كيف تعيد عائدات التعدين في بوركينا فاسو تشكيل ساحة المعركة الاقتصادية في منطقة الساحل

• التعدين في بوركينا فاسو يتحدى التمرد ليصل إلى إنتاج 94 طنًا. تحليل متعمق لإنفاق Iamgold البالغ 165 مليون دولار، وتوقعات إيرادات صندوق النقد الدولي وطفرة التوسع في 2026.

تشهد بوركينا فاسو، وهي دولة تصارع تمردًا إسلاميًا منهكًا وتحكمها مجموعة عسكرية عزلت نفسها عن التكتلات الإقليمية التقليدية، طفرة في التعدين تعيد تشكيل واقعها المالي ومكانتها الجيوسياسية بشكل جذري.

ترسم أحدث الاتصالات الاستراتيجية من شركات الاستثمار في التعدين، التي تم التحقق منها من خلال بيانات صندوق النقد الدولي وتقارير الصناعة، صورة لصناعة تتحدى الصعاب الأمنية. اعتبارًا من أوائل عام 2026، لم تعد صناعة التعدين في بوركينا فاسو مجرد مساهم في الناتج المحلي الإجمالي؛ بل أصبحت الحصن المالي لنظام يقاتل من أجل بقائه، جاذبةً مئات الملايين من الاستثمارات الجديدة بينما تسير على حبل مشدود بين القومية الموردية والحاجة إلى الخبرة التقنية الأجنبية.

التعدين عن الذهب في بوركينا فاسو: شريان الحياة المالي للمجلس العسكري

وفقًا لأحدث تقييم للمجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي، الذي صدر في 18 فبراير 2026، فإن المرونة الاقتصادية لبوركينا فاسو قوية بشكل مذهل. على الرغم من الأزمة الأمنية، تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 5.0 بالمائة في عام 2025 ومن المتوقع أن يظل ثابتًا عند 4.9 بالمائة في عام 2026.

المحرك الأساسي لهذا النمو هو التعدين عن الذهب. يشير صندوق النقد الدولي إلى أن "استجابة العرض من التعدين الحرفي لارتفاع أسعار الذهب وإصلاحات قطاع التعدين" قد تجاوزت الانكماشات في القطاعات الأخرى.

بدعم من ارتفاع أسعار الذهب العالمية، من المتوقع أن يتحول الحساب الجاري الخارجي للدولة من عجز بنسبة 3.5 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى فائض بنسبة 1.1 بالمائة في عام 2025، ليبقى في المنطقة الإيجابية عند 0.8 بالمائة في عام 2026. هذا تحول هائل لبلد اعتمد تاريخيًا على المساعدات الخارجية والصادرات الزراعية.

وصل إجمالي إنتاج الذهب الصناعي إلى مستوى تاريخي قدره 94 طنًا في عام 2025، وهو رقم مكّن حكومة الكابتن إبراهيم تراوري مباشرة من السعي إلى التوحيد المالي. يشير صندوق النقد الدولي إلى أن العجز المالي ظل ضمن هدف البرنامج البالغ 4.0 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى "ارتفاع الإيرادات من التعدين عن الذهب".

شركة التعدين الكندية Iamgold تستعد لاستثمار بقيمة 165 مليون دولار

بينما سعى المجلس العسكري في واغادوغو إلى توثيق العلاقات مع روسيا وانسحب من التكتل التجاري الإقليمي ECOWAS، تظل الأساس الصلب لقطاع التعدين غربيًا بشدة. في يناير 2026، قدم العملاق الكندي Iamgold أهم تصويت بالثقة في المستقبل الصناعي للبلاد. أعلنت الشركة عن برنامج استثماري بقيمة 165 مليون دولار لعام 2026 في منجم Essakane، أكبر عملية ذهب في البلاد.

هذا ليس توسعًا من أجل النمو؛ إنها ضرورة دفاعية واستراتيجية. تم تخصيص الأموال لإزالة النفايات الحرجة للوصول إلى الخام، وتطوير حفرة جديدة، واستبدال المعدات. الهدف هو الحفاظ على الإنتاج عند مستوى قوي يتراوح بين 400,000 إلى 440,000 أونصة للعام.

يشير هذا المستوى من الإنفاق الرأسمالي في بيئة عالية المخاطر إلى أنه بالنسبة لكبار المنقبين، تظل جيولوجيا بوركينا فاسو مربحة للغاية بحيث لا يمكن التخلي عنها. كما أنه شهادة على وظيفة قانون التعدين المعدل لعام 2024، الذي بموجبه تحتفظ دولة بوركينا فاسو الآن بحصة 15 بالمائة في Essakane، مما يمنحها مصلحة مالية مباشرة في نجاح المنجم.

