بيتكوين يتوقف دون 70 ألف دولار مع بقاء الطلب المؤسسي ضعيفاً، بحسب Wintermute

يكافح بيتكوين تحت 70 ألف دولار حيث يعكس تقلص الفائدة المفتوحة والتموضع الدفاعي تراجع الشهية المؤسسية.

يستمر بيتكوين في التداول تحت 70,000 دولار حيث تضغط ضغوط الاقتصاد الكلي الأوسع على الأصول عالية المخاطر. دفعت أحداث التصفية الأخيرة العملة الأصلية إلى نطاق ضيق بين 64,000-67,000 دولار، حيث تتحرك الآن بقناعة محدودة. وفقًا لـ Wintermute، فإن حركة السعر الحالية تتجاوز التموضع قصير المدى.

تدور رؤوس الأموال نحو القطاعات الدفاعية مع تصاعد الضغوط الهيكلية

يُظهر تحديث السوق من Wintermute أن بيتكوين يتصرف كأصل عالي المخاطر، ويتتبع عن كثب العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة والصفقات الحساسة للتكنولوجيا. تلاشت الزخم الذي شوهد في وقت سابق من الدورة. يستمر الضغط قريب المدى حيث تحل القوى الهيكلية للاقتصاد الكلي محل التقلبات السعرية المدفوعة بالعناوين الرئيسية.

خلال معظم العام الماضي، تفاعلت الأسواق مع المحفزات الصغيرة. عناوين التعريفات الجمركية، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، وتقارير الأرباح دفعت إلى إعادة تسعير سريعة. يبدو أن هذا النمط يتفكك حيث يشير Wintermute إلى تحول أوسع يشكل الآن قرارات توزيع الأصول.

لم تعد سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحمل نفس التأثير على الأسواق كما في الدورات السابقة. يظل التضخم مستمرًا بينما يظهر النمو الاقتصادي علامات على التباطؤ. كما أضافت تخفيضات أسعار الفائدة مزيدًا من ضغوط التضخم. ونتيجة لذلك، ضعفت الثقة في "دعم الاحتياطي الفيدرالي" الموثوق.

يطالب المستثمرون الآن بعلاوات مخاطر أعلى للاحتفاظ بالأصول التي تركز على النمو. في الوقت نفسه، يعزز موضوعان هيكليان هذا التحول.

أولاً، هناك تحول في كيفية تقييم المستثمرين للشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ببساطة، تغير الأسواق تسعيرها للأسهم بناءً على وجهات نظر جديدة حول تأثير الذكاء الاصطناعي. دفعت الأرباح المالية القوية وإصدارات النماذج الأخيرة من Anthropic المستثمرين إلى إعادة تقييم مخاطر التعطيل عبر القطاعات.

شركات البرمجيات التي كانت تُعتبر آمنة تشهد ضغوطًا على التقييم حيث يتم التشكيك في المزايا التنافسية. تواجه شركات الأجهزة تدقيقًا حول ارتفاع النفقات الرأسمالية والعائدات غير المؤكدة. ما كان في السابق صعودًا واسعًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي فسح المجال لتقلبات أكبر ودوران قطاعي أكثر حدة.

ثانيًا يأتي تفكك العولمة، مما يعني أن الدول تتداول بحرية أقل وتعتمد أكثر على الإنتاج المحلي. بعد حكم المحكمة العليا، انتقلت الإدارة من IEEPA إلى القسم 122 للحفاظ على سلطة التعريفات الجمركية.

يفسر Wintermute هذا على أنه تأكيد على أن التعريفات الجمركية ليست مؤقتة. سلاسل التوريد المجزأة، وارتفاع تكاليف المدخلات، والمخاطر الجيوسياسية تدخل الآن في تسعير الأصول طويلة المدى.

يضع كلا الموضوعين ضغطًا على شركات النمو العالمية الكبيرة التي تعتمد على التجارة المفتوحة والطلب العالمي القوي. في الوقت نفسه، يضيف اتجاه أسعار الفائدة غير الواضح إلى عدم اليقين في السوق، مما يترك المستثمرين دون إشارة سياسية واضحة للاعتماد عليها.

سوق الخيارات يسعر مخاطر الهبوط

تقع الأصول الرقمية على الجانب الخطأ من دوران السوق الحالي في الوقت الحالي. فشل بيتكوين في استعادة 70,000 دولار في محاولات متعددة منذ تصفية متتالية قبل أسبوعين. غياب عرض تعافٍ قوي يحمل وزنًا أكبر من النطاق نفسه.

في غضون ذلك، انخفض Ethereum إلى ما دون 1,900 دولار خلال الأسبوع. على الرغم من أنه نفسي إلى حد كبير، إلا أن هذا المستوى يشير إلى ضعف المعنويات. يحدد Wintermute 1,600 دولار كمنطقة فنية أكثر أهمية في حالة امتداد الهبوط.

يُظهر الطلب المؤسسي تحسنًا محدودًا على الرغم من استقرار السعر. عندما كان بيتكوين يتداول سابقًا بين 85,000 و95,000 دولار، كان النشاط المؤسسي أقوى بكثير.

أقساط العقود الآجلة منخفضة، مما يعني أن المتداولين لا يراهنون بقوة على أسعار أعلى. تُظهر بيانات الخيارات مزيدًا من الطلب على الحماية من الهبوط. انخفضت الفائدة المفتوحة منذ أكتوبر، مما يشير إلى أن الصفقات يتم تخفيضها بدلاً من توسيعها.

من ناحية أخرى، تشهد مكاتب التداول مزيدًا من البيع أكثر من الشراء. حاول بعض المستثمرين أصحاب الثروات الكبيرة شراء بعض العملات البديلة في منتصف الأسبوع، لكن هذا الاهتمام لم يستمر. يركز معظم النشاط على التحوط وحماية الصفقات، وليس المراهنة بقوة على انتعاش السعر.

تغادر الأموال أيضًا صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، مما يضيف مزيدًا من الضغط. في الوقت الحالي، يتداول بيتكوين مثل سهم تقني عالي المخاطر في سوق يفضل الذهب، والسلع، والأسهم ذات القيمة. على هذا النحو، تبدو العملات المشفرة أقل جاذبية. عدم اليقين حول السياسة والاقتصاد يضر أيضًا بالمعنويات.

يشير Wintermute إلى أن مخاوف النمو المماثلة حدثت من قبل وتم عكسها لاحقًا. في الدورات السابقة، عادت الشهية للمخاطرة بمجرد أن تهدأ المخاوف الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، قد يكون اضطراب الذكاء الاصطناعي وتفكك العولمة قوى طويلة المدى، مما يجعل المقارنات أكثر صعوبة.

ظهر منشور توقف بيتكوين تحت 70 ألف دولار حيث يظل الطلب المؤسسي ضعيفًا، حسب قول Wintermute أولاً على Live Bitcoin News.