولار، متخلفةً عن توقعات وول ستريت.

بلغت الخسارة لكل سهم 1.45 دولار، بتحسن مقارنةً بـ 1.79 دولار المسجّلة في الربع من العام السابق. غير أن هذا التحسن في الخسارة لكل سهم جاء نتيجة التخفيف بسبب ارتفاع عدد الأسهم وليس نتيجة تحسينات تشغيلية.

نجم جزء كبير من خسارة الربع -يبلغ نحو 42.6 مليون دولار- عن رسم انخفاض قيمة مرتبط بقرار الشركة الاستراتيجي لترقية المعدات في منشأة مشروع غروتون البالغة طاقتها 7.4 ميغاواط في كونيتيكت، والتي تعمل في قاعدة الغواصات البحرية الأمريكية.

ظلت منشأة غروتون خارج الخدمة طوال الربع لإجراء إصلاحات ضرورية، مما أثّر سلباً على إيرادات توليد الطاقة. فضلاً عن ذلك، أسهمت أنشطة التبادل المحدودة للوحدات في تراجع إيرادات الخدمات.

سجّل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّل (Adjusted EBITDA) سالب 17.1 مليون دولار، بتحسن طفيف مقارنةً بسالب 19.3 مليون دولار في الفترة ذاتها من العام الماضي. وعزت الإدارة هذا التحسن إلى انخفاض النفقات التشغيلية النقدية.

توسع كبير في طاقة التصنيع قيد التنفيذ

على الرغم من النتائج الربعية الصعبة، تواصل FCEL المضي قدماً في مبادرة توسع تصنيعية طموحة. وقد رفعت الشركة هدف الإنتاج لمنشأة تورينغتون، كونيتيكت، من 350 ميغاواط إلى 500 ميغاواط من الطاقة الإنتاجية السنوية.

تستلزم مبادرة التوسع التصنيعي هذه استثماراً تقديرياً يتراوح بين 200 مليون و275 مليون دولار، ومن المتوقع أن يستغرق اكتمالها الكامل 24 شهراً. وقد انطلقت أعمال البناء بالفعل، إذ اكتمل تركيب آلة تشكيل الشريط عالية الإنتاجية الجديدة، وتم تشغيل غرفة التكييف الجديدة بحلول 31 مايو 2026.

علاوةً على ذلك، كشفت الشركة عن منتج كتلة طاقة موحّدة بقدرة 12.5 ميغاواط مصمَّم خصيصاً لمشغّلي مراكز البيانات الذين يواجهون قيوداً في طاقة الشبكة. وبحسب الشركة، يهدف هذا الحل الجاهز للنشر إلى تسريع توصيل الطاقة لمشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

نمو خط أنابيب المبيعات والمركز المالي

شهد خط أنابيب مبيعات الشركة توسعاً لافتاً، إذ ارتفع بنسبة 267% مقارنةً بالربع الأول ليبلغ 4 غيغاواط في الربع الثاني. وعزت الإدارة هذا النمو الكبير أساساً إلى الاهتمام المتزايد من عملاء مراكز البيانات. ومن الجدير بالذكر أن هذا الرقم يعكس محادثات تجارية جارية لا عقوداً منفَّذة.

في المقابل، انخفض حجم الأعمال المتراكمة للشركة -الذي يعكس الاتفاقيات الموقّعة- بنحو 10% ليبلغ 1.14 مليار دولار مقارنةً بـ 1.26 مليار دولار المسجّلة قبل عام.

بلغ إجمالي النقد وما يعادله في 30 أبريل 440.9 مليون دولار، مرتفعاً من 341.8 مليون دولار في نهاية أكتوبر 2025. وخلال الربع، جمعت الشركة 100.4 مليون دولار من خلال بيع ما يقارب 10.9 مليون سهم بسعر متوسط بلغ 9.45 دولار للسهم.

عقب إغلاق الربع، أجرت FCEL عملية رفع رأس مال إضافية ببيع 4.1 مليون سهم بسعر متوسط 13.31 دولار للسهم، محققةً صافي عائدات بلغت 52.9 مليون دولار.

حافظ محللو Jefferies على تصنيف عقد (Hold) للسهم مع خفض السعر المستهدف من 9.00 دولار إلى 7.20 دولار استجابةً لتراجع الإيرادات. كانت الشركة قد توقعت إيرادات ربعية بقيمة 35 مليون دولار؛ وبينما أعلنت الشركة عن 35.6 مليون دولار للربع الثاني، كانت فترة سابقة قد حققت 30.5 مليون دولار فقط مقابل تقدير إجماعي بلغ 42 مليون دولار.

The post FuelCell Energy (FCEL) Stock Plunges Nearly 20% Following Disappointing Q2 Earnings Report appeared first on Blockonomi.