Orezone و West African Resources

بعيدًا عن الصيانة، يتحدد خط الأنابيب لعام 2026 من خلال التوسع القوي. حققت Orezone Gold Corporation الكندية التي تتخذ من فانكوفر مقرًا لها إنجازًا كبيرًا في ديسمبر 2025، حيث أنتجت أول ذهب في مصنع معالجة الصخور الصلبة الجديد بقيمة 80 مليون دولار في منجم Bomboré. المنشأة، التي ارتفعت في أوائل عام 2026، تغير قواعد اللعبة بالنسبة للأصول.

أكد باتريك داوني، رئيس ومدير تنفيذي لـ Orezone، أن الإنتاج التجاري متوقع قريبًا، مما يمثل "إنجازًا كبيرًا" سيزيد إجمالي إنتاج الذهب بنسبة 45 بالمائة. تم تحديد توجيهات الإنتاج لـ Bomboré في عام 2026 بين 170,000 و 185,000 أونصة، وهي قفزة كبيرة من 118,746 أونصة المنتجة في عام 2024.

يؤكد هذا التوسع على استراتيجية الشركة وعلاقتها مع الدولة، خاصة بعد أن شعرت Orezone بأنها مضطرة لإصدار تحديث للسوق في سبتمبر 2025 يوضح أن الحكومة "أكدت من جديد... عدم نيتها شراء حصة أسهم في منجم Bomboré للذهب"، مما بدد المخاوف من التأميم.

في هذه الأثناء، تنفذ West African Resources (WAF) ومقرها غرب أستراليا واحدة من أكثر استراتيجيات النمو طموحًا في المنطقة. عند تقديمه في منتدى Diggers & Dealers في أغسطس 2025، كشف الرئيس التنفيذي ريتشارد هايد عن نظرة مستقبلية مدتها 10 سنوات لأصول الشركة في بوركينا فاسو. تتوقع WAF إنتاج 4.8 مليون أونصة من الذهب من 2026 إلى 2034، مع بلوغ الإنتاج ذروته عند 569,000 أونصة في عام 2029.

يعتمد هذا على التصعيد الناجح لمشروع Kiaka، الذي صب ذهبه الأول في يوليو 2025. من المتوقع أن يصل متوسط Kiaka إلى 248,000 أونصة سنويًا على مدى العقد القادم، مع امتداد خطة المنجم حتى عام 2042. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ متوسط مشروع Sanbrado أكثر من 240,000 أونصة سنويًا، معززًا بإدخال منجم Toega تحت الأرض. يشير هذا التخطيط طويل الأجل إلى أن كبار المنقبين يرون مسارًا من خلال عدم الاستقرار الحالي.

قطاع الخدمات يتبع المال

يولد نطاق النشاط الحالي أيضًا عقودًا ضخمة في قطاع خدمات التعدين، وهو مؤشر رئيسي على الصحة الصناعية. في مايو 2025، حصلت شركة الخدمات الأسترالية العملاقة Perenti على عقد بقيمة 708 مليون دولار (1.1 مليار دولار أسترالي) من Endeavour Mining المدرجة في لندن. يغطي العقد لمدة خمس سنوات خدمات التعدين تحت الأرض في مجمع Mana وسيساهم في الأرباح من السنة المالية 2026 فصاعدًا.

يؤكد هذا العقد على اتجاه حاسم: حتى عندما يكون المنقبون حذرين، فإنهم ينفقون بكثافة على تحسين الأصول الحالية. ينتج مجمع Mana، الذي أنتج ما يقرب من 150,000 أونصة في عام 2024، ما يصل إلى 180,000 أونصة في عام 2025، وستكون خبرة Perenti حيوية في الحفاظ على هذه الأرقام.

الإيرادات المتوقعة من التعدين في بوركينا فاسو وتمويل "المرونة" من صندوق النقد الدولي

قصة الإيرادات لعام 2026 لا تتعلق فقط بالأونصات المستخرجة من الأرض، ولكن كيف تُترجم هذه الأونصات إلى استقرار اقتصادي كلي. إن موافقة صندوق النقد الدولي على ترتيب جديد بقيمة 124.3 مليون دولار في إطار مرفق المرونة والاستدامة (RSF) مرتبطة مباشرة بحوكمة قطاع التعدين.

أوضح صندوق النقد الدولي أن التوقعات "الإيجابية" مشروطة بـ "تعزيز النزاهة في عمليات تراخيص التعدين" من قبل السلطات. نفذت سلطات بوركينا فاسو بالفعل ستة من أصل أحد عشر توصية ذات أولوية من تقييم تشخيصي للحوكمة، معالجةً معيارًا هيكليًا فائتًا كان يشغل الصندوق في السابق.

