Microsoft (MSFT)-Aktie fällt um 5 % nach Gewinnbericht, der Bedenken hinsichtlich der Investitionsausgaben weckt

TLDR

• Microsoft meldete einen Q3-Umsatz von 82,9 Mrd. USD und übertraf damit die Schätzung von 81,29 Mrd. USD
• Der Azure-Cloud-Umsatz wuchs um 40 % und erfüllte damit die Erwartungen
• Der EPS lag bei 4,27 USD und übertraf die Schätzungen um 0,22 USD
• Die Investitionsausgaben stiegen im Quartal um 49 % auf 31,9 Mrd. USD
• Die MSFT-Aktie fiel trotz der positiven Ergebnisse um fast 5 %, da das OpenAI-Engagement und steigende Capex-Ausgaben das Sentiment belasteten

Microsoft (MSFT) übertraf die Gewinnerwartungen der Wall Street für das dritte Geschäftsquartal, doch die Aktie fiel am Donnerstag dennoch um fast 5 %, da sich die Anleger auf steigende Kapitalkosten und die sich vertiefenden Beziehungen des Unternehmens zu OpenAI konzentrierten.

Microsoft Corporation, MSFT

Der Quartalsumsatz lag bei 82,9 Mrd. USD und übertraf damit die Konsensschätzung von 81,29 Mrd. USD. Der verwässerte EPS erreichte 4,27 USD und übertraf die Schätzung von 4,05 USD um 0,22 USD.

Der Azure-Cloud-Umsatz wuchs im Januar-März-Quartal um 40 %, genau im Einklang mit der 40%-Konsensschätzung von Visible Alpha. Der Microsoft-Cloud-Umsatz erreichte 54,5 Mrd. USD, ein Anstieg von 29 % im Jahresvergleich bzw. 25 % in konstanter Währung.

Die starken Cloud-Zahlen verschafften den Anlegern eine gewisse Erleichterung, die beobachtet hatten, ob Microsofts hohe KI-Ausgaben tatsächlich Nachfrage generieren. Emarketer-Analyst Gadjo Sevilla merkte an, die Ergebnisse deuteten darauf hin, dass „die Ausgaben nach wie vor in Cloud-Nachfrage umgewandelt werden und nicht nur zu einem Margendruck führen."

Capex steigt erneut

Die Investitionsausgaben stiegen im Quartal um 49 % auf 31,9 Mrd. USD. Dies folgt auf 37,5 Mrd. USD an Capex im Q2. Die Zahlen spiegeln Microsofts anhaltenden Vorstoß zum Ausbau der Rechenzentrumsinfrastruktur wider, da Cloud-Anbieter in diesem Jahr voraussichtlich gemeinsam über 600 Mrd. USD für KI-Infrastruktur ausgeben werden.

Dieses Ausgabenniveau hat den Cashflow unter Druck gesetzt, und die Anleger beobachten weiterhin genau, wann die Investitionen im großen Maßstab Renditen zu generieren beginnen.

OpenAI-Verbindungen im Fokus

Anfang dieser Woche hat Microsoft seine Vereinbarung mit OpenAI neu strukturiert, um einen Anteil von 20 % am Umsatz des Startups bis 2030 zu sichern, unabhängig von der technologischen Entwicklung. Der Schritt sichert einen Einnahmestrom, bindet Microsoft jedoch auch eng an den Entwicklungspfad von OpenAI.

Microsoft hat auch Anthropics Claude-Modelle in seine Cloud-Dienste, einschließlich Copilot, integriert, da die Nachfrage nach diesen Modellen gestiegen ist.

Die Deutsche Bank senkte ihr Kursziel für MSFT am Donnerstag von 575 USD auf 550 USD, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei. Das Unternehmen nannte den Q3-Bericht „sehr solide" und sagte, Microsoft habe „alle richtigen Punkte erfüllt" mit beschleunigtem KI-Wachstum.

MSFT wurde am Donnerstag nach den Ergebnissen mit einem Rückgang von rund 4,92 % gehandelt.

Der Beitrag Microsoft (MSFT) Stock Slides 5% After Earnings Beat Raises Capex Concerns erschien zuerst auf CoinCentral.