الموجة التالية: المحيط والتصريف

لفهم الحالة الراهنة للرموز الرقمية في أفريقيا، يجب على المرء أن يدرك التنافر المعرفي الهائل لكونك مصرفياً مركزياً في عام 2026. من ناحية، لقد أمضيت عقوداً في بناء حصن حول عملتك الوطنية يتضمن ضوابط رأسمالية صارمة وأسعار فائدة مرتفعة والكثير من الأوراق. من ناحية أخرى، يمكن لأي شخص لديه هاتف ذكي رخيص واتصال بالإنترنت الآن تجاوز هذا الحصن بأكمله من خلال الاحتفاظ بتمثيل رقمي لسند خزانة أمريكي.

في أوائل عام 2026، تحوّل المشهد التنظيمي عبر القارة من حالة الإنكار إلى حالة من بناء الحدود المحموم. إذا كنت تبحث عن موضوع موحد، فهو الشكلنة من خلال الإرهاق.

خذ نيجيريا على سبيل المثال. في هذا الأسبوع فقط، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال لبورصات الأصول الرقمية إلى 2 مليار نيرة (1.4 مليون دولار). هذه خطوة كلاسيكية، والتي تعني أنه إذا لم تتمكن من حظر النشاط بسهولة، فإنك ترفع رسوم الدخول حتى يبقى فقط اللاعبون الأكثر "مؤسسية" (اقرأ: الملتزمون وأصحاب الجيوب العميقة).

في كينيا، أصبح قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) لعام 2025 الآن قانون البلاد. إنها قطعة رائعة من الهندسة لأنها تقسم المسؤولية؛ حيث يشرف البنك المركزي (CBK) على وظائف الدفع، بينما تتولى هيئة أسواق رأس المال (CMA) جانب التداول والاستثمار.

يستمر Next Wave بعد هذا الإعلان.

بعد نسخة رائعة أخرى من عام 2025، عاد قمة أفريقيا التقنية نيروبي للنسخة الثامنة وسينعقد في نيروبي، كينيا 2026. تواصل مع قادة التكنولوجيا من النظام البيئي الأفريقي واللاعبين الدوليين تحت سقف واحد في مركز ساريت إكسبو، نيروبي

سجل هنا!

سؤال ما إذا كانت هذه الرموز بنوكاً ضيقة هو المكان الذي تصبح فيه الأمور فوضوية فلسفياً.

بالمعنى التقليدي، البنك الضيق هو مؤسسة مالية لا تقرض. يأخذ الدولار الخاص بك، ويضعه في سند قصير الأجل آمن جداً ويعطيك إيصالاً. لا يقوم بتحويل الاستحقاق؛ لا يأخذ وديعتك تحت الطلب ويستخدمها لتمويل مشروع على مدى فترة طويلة.

معظم العملات المستقرة العالمية، تلك التي يستخدمها الناس فعلياً، مثل USDT أو USDC، هي من الناحية النظرية، بنوك ضيقة. إنها مدعومة 1:1 بأصول سائلة. ولكن بالنسبة للجهة التنظيمية الأفريقية، هذا بنك ضيق ينتمي فعلياً إلى الفريق الخطأ.

عندما يقوم مقيم في بيئة تضخم مرتفع بتبديل ودائعه المحلية بدولار رقمي، فإنه يؤدي "سحب بنكي" بحركة بطيئة.

1. يحصل المستخدم على منتج بنكي ضيق يحفظ القيمة.

2. يفقد البنك المحلي وديعة كان سيستخدمها للإقراض لشركة محلية.

3. تحصل وزارة الخزانة الأمريكية على مقرض جديد (عبر مصدر الرمز المميز الذي يشتري سندات خزانة أمريكية).

لهذا السبب نشهد دفعة نحو رموز العملة المحلية. يهتم بنك الاحتياطي في جنوب أفريقيا (SARB) وهيئة الأوراق المالية والبورصات النيجيرية بشكل متزايد بالرموز

المفارقة الكبرى للموجة التنظيمية الحالية هي أنها تهدف إلى جعل الرموز الرقمية آمنة من خلال جعلها تبدو تماماً مثل النظام المصرفي الذي كان الناس يحاولون تجنبه.

من خلال فرض التحقق من KYC على مستوى البنوك، والدعم بالاحتياطي المحلي 1:1، وحواجز رأسمالية ضخمة، تحول الجهات التنظيمية هذه الرموز إلى مرافق رقمية للقيمة المخزنة.

أفريقيا حالياً في مرحلة التنفيذ، حيث تلتقي نظرية قوانين 2025 بواقع أسواق 2026. حلم البنوك الضيقة يتحقق من الناحية الفنية، ولكن تحت عباءة ثقيلة من الإشراف الحكومي.

النتيجة هي سوق منقسمة. هناك محيط مرخص، حيث تتعامل البنوك الضيقة الكبيرة الملتزمة مع التجارة المؤسسية والتحويلات المالية الراقية، والمحيط الظل حيث تستمر أسواق P2P (نظير إلى نظير) في استخدام الرموز العالمية غير المنظمة لأنه بالنسبة للمتداول الصغير، فإن خطر الرمز المميز العالمي "غير الضيق" لا يزال أقل من خطر فقدان العملة المحلية جزءاً كبيراً من قيمتها في شهر واحد.

كين أبويا

مراسل أول، TechCabal

شكراً لك على القراءة حتى الآن. لا تتردد في إرسال بريد إلكتروني إلى kenn[at]bigcabal.com، مع أفكارك حول هذه النسخة من NextWave. أو ببساطة انقر فوق رد لمشاركة أفكارك وملاحظاتك.