من المتوقع أن تستقر الإيرادات الضريبية من التعدين دفاتر الحكومة المركزية. في حين أنه من المتوقع أن تنخفض إجمالي الإيرادات الضريبية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي قليلاً إلى 17.5 بالمائة في عام 2026، تظل الإيرادات الحالية الإجمالية قوية عند 19.9 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي. بشكل حاسم، من المتوقع أن ينخفض إجمالي الدين العام من 57.2 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى 51.2 بالمائة في عام 2026، مدفوعًا بهذا الأداء في الإيرادات وانضباط الإنفاق.

المفارقة السياسية: القومية الموردية مقابل رأس المال الأجنبي

تقدم البيئة السياسية في بوركينا فاسو مفارقة يتعامل معها المستثمرون بحذر. حدد نظام تراوري، الذي وصل إلى السلطة عبر انقلاب في عام 2022، الذهب صراحةً باعتباره أهم صادرات البلاد. أعاد كتابة قانون التعدين في عام 2023 لتأمين مدفوعات إتاوات أكبر وناقش علنًا زيادة مشاركة الدولة في المناجم المملوكة للأجانب.

ومع ذلك، تشير الإجراءات على الأرض إلى تعايش عملي بدلاً من المصادرة الصريحة. استحوذت الدولة على حصصها التي تتراوح بين 10-15 بالمائة في مناجم مثل Bomboré و Essakane، لكنها لم تتحرك للسيطرة عليها. التطمينات المقدمة لـ Orezone بأنها لن تجبر على شراء حقوق الملكية تشير إلى أن الحكومة تفهم حدودها: بدون الخبرة التقنية لشركات مثل Iamgold و WAF و Endeavour، يجف صنبور الإيرادات.

كما لاحظت Africa Confidential في تحليلها لفبراير 2026، يتطلع المجلس العسكري إلى زيادة الإيرادات لتمويل معركته ضد التمرد الإسلامي الذي "يزداد قوة". حذر القيادة الأفريقية الأمريكية (AFRICOM) من أن المنظمات المتطرفة "تتجمع في بوركينا فاسو" وتهدف إلى "ربط تلك التدفقات من الإيرادات" من خلال تهريب الذهب. هذا يحول صناعة التعدين إلى أصول استراتيجية مباشرة في جهود مكافحة التمرد.

إدارة المخاطر في "المنطقة الحمراء"

على الرغم من المؤشرات المالية الإيجابية، تظل بيئة المخاطر شديدة. تحذر مراكز الأبحاث مثل In On Africa (IOA) في جوهانسبرغ من أن "التحديات الأمنية المستمرة... يمكن أن تجعل بوركينا فاسو بيئة خطرة للعمل فيها، خاصة في المناطق الريفية حيث يسيطر المسلحون".

تقع المناجم إلى حد كبير في مناطق نائية، مما يتطلب أمنًا خاصًا كبيرًا وتنسيقًا مع القوات المسلحة لبوركينا فاسو. كما أن نزوح السكان بسبب التمرد يضغط على البنية التحتية المحلية ومجموعات العمالة. علاوة على ذلك، فإن العزلة السياسية للبلاد - الخروج من ECOWAS - تعقد الخدمات اللوجستية الإقليمية وسلاسل التوريد، على الرغم من أنها لم تردع بعد الالتزامات الصعبة التي شوهدت في عام 2025 وأوائل عام 2026.

مع تقدم بوركينا فاسو خلال عام 2026، يقف قطاع التعدين كحجر الزاوية الذي لا جدال فيه للاقتصاد. يتوقع صندوق النقد الدولي نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.9 بالمائة، مدفوعًا بإنتاج الذهب المستدام. يشير دخول لاعبين جدد وتوسع اللاعبين الحاليين، من Panthera Resources التي بدأت دراسة جدوى في مشروع Cascades (تستهدف 635,000 أونصة) إلى عقود الخدمات الضخمة الممنوحة لـ Perenti، إلى صناعة تتكيف مع "الوضع الطبيعي الجديد" من انعدام الأمن.

ومع ذلك، فإن استدامة هذه الطفرة تتوقف على عاملين: مسار أسعار الذهب العالمية وقدرة الدولة على منع التمرد من التسلل إلى أصولها الأكثر قيمة. في الوقت الحالي، يراهن الجنرالات في واغادوغو على أن بريق الذهب يمكن أن يمول الأسلحة اللازمة لتأمين مستقبل الأمة. يبدو أن مجتمع التعدين الدولي، بحكم التزاماته الرأسمالية، يضع نفس الرهان.

اقرأ أيضًا: بوركينا فاسو تطرد مبعوث الأمم المتحدة الأعلى وسط تقرير مدمر عن إساءة معاملة الأطفال

ظهر المنشور كيف تعيد إيرادات التعدين في بوركينا فاسو تشكيل ساحة المعركة الاقتصادية في الساحل أولاً على The Exchange Africa.